Загострення тижневої волатильності BTC, технічна корекція та боротьба за інституційний попит (12.06-12.12 тижневий аналіз)

Ринковий огляд: повторювані високі рівні та швидкі корекції

Минулого тижня біткоїн пережив тиждень різких коливань із волатильністю понад $6,000. Коливаючись між $88,155 та $94,444, він яскраво відобразив психологічний стан учасників ринку. Зараз BTC стабілізується поблизу $92,605, формуючи напружену структуру між інституціями та майнерами щодо попиту та пропозиції.

Три етапи тижневої динаміки цін

1 етап - прорив рівня підтримки (6 грудня)

• Відновлення доходності американських облігацій та посилення долара тиснуть на ризикові активи
• Прорив рівня підтримки $90,000, мінімум $88,155
• Вивільнення страхових продажів посилює короткострокову низхідну динаміку

2 етап - фіксація мінімуму та нейтральність (7-8 грудня)

• Обережні рухи в діапазоні $88,500-$89,800
• Технічні сигнали перепроданості викликають покупки на низьких рівнях
• Очікування перед важливими психологічними рівнями

3 етап - прорив зростального відскоку (9-10 грудня)

• Вплив рішення ФРС про зниження ставки на 25 базисних пунктів
• Сильний прорив рівнів опору $91,000-$93,000
• Досягнення максимуму $94,444, потім корекція до $92,000

4 етап - корекція максимуму та швидке відновлення (11-12 грудня)

• Зростання тиску на продажі, падіння до $89,600
• Посилення підтримки та відновлення до близько $93,000
• Закриття тижня поблизу $92,000 з пошуком напрямку

Макроекономічний фон: зміна політики та відновлення довіри інституцій

Зміни у монетарній політиці та ліквідності

Федеральна резервна система США вперше за довгий час знизила ставку на 25 б.п., встановивши її в діапазоні 3,50%-3,75%. Це послало позитивний сигнал ринку криптоактивів. Водночас, у 2026 році очікується лише одне зниження ставки, що викликає переоцінку ситуації.

Доходність американських облігацій зросла до 4,17%, що є найвищим рівнем з початку жовтня. Інфляційні показники та сильний ринок праці сприяли цьому, але парадоксально — корекція боргового ринку підсилює хеджування у таких альтернативних активах, як біткоїн.

Інституційні сигнали щодо попиту та пропозиції

Зміна потоків ETF Цього тижня у фізичний ETF на біткоїн увійшло близько 2,16 млрд доларів, але потоки були дуже нестабільними:

• Спочатку невеликий відтік(-0,604 млрд доларів, 8 грудня)
• Значний інституційний купівельний сплеск(+1,519 млрд доларів, 9 грудня)
• Пік притоку(+2,235 млрд доларів, 10 грудня) — найвищий за останні 3 тижні
• Масштабне виведення(-1,542 млрд доларів, 11 грудня)

Ведучі ролі відіграли верідійські IBIT та FBTC від Fidelity, зокрема у 10 грудня було понад 2 млрд доларів притоку. Експерти вважають, що це “ротація між продуктами(rotation)”, а не зниження довіри до крипто ETF у цілому.

Послідовність регуляторної ясності та просування до масового впровадження

Великобританія: офіційне визнання криптоактивів як приватної власності Уряд Великобританії включив криптовалюти та NFT до категорії традиційної приватної власності. Це не просто номінальна зміна — легалізація криптоактивів зменшує бар’єри для входу інституцій та підвищує довіру міжнародних капіталів.

Об’єднані Арабські Емірати: регуляторна рамка ЦБ Закон №6 передбачає обов’язкову ліцензію для всіх криптопідприємств від Центрального банку. За порушення — штраф до 272 млн доларів, але існуючі компанії отримують перехідний період до вересня 2026 року. Це сигнал до нормалізації галузі через регулювання.

США: труднощі та прогрес у крипто-законодавстві Сенатор-республіканець Морено назвав переговори щодо закону про структуру ринку крипто “дуже розчаровуючими” і згадав слухання щодо поправок 17-18 грудня. Водночас, у NDAA(законі про повноваження оборони) несподівано не було включено заборону CBDC, що викликало невдоволення консерваторів. Це свідчить про складність регуляторного шляху, але переговори тривають.

Спостереження за регуляторною ситуацією у Китаї

JP Morgan підвищив рейтинг китайських активів до “зростання” і звертає увагу на регуляторну політику у регіоні. Посилення контролю за майнінгом у таких країнах, як Парагвай, та ясність регулювання у ОАЕ й Великобританії свідчать про глобальний рух у бік більш жорсткого регулювання криптоекосистеми. Зміни у політиці ключових економік, включаючи Китай, визначать подальший рівень прийняття криптоактивів.

Технічна ситуація: нормалізація RSI та переробка ковзних середніх

( Сигнали RSI

Вихідні дані RSI за вихідні — 49,51. Після кількох тижнів близько 30 (“надмірна перепроданість”) він повернувся до нейтральних значень. Це означає:

• Технічне коригування надмірних падінь
• Тимчасове зняття тиску на продажі
• Баланс сил між покупцями та продавцями

) Аналіз структури ковзних середніх

Поточна ціна###$92,605### та співвідношення з ковзними середніми:

Інтерпретація: короткостроково технічний тиск послаблений, але середньостроковий тренд залишається корекційним. Для повного відновлення потрібно подолати рівень $100,000.

( Основні рівні підтримки та опору

• Підтримка: $88,000-$90,000) кілька точок відскоку###
• Середній опір: $94,000( кілька максимумів)
• Цільовий рівень: $100,000( психологічний рівень опору)
• У разі сильного падіння: близько $80,000

За даними минулого тижня, рівень $94,000 виступає ключовою точкою прориву або повторного падіння. Успішне подолання — виклик до $100,000, невдача — повернення до $88,000.

Психологія ф’ючерсів та опціонів

( Обережність у деривативному ринку

• Ф’ючерси perpetual: баланс близький до нуля або з невеликим від’ємним значенням
• Фінансування: нейтральне
• Нерозраховані контракти: без значних перерозподілів
• Леверидж: обмежений

Це свідчить про баланс або захисну позицію трейдерів. Низька активність у деривативах підсилює залежність цін від спотового ринку та макроекономічних факторів.

) Вартість опціонів та волатильність

У короткострокових колах 20-дельта кол-опціонів волатильність зросла приблизно на 10 пунктів порівняно з минулим тижнем. Довгострокові контракти залишаються стабільними. Це свідчить, що трейдери накопичують волатильність у ключових рівнях ###близько $94,000 та $100,000###, готуючись до можливого вибуху цінової волатильності.

Майнинговий сектор: структурне зростання під тиском

( Тенденції хешрейту та складності майнінгу

Хешрейт мережі: 854,24 EH/s)мінімум### — 1 285,30 EH/s(максимум) Вихідні дані: 1,09 ZH/s(дуже високий рівень) Складність майнінгу: 148,20 T(наступне коригування: 24 грудня, прогноз +0,45%)

Після корекції ціни біткоїна хешрейт знизився, але швидко відновився разом із ціною. 8 грудня досягнув 1,36 ZH/s, що демонструє високу гнучкість майнінгової індустрії.

( Фінансова прибутковість майнерів

Ціна хешу)одиниця доходу на хеш/день:

• Максимум тижня: 39,85 USD/PH/s/день###10 грудня(
• Мінімум тижня: 37,41 USD/PH/s/день)7 грудня(
• Вихідні: 39,24 USD/PH/s/день

Доходність залежить від ціни BTC та внутрішньої активності. Останні корекції та зниження внутрішніх обсягів ускладнюють прибутковість майнерів, тоді як хешрейт зростає, стискаючи прибутковий простір на одиницю хешу.

) Структурні зміни у майнинговій галузі

• Тривалість окупності обладнання: зростає
• Вартість залучення капіталу: зростає
• Стратегії великих майнерів: активне впровадження AI та HPC(високопродуктивних обчислень
• Напрямки розвитку: підвищення ефективності, контроль витрат, диверсифікація бізнесу

Зростання хешрейту та інтересу інституцій свідчать про потенціал галузі для структурного зростання.

) Конфлікт між майнерами та великими інвесторами щодо попиту та пропозиції

За аналізом on-chain, формуються такі структури:

З боку майнерів:

• Постійний тиск на продаж для покриття операційних витрат
• Тимчасово залишаються обмеженими продавцями
• Постачають постійний обсяг на верхніх рівнях цін

З боку китів та інституцій:

• Чітка купівля та поглинання поблизу $90,000
• Постійна підтримка рівнів підтримки

Висновок: навіть за наявності продажів майнерів, якщо інституції поглинають пропозицію, сценарій “обвалу” у листопаді малоймовірний. Ймовірніше — тривалий флет із часом, що дозволяє “заміщувати” простір.

Психологія ринку: від крайнього страху до нерішучості

Тренд індексу страху та жадібності

Поточна ситуація: рівень страху — 29, що все ще в межах “крайнього страху”, але вже явно відновлюється після кількох тижнів у межах 10-20.

Значення:

• Етап панічних продажів закінчився
• Настрій інвесторів змінюється з страху на нерішучість
• Наявність страху сама по собі створює потенціал для відскоку
• При сильних новинах або притоку капіталу психологічна стійкість буде високою

Вхід інституційного капіталу та ключові новини

( Активізація накопичень у біткоїнах у публічних компаніях

Минулого тижня зростання володінь біткоїнів у провідних компаніях:

1. MicroStrategy: додатково куплено 10 624 BTC)загалом 660 624 BTC###

   • Інвестиції: близько 962,7 млн доларів
   • Середня ціна: $90 615 за BTC

2. Twenty One Capital: додатково куплено 441,25 BTC###за останній тиждень(

   • Загалом: 43 514,12 BTC
   • Підтримка Tether та SoftBank

3. Інші ключові володіння:

   • Canaan Technology: +100 BTC)загалом 1 730 BTC(
   • American Bitcoin Corp.: +416 BTC)загалом 4 783 BTC###
   • ProCap Financial: понад 5 000 BTC
   • BNB Plus: додано 3 349 BNB(загалом 18 840 BNB)

Ці колективні покупки відображають відновлення довіри інституцій.

( Включення криптоактивів до традиційних фінансів

Bank of America: з січня 2026 року почне рекомендувати клієнтам з управління активами ETF та продукти на основі крипто. Це не просто торгівля — новий інструмент для інвестиційного розподілу.

) Прогнози та думки аналітиків

JP Morgan: прогнозує, що якщо тренд торгівлі біткоїном буде схожий на золото, ціна може досягти $170 000 наступного року.

Звіт 21Shares на 2026 рік:

• Біткоїн перейде у зрілий макроактив після завершення 4-річного циклу
• Світовий обсяг активів у крипто-ETP: $250 млрд → $400 млрд
• Обсяг пропозиції стейблкоїнів: $300 млрд → $1 трлн
• Загальна вартість реальних активів(RWA): $35 млрд → понад $500 млрд

Китайські аналітики: “Очікується, що ціна біткоїна зросте до $103 500-$112 500 протягом місяця, але процес залишатиметься волатильним” — зазначають.

Висновки: перехід від корекції до відновлення

Минулого тижня біткоїн коливався понад $6 000, демонструючи швидкі зміни настроїв. Однак глибокий аналіз дозволяє виділити кілька позитивних сигналів:

1. Інституційне купівля за низькими цінами: потоки ETF та корпоративні накопичення тривають.
2. Регуляторна ясність: Великобританія, ОАЕ та інші регіони закріплюють криптоактиви у правовій системі.
3. Заспокоєння психології: перехід від крайнього страху до нерішучості свідчить про наближення дна.
4. Макроекономічне покращення: цикл зниження ставок та покращення ліквідності сприяють ризиковим активам.
5. Гнучкість майнингової галузі: хешрейт постійно оновлює рекорди, демонструючи структурне зростання.

Короткостроково рівні $94 000 та $100 000 залишаються важливими опорами, але у середньостроковій перспективі — за підтримки інституцій та регуляторної ясності — відновлення посилюється. Поточна ціна BTC $92 720 — це початковий етап корекції та відскоку, і в найближчий місяць очікується підйом до $103 500-$112 500.