2026-01-19 08:07:25

2025年的交易市場出現了有趣的兩極分化。一方面，主流CEX的APP下載量同比暴跌35.47%，這反映出新用戶增長明顯乏力，傳統交易所的獲客紅利似乎已經消退。

不過從交易數據看，行業並未陷入停滯。現貨交易量還是有所抬頭，同比上升3.6%；但真正的增長引擎是永續合約，交易量暴增27%。這表明無論新用戶多少，專業交易者對衍生品的熱情一直高漲——永續合約已經成為CEX不可或缺的核心業務。

有趣的是，Perp DEX領域也在快速擴張。Hyperliquid的合約交易量已經沖到近3萬億美元的水平，這直接威脅到了傳統CEX的衍生品市場份額。鏈上交易的便利性和透明度，正在逐步瓜分CEX的用戶和流動性。

從用戶端下滑但交易量上升的矛盾現象來看，市場正在兩個方向演變：一是頭部活躍交易者愈發集中，交易頻率和體量不斷擴大；二是散戶新增乏力，留存用戶的行為也在改變。這對所有交易平台都是一個信號——增量時代已過，存量競爭更加激烈。

PERP-12,38%

HYPE-4,76%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

10 лайків

Нагородити
10
4
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

NFTBlackHole

· 11год тому

Ф'ючерси на нескінченний контракт злітають, роздрібні інвестори гинуть, справді настала ера degen

Переглянути оригіналвідповісти на0

MoneyBurnerSociety

· 12год тому

Завантаження різко впало, обсяг торгів зросла... Що це означає? Хіба не те, що всі «цибули» вже зібрані, залишилися лише професійні азартні гравці, важко витримати Hyperliquid цим ударом прямо вразив CEX, прозорість у ланцюгу зняла з централізованих бірж несподіванку Нових користувачів немає, роздрібних інвесторів немає, ті, хто ще торгує — це ті, хто звик втрачати і отримувати задоволення від цього, я вважаю, так і залишимося Зростання перпозитних контрактів на 27%... У мене все в них луснуло, і я все одно цим задоволений По суті, приріст закінчився, тепер дивимося, хто зможе ще більш жорстко обдурити існуючих користувачів, CEX і DEX змагаються Конкуренція за залишки, звучить дуже перспективно для "професійних цибул"

Переглянути оригіналвідповісти на0

ReverseTrendSister

· 12год тому

下載量暴跌35%還要吹交易量漲27%，這數據遊戲玩得真溜啊 --- Hyperliquid 3萬億了？CEX們該緊張了，鏈上透明度這事兒確實戳中了 --- 說白了就是散戶被勸退了，只剩職業選手互相厮殺，這還是好事兒嗎？ --- 永續合約成核心業務的意思就是...拼命加槓桿呗，賭徒狂歡而已 --- 增量時代過了存量競爭開始，聽起來像衰退的前奏啊，各位要小心了 --- APP下載量跌成這樣還敢說市場活躍，哈哈有點搞笑誒 --- Perp DEX真的要把中心化交易所往死了逼，透明度這張牌太絕了

Переглянути оригіналвідповісти на0

PumpStrategist

· 12год тому

Капітал зосереджений, обсяг торгів різко зріс — це типова поведінка китів. Дрібні інвестори вже давно повинні прокинутися. --- Обсяг завантажень впав на 35%, і ще хтось наважується ставити все на нові монети? Я вже вражений. --- Безстрокові контракти зросли на 27%, що свідчить про те, що «цибули» люблять леверидж-казино. Теорема ймовірностей каже мені, що цю позицію потрібно закривати. --- Hyperliquid досяг 3 трильйонів, і дні традиційних CEX дійсно нелегкі. Щодо прозорості в блокчейні, я це передбачив заздалегідь. --- Форма вже сформована. Головні трейдери отримують прибуток, дрібні інвестори п’ють суп. Ця фраза про конкуренцію у запасах дуже влучна. --- Завантаження додатків зменшується, але обсяг торгів зростає? Це ж значить, що активність суттєво знижується. Цікаві рівні. --- Нові користувачі слабкі, старі користувачі перетворюються на китів. Той, хто зрозуміє цю логіку, заслуговує на те, щоб дожити до наступного бичачого ринку.

Переглянути оригіналвідповісти на0