Здається, глобальні ринки стабілізувалися на тлі оптимістичних настроїв щодо AI-революції та пом’якшення інфляції, але раптовий спалах торгівельного конфлікту через територіальні суперечки різко підігрів напруженість у міжатлантичних відносинах. Множинний тиск — коригування монетарної політики, історично високі цінові рівні активів, геополітична напруженість — ймовірно, спричинять у наступному тижні різкі коливання фінансових ринків. Під поверхнею, що здається процвітаючою, системні ризики тихо накопичуються.

Тарифна зброя спрямована на Європу, знову розпалюється торговельна війна

17 січня цього року президент США Трамп несподівано оголосив у соцмережах, що з 1 лютого 2026 року вводить 10% мита на всі імпортовані товари з Данії, Норвегії, Швеції, Франції, Німеччини, Великобританії, Нідерландів і Фінляндії. Ще жорсткіше — якщо протягом п’яти місяців ці країни не погодяться на «повну купівлю Ґренландії», мито буде подвоєно до 25%. Це — відкритий економічний шантаж із метою просування територіальних претензій, піднявши односторонній підхід на новий рівень.

Ґренландія — автономна територія Данії, питання суверенітету тут давно не викликає суперечок. Але після повернення Трампа до Білого дому він постійно піднімав цю тему, навіть погрожуючи застосувати силу. Цього разу використання мит для тиску — справжній максимум хитрощів. Європейські країни одразу об’єдналися у відповідь. Віце-прем’єр Данії назвав цю загрозу «повністю неприйнятною», прем’єр Швеції заявив, що «ми не підемо на поступки», президент Франції Макрон закликав Європу «до єдності та співпраці для захисту суверенітету», а голова Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн попередила, що подальше таке поводження може призвести до «небезпечного замкнутого кола».

Розлом у торговельній системі розширюється. Важливі міжнародні торговельні угоди вже на межі руйнування, а довіра між Європою та США швидко руйнується. Це не лише торговельний конфлікт у цифрах, а й глибший стратегічний конфлікт між великими державами та переформатування правил. Для глобальних фінансових ринків ця невизначеність — наче вибухова бомба.

Ризиковий ланцюг: від торговельної війни до руйнівних цін на активи

Безпосередні наслідки ескалації торговельних суперечок швидко відчують на собі ринки. Американоєвропейські фондові індекси традиційно чутливі до геополітичних та торговельних конфліктів. Як тільки мита почнуть діяти, постраждають галузі — від автомобілів, технологій, сільського господарства до фінансових послуг. Очікування прибутків знижуються, довіра інвесторів коливається, і високі оцінки активів стають під загрозою.

До того ж, зараз у світі триває період коригування монетарної політики. Центробанки балансують між інфляцією та зростанням, кожен сигнал змінює ринкову динаміку. Якщо торговельна війна погіршиться і погіршить економічний прогноз, центробанки можуть змінити курс політики, що спричинить ланцюгову реакцію для облігацій, акцій і товарних ринків.

Чи зможе криптовалюта уникнути цієї кризи?

Це слушне питання. Останні роки криптоактиви позиціонують себе як позбавлені залежності від традиційних фінансів, але реальність складніша. Коли виникає системний ризик і знижується ризикова толерантність інвесторів, крипторинок зазвичай не залишається осторонь. Приклади — різкі падіння у березні 2020 і 2022 років — макроекономічне погіршення, дефіцит ліквідності, масовий розпродаж активів.

Проте, у криптовалют є й унікальні драйвери. Якщо торговельний конфлікт посилиться і спричинить девальвацію валют або посилення капітальних обмежень у деяких країнах, попит на біткоїн або інші криптоактиви як засіб захисту може зрости. Також політика США щодо криптоіндустрії — особливо ставлення до регуляторних ініціатив — безпосередньо впливає на ринкову емоцію. Адміністрація Трампа традиційно була більш дружньою до криптоіндустрії, що може частково компенсувати негативні наслідки торговельної війни.

Головне — слідкувати за розвитком подій у найближчі тижні. Якщо Європа і США справді зануряться у торговельну прірву, і переговори зірвуться, а мита й відповідні заходи будуть послідовно вводитися, глобальний зростальний прогноз суттєво знизиться. У такому середовищі крипторинок зазнає значних коливань і коригувань. Інвесторам варто бути готовими до короткострокових різких коливань, але довгостроково макроекономічна невизначеність може підвищити попит на децентралізовані активи.

Загалом, ця торгівельна криза — лише початок. «Пісенний бал» ринків руйнується під натиском холодної реальності, і у найближчі три-шість місяців сценарій фінансових ринків може бути ще яскравішим — і водночас більш небезпечним, ніж будь-коли раніше.