Біткоїн знову наближається до 100 000 доларів: аналіз трьох основних причин сильного відскоку BTC на початку 2026 року

在经历了 2025 年的深度盤整與年末波動後，比特幣（BTC）於 2026 年開年展現出驚人的韌性，價格自年初低點穩步攀升，近期已重新逼近 10 萬美元這一關鍵心理與技術關口。根據全球知名 криптовалюта交易所 Gate 的行情數據，截至 2026 年 1 月 19 日，比特幣價格交投於 $92,533.6 美元附近，過去 7 天內上漲 +1.30%，過去 30 天內漲幅達 +5.13%。這一輪比特幣反彈並非偶然，其背後是宏觀敘事轉變、機構行為演化與鏈上基本面改善共同構築的堅實基礎。本文將深入剖析推動 BTC 在 2026 年伊始重拾強勢的多重原因。

宏觀春風：流動性預期改善與政策轉向

宏觀環境始終是影響比特幣等高風險資產價格的核心變數。進入 2026 年，市場對全球主要央行，尤其是美聯儲的政策路徑預期發生了顯著變化。

降息周期與流動性回流預期：隨著全球通脹壓力自 2025 年下半年起持續緩和，市場普遍預期美聯儲的貨幣政策重心將從“抗通脹”逐步轉向“防衰退”與“保增長”。對 2026 年啟動降息周期乃至重啟量化寬鬆（QE）的討論日益升溫。歷史經驗表明，寬鬆的貨幣政策環境往往伴隨著金融體系流動性的擴張，這為包括比特幣在內的所有風險資產提供了估值支撐的上行動力。資金成本的下降和流動性溢價的提升，正在吸引部分敏銳的資本重新審視加密資產的價值。

“數字黃金”敘事重獲關注：在潛在的政策轉向期，比特幣作為非主權、抗通脹資產的“數字黃金”屬性再次被市場提及。儘管其短期波動性高於傳統避險資產，但在法幣信用體系面臨長期考驗的背景下，比特幣的固定供應量（上限 2,100 萬枚）和去中心化特性，使其成為部分投資者進行長期資產配置以對沖貨幣貶值風險的潛在工具之一。

機構行為：從 ETF 波動到戰略性吸籌

2025 年比特幣現貨 ETF 經歷了大起大落，資金流入流出劇烈波動。然而，進入新一年，機構層面的行為呈現出更複雜的圖景和結構性變化。

長期持有者的堅定與 ETF 結構的優化：儘管短期交易資金（如部分 ETF 流動）仍會放大市場波動，但數據顯示，長期持有者（持有 BTC 超過 155 天的地址）的持倉比例保持穩定甚至略有增長。這表明核心信仰者群體並未因價格波動而動搖。同時，ETF 產品本身經過近一年的市場洗禮，其投資者結構可能正在優化，長期配置型資金的占比有望提升，從而降低因短期情緒導致的劇烈贖回壓力。

機構在震盪中布局：回顧 2025 年第四季度的價格回調，部分上市公司和大型基金並未停止其比特幣增持計劃，反而將其視為一個重要的“積累區間”。這種“越跌越買”的行為，反映出成熟機構投資者更關注資產的長期價值而非短期價格波動。他們的持續買入為市場提供了重要的下方支撐，並為後續的比特幣價格復甦積累了動能。

鏈上基本面與市場情緒：進入價值構築區間

透過價格波動，觀察比特幣鏈上數據能幫助我們洞察市場內在的健康狀況與潛在轉折點。

供應動態趨於緊張：目前比特幣的流通供應量約為 1,997 萬枚，已接近其最大供應量的 95%。隨著每四年一次的“減半”事件影響持續釋放，新幣的產出速率不斷下降。在需求側，隨著主流認可度提升和更多合規入口（如 ETF）的打開，長期需求曲線有望保持上行。這種供需結構的長期趨緊，是支撐其價值的基本面邏輯。

估值指標回歸理性區間：在 2025 年末的調整後，部分鏈上估值模型（如 MVRV Z-Score、Puell Multiple 等）顯示，比特幣價格已從歷史高位回落至更具吸引力的“價值區間”。這意味著，對於中長期投資者而言，當前的入場性價比較於狂熱牛市頂峰時期已顯著改善。市場情緒的冷卻（從“貪婪”回歸“中性”或“謹慎樂觀”）通常也是健康牛市中期或初期調整階段的特徵，為下一輪上漲蓄力。

技術面突破與市場結構

從交易層面看，比特幣目前的價格走勢也蘊含著積極信號。

• 重要阻力位的挑戰：成功站穩 $90,000 美元並持續測試 $95,000 美元區域，顯示出多頭力量的回歸。若能有效突破並鞏固於前期密集成交區之上，將極大提振市場信心，吸引趨勢交易者跟進。
• Gate 平台數據觀察：根據 Gate 行情數據，比特幣當前市值高達 $1.84 萬億美元，佔據整個加密貨幣市場 56.42% 的份額，龍頭地位穩固。其 24 小時交易額維持在數百億美元量級，顯示出充沛的市場流動性。儘管短期有波動（24h 內變動 -2.47%），但更長時間維度的漲幅（30 天 +5.13%）表明上升動能仍在。

未來展望

綜上所述，比特幣在 2026 年初逼近 10 萬美元，是一次由宏觀流動性預期改善、機構行為向長期戰略性布局演變、以及鏈上基本面進入價值區間等多重因素共同驅動的結果。這不僅僅是技術性反彈，更可能是一次基於基本面重新定價的開始。

當然，市場永遠存在不確定性。投資者在關注比特幣2026年趨勢時，仍需密切關注全球宏觀經濟數據的演變、監管政策的動態以及市場自身的技術結構變化。對於希望深入了解比特幣實時行情、深度數據以及參與市場的用戶，可以持續關注 Gate 平台提供的專業圖表工具、現貨及合約市場數據。Gate 作為全球領先的 криптовалюта交易平台，致力於為用戶提供安全、可靠的服務以及全面、及時的市場資訊。