Золотий хвильовий підйом: тисячоліття уникаючий актив обіймає блокчейн, трильйонні фінансові зміни вже на порозі

16 січня 2026 року, заступник директора Інституту фінансових досліджень Гонконгського технологічного університету Танг Бо виступив на інвестиційному форумі «Знамениті експерти» — золотий токенізація стає реальністю у секторі активів реального світу (RWA). Це не просто технічна ітерація, а реконструкція базової логіки традиційних фінансів. У контексті загострення геополітичних ігор і нестабільності системи долара, цей найстаріший актив-укриття отримує нове життя через блокчейн, і ми можемо опинитися на ключовій точці нової хвилі перенесення багатства.

I. Завершення епохи золотих ETF? Виникнення золотих токенів: революція у фінансах з降維效應

Можливо, славна епоха традиційних золотих ETF вже завершується.

Танг Бо точно окреслив основний розподіл: золотий токен — це «цифровий сертифікат на отримання», прив’язаний 1:1 до фізичного золота, його власник може у будь-який час звернутися до швейцарського сховища для отримання справжнього золота; тоді як ETF — це лише «сертифікат на доходи», що існує лише у вигляді цифрового запису на рахунку брокера.

Ще важливіше, що золотий токен здійснює революційне підвищення фінансових характеристик:

• Зростання на блокчейні: традиційне золото, збережене у сховищі, втрачає можливість зростання вартості, тоді як золотий токен через DeFi-екосистему — застави, позики, майнинг ліквідності — може приносити 3%-12% річних доходів.

• Цілодобова торгівля: ETF обмежені часом роботи біржі, тоді як золотий токен через блокчейн забезпечує 24/7 глобальну торгівлю і підтримує T+0 миттєве розрахунки.

• Програмовані можливості: смарт-контракти дозволяють автоматично виконувати платежі, розрахунки, торгівлю деривативами — прорив, якого фізичне золото не може досягти.

За даними PANews, у 2025 році загальний обсяг активів RWA на блокчейні зріс до 18,6 мільярдів доларів, що на 232% більше порівняно з попереднім роком, і золотий токен домінує у цій сфері. Банк д’їж, Standard Chartered вже провели пілотний проект міждержавних розрахунків із використанням золотих токенів під регулюванням Управління фінансового регулювання Сінгапуру, скоротивши час розрахунків з кількох днів до кількох хвилин.

II. Конкуренція інституцій: від BlackRock до DBS, реальні гроші вливаються у сектор

Ринковий інтуїтивний нюх завжди випереджає громадську думку.

Обсяг інвестицій у криптовалютний портфель BlackRock з початку 2024 року зріс з 54,77 млрд доларів до 102,09 млрд, з яких значну частку займає RWA у золоті. Це відображає трансформаційну логіку традиційних активних менеджерів: клієнти прагнуть безпеки фізичного золота і водночас цінують прибутковість криптоактивів — золотий токен ідеально відповідає цим потребам.

Пілотні проекти DBS і Standard Chartered мають особливе значення. Обидві банки використовують золотий токен замість фізичних золотих батонів для міждержавних розрахунків, що значно знижує витрати на транспортування і страхування, і головне — перетворює золото з «сплячого активу» у «високоліквідний фінансовий інструмент».

У 2025 році платформи для зберігання рівня інституцій, такі як Fireblocks і Copper, інтегрували основні золоті токени XAUt, PAXG, дозволяючи сімейним офісам і хедж-фондам керувати активами на рівні «скриньки», без необхідності особисто управляти складними приватними ключами. Біржа Phemex запустила спеціальну інституційну систему рахунків, підтримуючи використання золотих токенів як застави для міжплатформенних маржинальних позицій, підвищуючи ефективність використання капіталу більш ніж на 300%.

Регуляторна сфера також починає відкривати нові горизонти. У липні 2025 року у США був ухвалений закон GENIUS, що чітко визначає правовий статус фізичних заставних токенів, у Гонконгу, Японії, ОАЕ прийняті нові правила щодо зберігання цифрових активів. За цим Танг Бо вважає: «Азія стане ключовим центром розвитку глобальної токенізації золота».

III. Епохальний прорив у фінансових характеристиках: золото як «супервалюта»

Токенізація — це не просто перенесення золота в онлайновий світ, а надання йому безпрецедентних фінансових «суперздібностей».

1. Нейтральний заставний актив: «запасний план» для хеджування ризиків системи долара

Зараз DeFi-екосистема сильно залежить від USDT, USDC та інших доларових стабільних монет, а їхня база — державні облігації США, що приховує великі геополітичні ризики. Золото у вигляді токенів не залежить від жодної суверенної кредитної системи, його ціна визначається глобальним консенсусом і має більшу стабільність у екстремальних ринкових умовах.

Зараз провідні протоколи DeFi, такі як MakerDAO, вже офіційно приймають золотий токен як заставу для стабільної монети DAI, що у 2022 році здавалося неможливим.

2. «Змазка» для міждержавних платежів

У рамках мультиполярних платіжних мереж, таких як mBridge і BRICS Pay, золотий токен може виступати як «нейтральний міст» між різними валютними системами — він не замінює суверенну валюту, але знижує транскордонні витрати і політичні ризики. Уявіть, як іранські нафтові компанії платять Китаю безпосередньо, без SWIFT і без вибору валюти — золотий токен може стати «найбільшим спільним знаменником» для розрахунків.

3. «Ідеальний актив» для дуже багатих людей

Танг Бо особливо підкреслює, що золотий токен має сильний привабливий потенціал для дуже багатих: поєднує «відчуття безпеки» фізичного золота і «прибутковість» цифрових активів. Вони можуть залучати ліквідність через заставу золотого токена і зберігати право на вилучення фізичного золота — функціонал, недоступний у традиційних фінансових системах.

IV. Ризики за можливостями: ця революція — не утопія

Ми маємо усвідомлювати, що золотий токенізація ще на ранніх стадіях розвитку, і можливості, і ризики тут співіснують.

Згадаймо уроки історії: у 2022 році під час ринкової кризи деякі підтримувані золотом токени збанкрутували через непрозорі запаси і сумнівну репутацію емітентів. Інвесторам потрібно ретельно перевіряти три ключові аспекти:

• Чи створено незалежну довірчу установу для зберігання активів?

• Чи підключені оракули, такі як Chainlink, для 24/7 підтвердження резервів?

• Чи є чітка правова база, що гарантує право на викуп фізичного золота?

З практичної точки зору, поточний ринок золотих токенів становить лише близько 1 мільярда доларів, що дуже мало у порівнянні з глобальним ринком золота у 12 трильйонів доларів. Недостатня ліквідність, невизначені податкові правила і високі витрати на викуп у різних юрисдикціях — це ключові перешкоди для масштабування.

V. Майбутнє вже тут: переддень відродження цифрового золота

Оновлений звіт Базельського інституту міжнародних розрахунків (BIS) вказує, що нова фінансова система має базуватися на трьох стовпах: токенізація резервних активів центральних банків, токенізація депозитів комерційних банків і високоякісних активів. Золото — найкращий приклад «високоякісних активів».

Танг Бо прогнозує, що золото стане третім за масштабами сектором RWA, що пройде масштабну токенізацію, після стабільних монет долара і державних облігацій. Більш амбітний прогноз від Citibank — до 2030 року обсяг цифрових цінних паперів, що токенізуються, досягне 4-5 трильйонів доларів, і золото займе важливу частку.

Зверніть увагу, що 2025–2027 роки — період регуляторних вигід для токенізації золота, інфраструктура для інституцій швидко розвивається. Як тільки золотий токен подолає критичний поріг у ліквідності, відповідності та зручності для користувачів, відбудеться «велика міграція» капіталу з ETF у блокчейн-активи, і вартість входу для звичайних інвесторів зросте експоненційно.

Заключення: еволюція форми золота — це переміщення багатства

Протягом 3000 років золото еволюціонувало від раковинної валюти до монет, від золотого стандарту до ETF, кожна революція змінювала розподіл багатства і влади. Тепер блокчейн надає золоту нові властивості — програмованість, високу капітальну ефективність і глобальну ліквідність.

Це не спекулятивний тренд, а інвестиційна інфраструктура наступного покоління. Коли DBS використовує золотий токен для міждержавних розрахунків, коли BlackRock активно інвестує у блокчейн-золото, а Гонконгська комісія з цінних паперів видає першу ліцензію на зберігання золотих токенів — досвідчені капітали вже давно готуються.

Звичайний інвестор вже має чіткий шлях: обирати проєкти з LBMA-сертифікованими сховищами, підключенням Chainlink PoR (доказ резервів), чіткою правовою базою (наприклад, Tether Gold XAUt, Paxos PAXG), інвестувати 10%-20% капіталу для хеджування ризику девальвації фіатних валют і отримання додаткових прибутків у блокчейн-екосистемі.

🔥 Історична революція багатства вже почалася — ви будете спостерігачем чи учасником?

Залишайте свої думки у коментарях:

1. Чи вірите ви у перспективи токенізації золота? Чому?

2. Чи зможе золото у вигляді токенів повністю змінити ETF?

3. Чи плануєте ви інвестувати у золотий токен? Який відсоток плануєте?

Лайкайте, поширюйте серед друзів, що цікавляться криптоінвестиціями, і не пропустіть цю ранню можливість отримати вигоду від «цифрового золота»!

Підписуйтесь на цей канал, щоб першими отримувати глибокий аналіз RWA-сектору і не пропустити нові трильйонні можливості!

#黄金： $BTC