昨晚币圈來了一場說不出的大波動。BTC在凌晨時段一口氣突破9.45萬美元的關鍵壓力位，最高觸及96495美元，創下近兩個月的新紀錄。合約市場更是熱鬧，24小時爆倉金額直接飆到6.8億美元，其中空單承壓最大，虧損規模達到5.94億。不少做空者大概都在凌晨被強平通知砸醒了。

后台隨即被問到炸裂：「這是真正的牛市啟動，還是又一波誘多陷阱？」「為什麼突然這麼猛，到底發生了什麼？」

其實這波漲幅並非空穴來風。核心邏輯指向一個關鍵數據——美國剛公布的12月CPI。這組數據對市場的影響力有多大？整體CPI年增速2.7%，核心CPI 2.6%，雙雙符合甚至略低於預期。雖然距離美聯儲2%的目標還有距離，但至少顯示通脹沒有繼續惡化，屬於「壞消息中的利好」。

更值得關注的是芝商所FedWatch工具的最新信號。市場現在普遍預期美聯儲1月會議將維持利率不變，而且今年存在降息空間。對加密資產來說，這類預期轉變往往是反彈的催化劑——寬鬆預期一旦確立，風險資產往往迎來修復。