Поглянь на цей феномен, і все стане зрозуміло. За останні три роки ринок послідовно підігрівав інтерес до концепції даних, тоді багато акцій різко зросли у ціні, а що в підсумку? Більшість повернулися до початкових рівнів, лише кілька, що мають стосунок до AI, тримаються.

Насправді це відображає один закономірність: концептуальні історії літають у повітрі, але справжніх, що можуть витримати, небагато. На ринку A-акцій ніколи не бракує тем, бракує здатності стабільно реалізовувати результати.

Короткостроковий імпульсний ріст? Легко. Акції, що злітають на ракеті, з’являються щороку. Але справжні довгострокові бичачі тренди з’являються лише однією — коли результати підтверджуються на рахунку.

Інакше кажучи, результати — це найтриваліша і найсуттєвіша інвестиційна тема.

Тому я постійно наголошую, що не варто гратися лише концепціями. Замість того, щоб гнатися за трендами, краще звернути увагу на кілька напрямків: по-перше, галузі, що можуть вибухнути з нуля до одного, по-друге, компанії з стабільним зростанням результатів, по-третє, компанії, що перетворюють кризу у можливість. Здається, категорії різні, але суть зводиться до одного — чи перевищать результати очікування і чи зможуть вони триматися довше.

Я писав у своєму пабліку: якщо вибирати лише один показник для відбору акцій, знаєте, що це?