Інвестиційні інструменти, орієнтовані на Bitcoin, торгуються з суттєвими преміями до їхніх базових активів. Один із таких фондів торгується за 2,5x чистої вартості активів, володіючи 43 514 BTC після свого дебюту на ринку 9 грудня та подальшої корекції. На горизонті з'являється критичний каталізатор: MSCI завтра вирішить, чи виключити компанії з казначейськими Bitcoin з своїх індексів. Ця зміна політики має асиметричні наслідки для учасників ринку. Інститути з значними володіннями Bitcoin через публічно зареєстровані казначейські компанії можуть зіткнутися з потенційним примусовим ліквідаційним тиском, оціненим у межах від 2,8 мільярдів до 8,8 мільярдів доларів, якщо їх виключать із основних індексів. Однак нові учасники, які ще не входять до складу індексів, таких втрат не зазнають. Тим часом платформи стабільних монет, такі як Tether, продовжують стратегічні розгортання. Ринок закладає підвищену волатильність у очікуванні рішення MSCI — події, яка може змінити стратегії зберігання та розподілу активів, пов’язаних з Bitcoin.