Півстоліття огляду цін на золото｜Історичні ціни на золото за останні 10 років: бурхливий ріст — чи настане наступна хвиля?

З давніх-давен золото є символом багатства. Воно має високий щільність, сильну пластичність, хорошу міцність та інші характеристики, що дозволяють використовувати його як засіб збереження вартості, а також у ювелірній та промисловій сферах. Особливо за останні 50 років, незважаючи на численні коливання цін на золото, його загальна тенденція була сильним зростанням, а 2025 рік став рекордним за історією. Чи продовжиться цей золотовалютний бичий ринок, що триває вже півстоліття? Як визначити тенденцію цін на золото? Чи підходить воно для довгострокового тримання чи для короткострокових операцій? У цій статті ми відповімо на всі ці питання.

Понад 120-кратне зростання за півстоліття: як змінювалися історичні ціни на золото?

Кожне значне коливання ціни на золото має свою економічну та геополітичну основу.

Щоб зрозуміти сучасний ринок золота, потрібно почати з 1971 року, з так званого «шоку Ніксона». До цього світова система функціонувала за Бреттон-Вудською системою, де долар був прив’язаний до золота, а офіційна ціна за унцію становила 35 доларів. Однак із розширенням міжнародної торгівлі та швидким видобутком золота, що не встигало за попитом, а також через масовий відтік золотовалютних резервів США, президент Ніксон ухвалив рішення припинити конвертацію долара у золото, і долар став плаваючою валютою.

З 1971 року до сьогодні золото пройшло через чотири основні цикли зростання:

Перша хвиля: 1970-1975 роки — криза довіри

Після від’єднання від системи ціна зросла з 35 до 183 доларів, більш ніж у 4 рази. Це зростання було викликане переоцінкою довіри до долара — раніше він був купоном на золото, тепер — ні. Крім того, енергетична криза спричинила інфляцію, що підштовхнуло інвесторів до захисних покупок. Однак із полегшенням енергетичної ситуації та прийняттям доларової системи ціна знову опустилася до близько 100 доларів.

Другий цикл: 1976-1980 роки — геополітична напруга

Ціна знову зросла з 104 до 850 доларів, майже у 8 разів. Другий енергетичний шок, криза в Ірані, вторгнення в Афганістан — все це посилило глобальну рецесію та інфляцію у західних країнах. Надмірна спекуляція призвела до перегріву ринку, але після стабілізації ситуації та розпаду СРСР ціна знову опустилася і тривалий час коливалася у межах 200-300 доларів.

Третій цикл: 2001-2011 роки — десятирічний бум

З 260 до 1921 долара — понад 700% зростання, що можна назвати епічним. Події 11 вересня 2001 року викликали переоцінку геополітичної ситуації, США почали масштабні військові операції та витратили на них значні кошти. Федеральна резервна система знизила ставки та запустила масове емісійне стимулювання, що призвело до фінансової кризи 2008 року. Після кризи програми кількісного пом’якшення (QE) постійно піднімали ціну на золото, а криза єврооблігацій у 2010-2011 роках підштовхнула її до історичного максимуму — 1921 долар.

Четвертий цикл: з 2015 року до сьогодні — новий етап

Ціна з 1060 доларів повільно зросла понад 2000 доларів. На цьому етапі вплив мали політика негативних ставок у Японії та Європі, глобальна дездоларизація, безмежне кількісне пом’якшення 2020 року, війна Росії та України 2022 року, конфлікт в Ізраїлі та криза в Червоному морі 2023 року. У 2024-2025 роках золото демонструє епічне зростання, у жовтні досягло рекордних 4300 доларів за унцію. Загалом, з 1971 року ціна зросла більш ніж у 120 разів, а у 2024 році за один рік — понад 104%.

Інвестиції в золото: у чому його переваги порівняно з акціями та облігаціями?

Багато хто запитує, чи варто інвестувати в золото. Відповідь залежить від вашого порівняльного об’єкта та часових рамок.

Порівняння за 50 років: якщо взяти з 1971 року, то золото зросло у понад 120 разів, тоді як індекс Dow Jones з 900 до 46 000 пунктів — приблизно у 51 раз. Здається, золото виграє. З початку 2025 року до жовтня ціна зросла з 2690 до близько 4200 доларів за унцію — понад 56% за рік.

Але тут є пастка: зростання ціни на золото не рівномірне. У період 1980-2000 років ціна коливалася у межах 200-300 доларів, і інвестори за ці 20 років майже не отримали прибутку. Скільки людей готові чекати 20 років лише за один шанс?

За останні 30 років порівняння більш наочне: доходність акцій у цілому вища за золото, а останнє — у другому місці, тоді як облігації — на останньому. Це пояснюється різною механікою доходу:

• Золото залежить від цінової різниці, без відсотків
• Облігації — від купонів, потрібно враховувати цикли ставок
• Акції — від зростання компаній, мають найбільший потенціал довгострокового зростання

Тому за складністю інвестиційних стратегій порядок такий: облігації — найпростіше, золото — посередині, акції — найскладніше.

Чи підходить золото для довгострокового тримання чи для короткострокових операцій?

З урахуванням вищесказаного, золото — чудовий інструмент, але його природа визначає, що воно більше підходить для короткострокових операцій (трендових і спекулятивних), ніж для довгострокового тримання.

Цінова поведінка золота має яскраві циклічні ознаки:

• довгостроковий бичий тренд
• раптові глибокі корекції
• стабільні фази консолідації
• запуск нових циклів зростання

Захоплюватися довгими трендами або продавати під час різких падінь — може принести прибуток, що перевищує доходність акцій і облігацій. Водночас, важливо враховувати, що кожне падіння — це можливість для входу, оскільки кожен мінімум у циклі підвищується, що свідчить про зростаючу довгострокову підтримку і життєздатність золота як активу-страховки.

П’ять способів інвестування в золото: порівняння

Залежно від ліквідності, витрат і гнучкості, існує п’ять основних способів інвестування в золото:

1. Фізичне золото
Прямий купівля злитків, монет. Плюси — зручність збереження активів і можливість носити як ювелірні вироби, мінуси — низька ліквідність і складність у торгівлі.

2. Золотовалютний рахунок
Подібно до банківського рахунку у доларах, але з обліком кількості золота. Плюси — зручність зберігання, мінуси — безвідсоткова, великі спреди, підходить для довгострокових інвесторів.

3. Золоті ETF
Більш ліквідні, ніж рахунки. Купуючи ETF, ви отримуєте еквівалент певної кількості золота, але платите управлінські збори. При стабільності цін ETF може знецінюватися.

4. Ф’ючерси та CFD(CFD)
Найпопулярніший інструмент для роздрібних інвесторів. Обидва базуються на маржинальній торгівлі, мають низькі витрати, підтримують обидва напрямки — купівлю і продаж. CFD — більш гнучкий, з високою ефективністю капіталу, низьким порогом входу, підходить для короткострокових і середньострокових операцій. За допомогою кредитного плеча навіть невеликі суми можуть брати участь у коливаннях цін, а T+0 дозволяє входити і виходити в будь-який момент.

5. Акції та фонди, пов’язані з золотом
Опосередковано інвестують у компанії з видобутку золота або у фонди, що інвестують у золото. Ризики і доходи залежать від стану цих компаній.

Економічний цикл і стратегія розподілу активів

У нестабільних умовах важливо дотримуватися простого правила: у періоди економічного зростання — акції, у періоди спаду — золото.

Конкретика:

• Під час економічної активності: компанії отримують прибутки, зростають акції, інвестиції тягнуться до них. Золото і облігації — без доходу або з фіксованим, тому менш популярні.
• Під час рецесії: прибутки падають, акції втрачають привабливість, натомість золото і облігації стають захистом і збереженням капіталу.

Найнадійніша стратегія — формувати портфель із урахуванням особистих ризиків і термінів інвестування, розподіляючи кошти між акціями, облігаціями і золотом. Постійні кризи, інфляція і підвищення ставок нагадують нам, що тримання частки золота допомагає знизити ризики волатильності інших активів і зробити інвестиції більш стабільними.

Яким би шляхом ви не обрали інвестування в золото, головне — вміти аналізувати цикли, розпізнавати повороти і дотримуватися управління ризиками. Золото не приносить відсотків, але в потрібний момент воно може принести неймовірний дохід.