## Відповідь ланцюгової реакції на різке падіння фондового ринку: золото та біткоїн одночасно під тиском

11 місяця середини місяця сталася рідкісна потрійна криза активів, яка сколихнула світовий інвестиційний ринок. Індекс Доу-Джонса впав більш ніж на 1%, біткоїн і Ethereum — більш ніж на 2%, ціна золота також зазнала постійного тиску на зниження. Станом на 18 листопада золото знизилося на 0,4%, вже четвертий день поспіль, а біткоїн опустився до 91 107 доларів США, встановивши новий мінімум за майже 7 місяців. Це не ізольована подія, а ринкова резонансна реакція, викликана кількома факторами.

## Відповідь яструбів Федеральної резервної системи: раптове знищення очікувань щодо зниження ставок

Головним рушієм корекції ринку стала зміна сигналів політики Федеральної резервної системи. Офіційні особи почали посилено висловлювати яструбські погляди, що призвело до значного скорочення очікувань щодо зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні — до 43% — ця цифра означає, що понад половина учасників ринку вже відмовилися від надії на зниження ставок. Затримка з зниженням ставок безпосередньо зменшує очікування щодо низької процентної ставки, а золото, як традиційний актив-укриття, також втрачає свою привабливість.

## Зростання скептицизму щодо бульбашки AI

Іншим тиском є переосмислення логіки інвестицій у технологічний сектор. Ринок все більш насторожено ставиться до моделі великих боргів технологічних гігантів для підтримки капітальних витрат — ця «спалювання грошей перед монетизацією» бізнес-модель піддається сумніву. Випуск облігацій Amazon — яскравий приклад цієї зміни. Коли ідея AI втрачає свій блиск, технологічні акції, що домінують на американському ринку, природно, зазнають корекції, а біткоїн, який тісно пов’язаний із ризиковими активами, також піддається впливу.

## Технічний попереджувальний сигнал: з’явився сигнал «смертельного перетину»

З технічної точки зору, сигнали ризику вже досить очевидні. Індекси S&P 500, Доу-Джонс і NASDAQ втратили підтримку 50-денної середньої, що зазвичай передбачає перехід тренду до зниження. Ще більш серйозний сценарій — рух біткоїна: 50-денна середня вже перетнула 200-денну, утворивши «смертельний перетин», що історично часто передвіщає значну корекцію.

Джон Рок з 22V Research прогнозує, що NASDAQ може знизитися ще на 8%. Джеф Мей з BTSE вважає, що з огляду на сумніви щодо оцінки AI і перспектив зниження ставок, подальше падіння біткоїна «неминуче».

## Ризик повторного тестування біткоїна

Аналітик Hex Trust Quaglini попереджає: «Ця корекція ще не завершена. Якщо ринок продовжить падіння, біткоїн легко може знову протестувати рівень у 70 000 доларів». Це означає, що ризик падіння з поточних 91 107 доларів ще існує, і можливе зниження ще на 25%.

## «Спільне падіння» золота і фондового ринку: парадокс

Логіка падіння золота суперечить його традиційній функції як активу-укриття. Аналіз показує, що інвестори, які зазнали збитків на фондовому ринку, можуть реалізувати прибутки з золота для компенсації втрат, що сприяє одночасним коливанням золота і інших ризикових активів. Співзасновник ф’ючерсної брокерської компанії Altavest Майкл Армбрустер зазначає: «У короткостроковій перспективі, оскільки інвестори шукають ліквідність, золото може коливатися разом з іншими ризиковими активами».

## Попередження про переоцінені активи: готівка — король

Головний інвестиційний директор DoubleLine Jeffrey Gundlach висловив ще глибше попередження для всього ринку. Він зазначив, що багато активів вже надмірно переоцінені, і рекомендує інвесторам розподілити близько 20% портфеля у готівку для захисту від значної корекції ринку. Це свідчить про те, що навіть при падінні трьох активів ринок може стикнутися з ще більшою корекцією.

Коли золото, біткоїн і американські акції одночасно падають, це не лише короткострокова технічна корекція, а й системна поправка ринку на надзвичайно оптимістичні очікування минулого року.