Курс долара важко зупинити! Зміна політики Федеральної резервної системи сприяє зростанню курсу євро

Доларовий індекс останнім часом знову подає сигнали тиску. 3 грудня ціна склала 99.24, що є дев’ятим поспіль днем зниження, з падінням на 0.08%. Тим часом, курс євро до долара (EUR/USD) демонструє восьмий день зростання, остання ціна досягла 1.1637, що свідчить про сильний тренд.

Історичні закономірності виявляють слабкість долара в грудні

Переглядаючи дані за останні 10 років, індекс долара в грудні проявляє явну сезонну тенденцію до зниження. Статистика показує, що за останні 10 років у 8 випадках індекс долара знижувався в грудні, ймовірність падіння становить до 80%, середній спад — близько 0.91%, що робить цей місяць найслабшим за рік. Ґрунтуючись на цій історичній закономірності, учасники ринку переважно очікують ослаблення долара цього місяця.

Очікування зниження ставок ФРС підпалюють короткі позиції на долар

Основною причиною тиску на долар є політика Федеральної резервної системи. За даними інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, ймовірність того, що ФРС знизить ставку на 25 базисних пунктів у грудні, становить 89.2%, а у 2026 році очікується ще два зниження ставок. Такі постійні очікування зниження ставок безпосередньо знижують привабливість долара, капітал продовжує витікати, підвищуючи відносну цінність інших валют, зокрема євро.

Три ключові фактори визначать подальший рух долара

Кілька аналітиків ринку вказують, що подальша динаміка долара залежить від двох факторів: по-перше, від тенденцій підвищення ставок Банку Японії, по-друге, від політичних схилів нового голови ФРС.

Останні новини повідомляють, що президент США Дональд Трамп може висунути кандидатуру головного економічного радника Хасетта на посаду голови ФРС. Відгуки від керівника глобального валютного відділу Russell Investments Van Luu вказують, що під керівництвом Хасетта ФРС може перейти до більш м’якої політики. Це кадрове рішення додатково послабить долар, і очікується, що курс євро до долара перевищить рівень близько 1.19 цього року, встановивши новий чотирирічний максимум.

Одночасно ринок очікує, що ймовірність підвищення ставок Банку Японії у грудні вже зросла до 80%, що ще більше розширить спред між доларом і ієною. Керівник стратегії G10 у Standard Bank Steven Barrow зазначає, що підвищення ставок Банку Японії, схильність нової керівної команди ФРС до м’якості, а також потенційні негативні фактори у торговельній політиці створюють «триєдину ударну силу» для долара.

Долар все ще має простір для зниження

Аналітик з макроекономіки Deutsche Bank Tim Baker вважає, що індекс долара може повернутися до рівня мінімуму третього кварталу, що означає можливе зниження приблизно на 2%. Це дає ринковим учасникам чіткий орієнтир для операцій.

Незалежно від того, коли ці фактори реалізуються, ринковий консенсус вказує на те, що цикл ослаблення долара скоро поглибиться, а тренд на зростання євро може тривати у четвертому кварталі і навіть у першій половині 2026 року.