## Після виплати дивідендів ціна акцій відновлюється vs падає? Зрозумівши ці три фактори, зможеш правильно судити

Багато інвесторів цікавляться високодивідними акціями, але мають і сумніви. Дійсно, компанії з стабільними виплатами дивідендів зазвичай мають міцну бізнес-модель і здоровий грошовий потік, навіть Баффет дуже цінує такі акції. Але виникає питання — **чи завжди ціна акцій падає в день виплати дивідендів? Як обрати правильний момент для входу?**

Насправді відповідь не така однозначна. З історичних даних видно, що після виплати дивідендів ціна може і рости, і падати, — це не обов’язково означає падіння.

### Теоретична логіка коригування ціни

Спершу з’ясуємо, як саме виплата дивідендів впливає на ціну акцій. Коли компанія виплачує грошовий дивіденд, ці гроші виходять з активів компанії, тому ціна акцій зменшується. Є простий теоретичний спосіб розрахунку:

Припустимо, ціна акцій перед виплатою — 35 доларів, з них 5 доларів — грошові резерви. Компанія вирішує виплатити 4 долари особливого дивіденду, залишаючи 1 долар на резерви, тоді в день виплати теоретична ціна акцій стане: 35 – 4 = 31 долар.

Якщо йдеться про додаткове розміщення акцій (спліт), ситуація складніша. Припустимо, ціна 10 доларів, ціна додаткового випуску — 5 доларів, співвідношення 1:2, тоді теоретична ціна після розміщення: (10-5)/(2+1) ≈ 1.67 долара.

Але головне — **теорія і реальність часто відрізняються**.

### Чому після виплати дивідендів ціна може сильно коливатися?

Насправді, рух ціни в день виплати дивідендів залежить від багатьох факторів, і не обмежується лише математичними розрахунками.

Наприклад, у компанії Coca-Cola, яка має довгу традицію виплат дивідендів, у дні виплати 14 та 30 листопада 2023 року ціна акцій зросла незначно; а 13 червня та 14 березня 2025 року — трохи знизилася. Ще цікавіше — Apple: через популярність технологічних акцій, 10 листопада 2023 року, у день виплати дивідендів, ціна зросла з 182 до 186 доларів, що явно свідчить про позитивний настрій ринку.

Гіганти галузі, такі як Walmart, Pepsi, Johnson & Johnson, також часто зростають у день виплати дивідендів. Чому? Тому що **зміни ціни залежать від настроїв ринку, фінансових показників компанії, очікувань інвесторів та інших факторів**.

### Чи вигідно купувати акції після виплати дивідендів? Це залежить від трьох моментів

**Перше, поведінка ціни перед виплатою**

Якщо ціна вже піднялася до високого рівня перед виплатою, багато інвесторів заздалегідь фіксують прибуток, особливо ті, хто прагне уникнути податків. У такому випадку купувати може бути невигідно, оскільки ви купуєте вже продані акції.

**Друге, аналіз історичних тенденцій**

Згадуючи минуле, випадки падіння ціни після виплати дивідендів трапляються частіше. Це не дуже підходить для короткострокових трейдерів — ризик втрат тут високий. Але якщо ціна продовжує знижуватися і досягає технічної підтримки, а потім починає стабілізуватися, це може бути новим хорошим моментом для входу.

**Третє, фундаментальні показники компанії і терміни володіння**

Для стабільних компаній з лідерською позицією у галузі, виплата дивідендів — це просто коригування ціни, а не зменшення вартості. У такому разі купівля після виплати і довгострокове утримання дозволяє отримати якісний актив за більш вигідною ціною.

### Два ключові поняття, які потрібно зрозуміти

**Заповнення прав на дивіденди**: після виплати ціна акцій може тимчасово знизитися, але з часом, через позитивний настрій інвесторів і очікування, вона повернеться до рівня перед виплатою. Це означає, що ринок оптимістично налаштований щодо майбутнього компанії.

**Знецінення дивідендів**: ціна після виплати продовжує залишатися низькою і не повертається до попередніх рівнів. Це зазвичай свідчить про побоювання інвесторів щодо майбутніх результатів компанії, можливо через погані фінансові показники або зміни у ринковому середовищі.

### Не ігноруйте ці приховані витрати

Якщо купувати через особистий звичайний оподаткований рахунок, після виплати дивідендів ви зіткнетеся з подвійним ударом — ціна знизиться і зазнаєте нереалізованих збитків, а також доведеться сплатити податки з отриманих дивідендів.

Крім того, є комісії та податки на операції. Наприклад, у тайванському ринку комісія становить = ціна акцій × 0.1425% × коефіцієнт знижки (зазвичай 50-60%), а податок — залежно від типу цінних паперів: для звичайних акцій — 0.3%, для ETF — 0.1%.

Ці витрати накопичуються і суттєво зменшують прибутковість при частих короткострокових торгах.

### Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

Загалом, напрямок руху ціни після виплати дивідендів залежить від багатьох факторів. Якщо ви довгостроковий інвестор, цінуєте стабільний грошовий потік і зростання компанії, то купівля якісних акцій у дні виплати дивідендів цілком виправдана і навіть може бути хорошим моментом для додаткових вкладень.

Але якщо ви прагнете заробити на короткострокових коливаннях перед і після виплати, потрібно більш ретельно аналізувати технічний аналіз, настрої ринку і фундаментальні показники компанії, а не сліпо купувати на підвищення або панікувати і продавати.

Найголовніше — **формуйте свою стратегію відповідно до цілей і рівня ризику, який ви готові прийняти, адже ціна після виплати дивідендів може бути дуже волатильною, і обдумане рішення важливіше за спроби передбачити ціну**.