Чому курс австралійського долара до юаня зазнає тиску? З погляду товарної валюти — майбутній напрямок австралійського долара

Австралійський долар є п’ятою за обсягом торгівлі валютою у світі, а валютна пара AUD/USD також входить до п’ятірки найкращих у світі. Ця висока ліквідність і низькі спреди дозволяють як короткостроковим трейдерам, так і довгостроковим інвесторам ефективно розгортати свої позиції.

Але ви, можливо, не помітили, що австралійський долар насправді є типовою «товарною валютою». Австралійська економіка значною мірою залежить від експорту таких товарів, як залізна руда, вугілля та мідь, і коли світові ціни на сировину коливаються, курс австралійського долара різко коливається. Водночас австралійський долар також є валютою з високими відсотками, що робить його мішенню для керрі-трейдів і гарячих грошей.

Однак австралійський долар за останнє десятиліття показав погані результати. Від рівня 1,05 на початку 2013 року австралійський долар знизиться більш ніж на 35% у 2023 році, тоді як індекс долара США зріс на 28,35% за той самий період. Євро, єна та канадський долар також знеціснулися щодо долара США, що фактично відображає комплексний цикл сильного долара.

Чому австралійський долар застряг у довгостроковому колі ослаблення?

Існує три фундаментальні причини довгострокової повільної динаміки австралійського долара:

Доларовий суперцикл триває

Індекс долара США продовжує зміцнюватися з мінімумів 2013 року, економіка США перевищує очікування, цикл підвищення процентних ставок ФРС продовжився, а ставки залишаються високими, що робить долар США найсильнішою валютою. Як товарна валюта, австралійський долар відносно поступається сильному долару.

Попит на товарні гроші перебуває під тиском

Глобальна торгівля, захист довкілля загострюється, геополітичні ризики посилюються, а ціни на сировину довго перебувають під тиском. Це безпосередньо послаблює підтримку австралійського долара як товарної валюти. Економічне зростання Китаю, головної експортної цілі Австралії, сповільнилося, а попит на залізну руду та вугілля також знизився.

Перевага спреду вже не очевидна

RBA(RBA)Перед обличчям інфляційного тиску, зберігаючи відносно жорстку позицію, спред із ФРС звужується. Початковий простір арбітражу спредів стає все меншим і меншим, а привабливість австралійського долара значно знизилася.

Яким буде курс австралійського долара та юаня у 2025 році? Три ключові фактори визначають напрямок

Фактор 1: Орієнтація політики RBA

RBA залишив відсоткові ставки на рівні 3,6% у листопаді, що свідчить про обережність. CPI Австралії зріс на 1,3% у порівнянні з попереднім виразом у третьому кварталі, перевищивши ринкові очікування, а стійкість до інфляції була сильнішою, ніж очікувалося. Це означає, що ймовірність того, що RBA знизить процентні ставки в короткостроковій перспективі, зменшилася, і відносно високі ставки можуть підтримувати австралійський долар.

Однак, якщо подальші дані про інфляцію й надалі падатимуть, РБА може звернутися до пом’якшення, що створить тиск на австралійський долар.

Фактор 2: Сила долара США

У жовтні ФРС знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів, знизивши ставку фондів до діапазону 3,75%-4,00%. Однак подальші заяви голови Пауелла відповідали очікуванням ринку щодо подальших зниження ставок у грудні. Індекс долара США піднявся на 3% від дна близько 96, і ймовірність подолання психологічної позначки 100 зростає.

Загальне правило таке: коли долар США сильний, австралійський долар має тенденцію слабшати, і ці два курси обернено пов’язані.

Фактор 3: Економічне відновлення Китаю

Це найважливіша змінна. Економіка Австралії сильно залежить від експорту ресурсів, причому Китай є найбільшим покупцем. Сила економіки Китаю безпосередньо визначає попит на австралійську залізну руду, вугілля, природний газ та іншу сировину.

Коли економіка Китаю демонструє сильне відновлення, експорт ресурсів та ціни Австралії зростуть, а австралійський долар отримає сильну підтримку. Навпаки, якщо економічне відновлення Китаю сповільниться, а ринк нерухомості залишатиметься млявим, австралійський долар втратить важливу підтримку і ослабне.

Що інституції думають про перспективи курсу австралійського долара та юаня?

Щодо тенденції австралійського долара основні фінансові установи мають різні погляди:

ОптимістMorgan Stanley очікує, що австралійський долар підніме до 0,72 до кінця 2025 року. Це базується на ймовірній жорсткій позиції RBA, яку підтримують зростання цін на сировину.

НейтральнийНаприклад, UBS вважає, що, незважаючи на стійкість внутрішньої економіки Австралії, невизначеність глобального торговельного середовища та зміни в політиці Федеральної резервної системи все ще можуть обмежити зростання австралійського долара, який, як очікується, становитиме близько 0,68 до кінця року.

Обережна фракціяЯк зазначили економісти CBA, відновлення австралійського долара може бути недовготривалим. Вони прогнозують, що австралійський долар досягне максимуму щодо долара США в березні 2026 року, але може впасти до кінця року. Долар може бути слабким у 2025 році, але він знову зміцниться, оскільки економіка США випереджає інші економіки.

Аналіз короткострокових тенденцій в AUDUSD

Наразі AUD/USD коливається близько 0,65. З технічної точки зору, ключовий опір знаходиться на рівні 0.6450, а рівні підтримки — 0.6373 та 0.6300.

Створюйте довгі можливості: Якщо австралійський долар проб’ється вище 0.6450 і тримається міцно, розгляньте можливість взяття легкої довгої позиції, орієнтуючись на 0.6464 (200-денний SMA) та психологічну позначку 0.6500. Тригерами стали слабкі, ніж очікувалося, дані про ВВП США або несільськогосподарську зайнятість, а також зростання CPI Австралії більше, ніж очікувалося.

Коротка можливість: Якщо він впаде нижче рівня підтримки 0.6373, це може бути короткостроково, з цільовими показниками 0.6336 та 0.6300. Тригерами є сильні дані США та значне охолодження австралійського CPI.

Стратегія «почекай і побачиш»: Перед публікацією ВВП США, основного PCE та австралійського CPI волатильність ринку може бути посилена, тому рекомендується зменшити позиції або почекати і подивитися.

Прогноз курсу австралійського долара юаня на наступні 3 місяці

З огляду на відносну стабільність юаня загалом, AUD/CNY може коливатися в діапазоні 4,6-4,75 у короткостроковій перспективі.

Якщо юань ослабить через внутрішні економічні тиски або вплив зовнішнього середовища, австралійський долар щодо юаня може піднятися приблизно до 4,8 у короткостроковій перспективі. Ключовим є спостерігати за прогресом торгівлі між Китаєм і США та результатами економічних даних Китаю.

Стабільність торговельних відносин між Китаєм і Австралією позитивно впливає на курс AUD/CNY. Якщо торговельна політика двох країн стабілізується, це буде корисно для динаміки австралійського долара щодо юаня.

Середньо- та довгострокові інвестиційні поради з AUD

Короткострокова стратегія (1-3 дні): Переважно торгівля в діапазоні, коливаючись між 0.6370-0.6450. Після прориву слідкувати за ситуацією та коригувати позицію у поєднанні з часом випуску даних.

Середньострокова стратегія (1-3 тижні): Слідкуйте за тенденцією і звертайте увагу на зміну політики РБА на долар США. У бичачому сценарії очікування зниження ставки ФРС зростають: австралійський долар має ціль 0,6550-0,6600, а в ведмежому сценарії, якщо економіка США буде сильнішою, ніж очікувалося, австралійський долар може впасти до 0,6250.

Довгострокове володіння: Якщо ви довго оптимістично налаштовані щодо австралійського долара, можна відкривати позиції партіями на поточному мінімумі, щоб згладити ринкові коливання, особливо після підтвердження бичачої тенденції.

Загальне судження

AUD/USD наразі перебуває у фазі технічного шоку та фундаментальної гри. Якщо дані цього тижня посилять очікування зниження процентних ставок, можна буде розмістити довгі ордери; Інакше нам слід бути обережними з відновлюваним тиском на долар США.

Інвесторам слід уважно стежити за політичними тенденціями Федеральної резервної системи та RBA, змінами у світових торговельних тертях та результатами економічних даних Китаю. Як товарна валюта, результати австралійського долара зрештою залежать від напрямку цін на сировину та відносної динаміки основних економік. Гнучке коригування стратегії та динамічне управління ризиками є ключовими для подолання волатильності австралійського долара.