Інвестиційна дилема австралійського долара: чому десятиліття слабкості важко змінити? Чи можливий перелом у 2026 році?

澳幣 як одна з п’яти найбільших валют за обсягом глобальної торгівлі, без сумніву, займає своє місце. Валютна пара AUD/USD має достатню ліквідність і привабливі спреди, що привертає увагу як короткострокових трейдерів, так і довгострокових інвесторів. Однак при довгостроковому аналізі за останні десять років загальна динаміка австралійського долара викликає розчарування — з початкового рівня 1.05 у 2013 році він знизився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара США за цей час зріс на 28.35%. Відповідь на цю загадку криється у «товарної» природі австралійського долара.

Глибинні причини тривалого ослаблення австралійського долара: не лише посилення долара, а й втрата двох ключових опор Австралії

Австралійський долар вважається високопроцентною валютою через історичну перевагу у ставках, яку підтримувала Резервна банківська система Австралії (RBA). Однак ця перевага поступово руйнується за останні п’ять років. Поточна ставка RBA становить близько 3.60%, тоді як Федеральна резервна система США тримає високі ставки, і різниця у ставках суттєво зменшилася. Якщо у майбутньому очікування підвищення ставок RBA не виправдаються, привабливість австралійського долара ще більше знизиться.

Ще важливіше — структура експорту Австралії сильно залежить від великих товарів, таких як залізна руда, вугілля та енергоресурси. Китай, як найбільший торговельний партнер Австралії, безпосередньо визначає тренди австралійського долара. У 2020 році під час пандемії швидке відновлення економіки Китаю сприяло зростанню попиту на товари, і AUD/USD за рік піднявся приблизно на 38%. Однак з 2023 року економіка Китаю демонструє слабке відновлення, уповільнення виробничих інвестицій, ціни на залізну руду коливаються на високих рівнях, і австралійський долар також увійшов у тривалий період корекції.

Невизначеність у торговельній політиці США ще більше ускладнює ситуацію. Загострення світових торговельних суперечок і зниження очікувань щодо експорту сировини безпосередньо знижують товарний характер австралійського долара. Крім того, внутрішня економіка Австралії слабка, привабливість активів низька, а порівняльна сильність американської економіки створює контраст, через що австралійський долар стає «здатним до відскоку, але без чіткої тенденції», що є незручною ситуацією.

Миттєві перспективи 2025 року та справжній виклик 2026 року

У 2025 році спостерігався короткостроковий відскок AUD — зростання цін на залізну руду і золото, зниження ставок ФРС, що привело до тимчасового підвищення AUD/USD до 0.6636, зростання приблизно на 5-7% за рік. Чи зможе цей відскок продовжитися? Вирішальним є одночасне виконання трьох умов.

По-перше, зміна позиції RBA. Очікується, що у 2026 році австралійський банк знову підвищить ставки, і прогнозована максимальна ставка може сягнути 3.85%. Якщо інфляція залишиться високою, а ринок праці — стабільним, то рішучий курс RBA підвищить різницю у ставках і підтримає австралійський долар.

По-друге, реальне покращення економіки Китаю. Відновлення будівельної галузі і виробництва підвищить попит на залізну руду, і AUD швидко відреагує на ці зміни. Однак, якщо відновлення Китаю не виправдає очікувань, навіть короткострокове зростання товарів може закінчитися «швидким падінням».

По-третє, зміна циклу долара. У разі зниження ставок ФРС, слабкість долара зазвичай сприяє зростанню ризикових валют, таких як австралійський долар; але якщо глобальна напруга збережеться і капітал повернеться у долар, навіть міцна фундаментальна база AUD не зможе уникнути тиску. Ціни на енергоносії та слабкий світовий попит залишаються несприятливими, і інвестори схильні до безпечних активів, що обмежує потенціал зростання AUD.

Розбіжності у прогнозах великих аналітичних центрів щодо майбутнього AUD

Очікування щодо курсу AUD у 2026 році розділилися. Morgan Stanley вважає, що AUD/USD може піднятися до 0.72, базуючись на збереженні жорсткої політики RBA і бичачому тренді на товарних ринках. Traders Union має більш оптимістичний прогноз — у середньому близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), наголошуючи на сильному ринку праці Австралії і відновленні попиту на товари.

Однак є і консервативні прогнози. UBS вважає, що, незважаючи на стійкість економіки Австралії, глобальна невизначеність у торгівлі і зміни у політиці ФРС обмежать зростання AUD, і до кінця року курс залишиться близько 0.68. Економісти Австралійського федерального банку більш обережні — вони прогнозують, що у березні 2026 року AUD досягне піку і потім знизиться. Деякі аналітики з Уолл-стріт попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надміцним, AUD не зможе прорвати рівень 0.67.

Загалом, у першій половині 2026 року AUD, ймовірно, коливатиметься у межах 0.68–0.70, залежно від даних з Китаю і США. Фундаментальні показники Австралії залишаються стабільними, а політика RBA — досить жорсткою, що створює підвалини для підтримки, але структурна перевага долара все ще існує, і AUD навряд чи зможе різко зростати.

Три ключові індикатори для інвестування в австралійський долар

Щоб спрогнозувати майбутній рух AUD, інвесторам слід звернути увагу на:

Політику Резервного банку Австралії — рішення щодо ставок безпосередньо впливає на привабливість AUD. Очікування підвищення ставок — сигнал для покупки, зниження — для продажу.

Дані економіки Китаю і цін на товари — як товарна валюта, AUD тісно корелює з цінами на залізну руду і вугілля. Інвестиції у будівництво і PMI — провідні індикатори.

Індекс долара США і глобальні ризики — політика ФРС визначає глобальні валютні тренди. Зниження ставок — вигідно AUD, підвищення — — долару. У періоди підвищеної ризикової активності капітал переорієнтовується у долар, що обмежує зростання AUD.

Можливості та ризики інвестування в австралійський долар

Для інвесторів у AUD поточна ситуація має і плюси, і мінуси. Висока ліквідність і характер коливань роблять валюту привабливою для торгівлі на форекс із використанням маржі. Можна застосовувати кредитне плече 1-200 разів для відкриття позицій на купівлю і продаж, отримуючи можливості для прибутку у будь-якому тренді, при цьому вхід досить доступний.

Проте слід пам’ятати, що форекс — високоризикована інвестиція, і можна втратити весь внесок. Коливання курсу швидкі і важко прогнозуються. Рекомендується спершу опанувати торгівлю на демо-рахунку, а потім, маючи чітку торгову логіку, переходити до реальних вкладень.

Щоб австралійський долар справді став довгостроковим бичачим активом, потрібно одночасно виконати три умови: жорстку політику RBA, реальне покращення попиту з Китаю і структурне ослаблення долара. Наявність лише однієї з них ймовірно призведе до коливань у межах діапазону. Тому успіх інвестицій у AUD залежить від швидкої реакції на макроекономічні зміни і суворого управління ризиками.