Застій австралійського долара та можливості відскоку: інтерпретація тенденції курсу юаня з точки зору товарної валюти

澳лійський долар як п’ята за обсягом торгівлі валюта світу має важливе значення. Курс AUD/USD у глобальному валютному ринку також посідає провідні позиції за активністю торгів, завдяки високій ліквідності та дуже низьким спредам, що привертає увагу багатьох короткострокових трейдерів і довгострокових інвесторів.

Однак за останні десять років ця колись “улюблениця” показує слабкі результати. Від рівня 1.05 на початку 2013 року до сьогодні, австралійський долар по відношенню до долара США знецінився більш ніж на 35%. За цей час індекс долара піднявся на 28.35%, а євро, ієна, канадський долар щодо долара також зазнали загального ослаблення, що відображає глобальний період сильного долара.

Судьба товарної валюти: чому AUD постійно тисне

Австралійський долар називають “товарною валютою” через унікальну структуру економіки Австралії. Експорт залізної руди, вугілля, міді та інших ресурсів формує основу економіки країни. Це означає, що будь-які коливання на світовому ринку сировини безпосередньо впливають на курс AUD.

Як колись високо доходна валюта, AUD довго був привабливий для арбітражних трейдерів. Але після стрімкого зростання на 38% у період пандемії 2020 року ця привабливість почала знижуватися щороку. Звуження спредів, слабкий попит на ресурси, тривале посилення долара — сукупність факторів призвели до довгострокового структурного падіння AUD.

У четвертому кварталі 2024 року показники були особливо слабкими, річний спад склав близько 9.2%. У 2025 році через загострення глобальної торговельної напруги та побоювання рецесії курс AUD/USD навіть опустився до 0.5933, встановивши новий мінімум за п’ять років. Аналітики зазначають, що тарифна політика, зниження експорту сировини, важкість у зміні різниці ставок між Австралією та США, а також слабкий внутрішній економічний ріст разом знизили привабливість австралійських активів, і капітал продовжує витікати.

З’являються сигнали повороту: коли AUD зможе відновитися

У другій половині 2025 року ситуація почала змінюватися. Значне зростання цін на залізну руду та золото, а також очікування зниження ставок ФРС сприяли поверненню капіталу у ризикові активи. Курс AUD також почав рости, у вересні піднявшись до 0.6636, оновивши максимум з листопада 2024 року. Хоча цей відскок був невеликим, він свідчить про зміну настроїв на ринку.

Однак, чи зможе AUD справді “відновитися”, залежить від трьох ключових факторів:

По-перше, внутрішня економіка Австралії та позиція центрального банку

Останні дані показують, що індекс споживчих цін у третьому кварталі зріс на 1.3% у порівнянні з попереднім кварталом, перевищивши очікування (0.7%) і попередній показник. Резервний банк Австралії висловив обережність, наголошуючи, що інфляційний тиск у секторі житла та послуг залишається високим, і для зниження інфляції до сталого рівня потрібно підтвердження її зниження. Це зменшує ймовірність швидкого зниження ставок у найближчому часі, і очікування щодо політики залишаються пом’якшеними.

По-друге, тенденція долара США

У жовтні ФРС знизила ставку на 25 базисних пунктів до 3.75-4.00%, але подальші заяви Пауелла охолодили ринок щодо можливого подальшого зниження ставок. Хоча обговорюється знецінення долара і децентралізація його ролі, об’єктивні дані показують, що індекс долара знизився до 96 улітку, а потім відновився приблизно на 3%, демонструючи сильну стійкість. Ймовірність подолання психологічної позначки 100 зростає. Сильний долар тисне на AUD, і ця обернена залежність залишається актуальною.

По-третє, відновлення економіки Китаю

Австралійська економіка сильно залежить від ресурсного експорту, а Китай — її головний покупець. Швидкість відновлення китайської економіки безпосередньо впливає на попит на залізну руду, вугілля, природний газ та інші ресурси, а отже — і на курс AUD. Коли економіка Китаю демонструє сильний ріст, зростають обсяги та ціни ресурсів, і довіра до австралійських активів зростає. Навпаки, якщо зростання сповільнюється або ринок нерухомості залишається слабким, попит на сировину знижується, і AUD слабшає через втрату підтримки.

Розбіжності у прогнозах: хто і що прогнозує для AUD

Глобальні фінансові інститути мають різні погляди щодо майбутнього AUD.

Morgan Stanley більш оптимістичний і очікує, що до кінця 2025 року курс AUD/USD підніметься до 0.72. Це базується на можливому збереженні агресивної позиції РБА та підтримці зростання цін на ресурси.

UBS більш обережний, вважаючи, що, незважаючи на стійкість австралійської економіки, невизначеність у глобальній торгівлі та потенційні зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання AUD, і до кінця року курс буде близько 0.68.

Економісти Австралійського федерального банку мають найобережніший погляд, вважаючи, що відскок AUD може бути тимчасовим. Вони прогнозують, що у березні 2026 року курс досягне тимчасового максимуму, але до кінця 2026 року знову знизиться. Хоча у 2025 році долар США може залишатися слабким, з огляду на переваги у зростанні економіки США порівняно з іншими країнами, ймовірність його зміцнення залишається.

Перспективи AUD з точки зору юаня

Курс AUD/CNY також привертає увагу. Ця валютна пара залежить не лише від австралійської економіки, а й глибоко відображає стан двосторонньої торгівлі між Китаєм і Австралією, а також рухи юаня.

Курс юаня залежить від політики Центробанку Китаю та відносин США і Китаю. Останні зміни у політиці та торговельних переговорах матимуть важливий вплив на AUD/CNY. Хоча дані по Китаю показують зниження PMI у сфері послуг, пом’якшення торговельних переговорів може зменшити тиск на юань.

У короткостроковій перспективі, враховуючи стабільність юаня, очікується коливання AUD/CNY у межах 4.6–4.75. Якщо через внутрішні або зовнішні чинники юань послабиться, AUD/CNY може піднятися до 4.8. Але з довгострокової точки зору, курс AUD слідкує за AUD/USD, а стабільність юаня зменшує потенційні коливання AUD/CNY порівняно з AUD/USD.

Прогнози курсу: аналіз за різними часовими рамками

Короткостроковий прогноз (1-3 тижні): переважно коливання в межах, прорив — і тренд далі

Курс AUD/USD зараз коливається у межах 0.63–0.66. Можливий вхід у позицію при прориві опору 0.6450 з ціллю на 200-денний скользящий середній — 0.6464, і далі — до психологічної позначки 0.6500. Факторами для цього є слабкі дані по ВВП або зайнятості у США, що підвищує ймовірність зниження ставок, та перевищення очікувань по інфляції в Австралії. Стоп-лосс — нижче 0.6420.

Для короткого продажу — при прориві підтримки 0.6373 з ціллю на 0.6336 або 0.6300. Факторами є сильні дані з США або значне зниження інфляції в Австралії. Стоп-лосс — вище 0.6400.

Середньостроковий період (1-3 місяці): слідувати тренду, ключові — політичні зміни

Зростання можливе за умов: очікування зниження ставок ФРС (слабкі дані по зайнятості, зниження інфляції), пом’якшення торговельної напруги. Тоді AUD може вирости до 0.6550–0.6600. Прорив 200-денного середнього підтвердить середньостроковий розворот і стане сигналом для додаткових покупок.

Зниження можливе за умов: зростання інфляції в Австралії, що змусить ЦБ підвищити ставки, несподіване послаблення долара або геополітичні ризики.

Довгострокова стратегія (понад 3 місяці): часткове накопичення при низьких цінах

Інвестори, що довгостроково позитивно налаштовані на AUD, можуть поступово купувати при низьких рівнях, щоб згладити коливання. Особливо ефективно — при підтвердженні зростаючого тренду.

Торгові можливості та ризики

Волатильність AUD створює можливості для трейдерів, але й несе ризики. Раціональні учасники ринку повинні:

1. Стежити за економічними даними: дані по інфляції, зайнятості, ВВП у Австралії та США мають однакове значення, їх співвідношення визначає напрямок AUD

2. Враховувати сигнали ЦБ: зміни у політиці РБА часто передують ринковим очікуванням, швидке реагування дає перевагу

3. Не ігнорувати товарний ринок: як товарна валюта, AUD тісно пов’язаний із цінами на залізну руду, золото, і зміни у цінових трендах — передвісники розвороту AUD

4. Обережно з ризиком відновлення долара: поточна стійкість долара перевищує очікування, будь-які припущення про його ослаблення потребують обережності

5. Враховувати фактори Китаю: дані по Китаю, торговельна політика мають вагу не меншу за внутрішні чинники Австралії

Зараз AUD перебуває на перехресті технічних коливань і фундаментальних факторів. Інвесторам потрібно гнучко коригувати стратегії, враховуючи потенційний відскок і ризики падіння. Всі операції з валютою мають ризики, і можлива втрата частини або всього капіталу, тому обережність — запорука успіху.