Різноманітні ринкові прогнози у Fundstrat сигналізують про нюансовану стратегію криптовалютного ринку

Ринок криптовалют є складнішим, ніж це здається у заголовках. За даними від 21 грудня, підхід Fundstrat до цифрових активів розкриває складну внутрішню структуру, де різні аналітики орієнтуються на різні профілі інвесторів — стратегія, яка викликала питання щодо стратегічної узгодженості.

Різні клієнти — різні підходи

Криптовалютне підрозділ Fundstrat працює з кількома аналітичними рамками, а не з єдиним поглядом. Дослідження Тома Лі орієнтоване на великі інституційні активи-распорядники, які є консервативними у своїй експозиції до ринку монет, зазвичай вкладаючи лише 1% до 5% своїх портфелів у основні криптовалюти, такі як BTC і ETH. Це представляє інституційних дилетантів, що прагнуть довгострокового збереження багатства.

На відміну від цього, Шон Фаррелл має більш агресивний мандат. Його стратегії розроблені для інвесторів, які комфортно мають значні крипто-активи — 20% або більше, де ребалансування портфеля стає активним інструментом для захоплення волатильності протягом ринкових циклів. Ці клієнти розглядають цифрові активи як стратегічний клас активів, а не периферійне утримання.

Обережність — не песимізм

Раніше консервативна позиція Фаррелла у першій половині року була неправильно інтерпретована як медвежий сигнал. Він пояснює, що обережна позиція відображає дисципліноване управління ризиками і визнання реальних ринкових перешкод, а не відсутність впевненості у довгостроковій траєкторії ринку монет.

Ближньострокове середовище створює справжні виклики: невизначеність у державному фінансуванні, волатильність торгової політики, спекулятивний характер капітальних потоків, керованих ШІ, та зміни у керівництві Федеральної резервної системи. Крім того, тиск з боку великих власників, майнингових операцій, потенційна дія MSCI щодо виключення MSTR і періодичні викупу фондів створюють тактичний тиск на продаж, що вимагає обережної позиції.

Теорія відновлення наприкінці року

Базовий сценарій Фаррелла передбачає вікно можливостей на початку 2025 року, за яким слідує корекція посередині року, що може забезпечити більш сприятливі рівні накопичення до кінця року. Незважаючи на короткострокову волатильність, його середньостроковий прогноз залишається позитивним: очікується, що як BTC, так і ETH встановлять нові максимуми до кінця року.

Ця траєкторія може змінити традиційні чотирирічні цикли ринку, потенційно скоротивши і послабивши фазу ведмежого ринку порівняно з історичними моделями — що свідчить про те, що структура ринку криптовалют продовжує еволюціонувати з участю інституцій та вдосконаленням механізмів торгівлі.