Багаті запаси природного газу та м'які зимові умови обмежують зростання цін

Ціни на природний газ цього тижня стикнулися з перешкодами, оскільки ринкові умови продовжують сприяти переізбільшенню пропозиції. Контракт на лютий на NYMEX закрився значним зниженням, що відображає злиття достатніх рівнів запасів, зростаючих прогнозів виробництва та погодних умов, які зменшують очікування попиту на опалення.

Тиск з боку пропозиції домінує на ринку

Останній звіт EIA про запаси показав, що запаси природного газу зменшилися на 38 мільярдів кубічних футів за тиждень, що закінчився 26 грудня, що є меншою відкачкою, ніж очікував ринок (51 млрд куб. футів). Це менше, ніж очікувалося, свідчить про те, що достатні запаси залишаються доступними, незважаючи на зимовий сезон. Поточний рівень зберігання знизився лише на 1,1% у порівнянні з минулим роком, але на 1,7% вище за середньорічний п’ятирічний показник, що підкреслює наявність багатих резервів на ринку США.

Виробництво природного газу в США продовжує досягати майже рекордних рівнів, додаючи до надлишку пропозиції. Прогноз EIA на грудень підвищив очікування виробництва на 2025 рік до 107,74 млрд куб. футів/день, що трохи вище за попередню оцінку. На місцях активна бурова діяльність відображає цю силу — кількість активних бурових установок нещодавно досягла 2-річного максимуму, а виробництво сухого газу в Lower-48 сягнуло 113,8 млрд куб. футів/день, що на 7,6% більше у порівнянні з минулим роком. Експорт зрідженого природного газу (LNG) у 19,9 млрд куб. футів/день забезпечує додатковий канал для пропозиції, хоча цей ріст ще не достатній для поглинання виробничих зростань.

Тепліша погода зменшує попит на опалення

Прогнози погоди ставали все більш сприятливими для зниження цін, оскільки очікується тепла погода, ніж зазвичай, у перших числах січня по всій східній двох третинах США. Метеорологічна служба G2 повідомила, що прогнози значно потеплішали на період з 5 по 9 січня, і тенденції зберігатимуться до 10-14 січня. Це потепління зменшує сезонний попит на опалення — зазвичай ключовий фактор підтримки зимових цін на газ.

Показники попиту показали, що споживання газу в Lower-48 становило 106,1 млрд куб. футів/день, що на 24,2% більше, ніж у минулому році, але цей ріст не зміг запобігти зниженню цін через динаміку пропозиції.

Динаміка запасів і баланс ринку

Дані про запаси в Європі додають контекст до глобальної картини пропозиції: запаси на складах становлять 64% від їхньої ємності, порівняно з 75% середньорічного п’ятирічного показника для цього періоду — що свідчить про наявність багатих запасів у ключових ринках.

Комбінація достатніх запасів, надійних прогнозів виробництва та помірної погоди продовжує тиснути на оцінки природного газу, оскільки ринок адаптується до середовища з достатнім покриттям пропозиції та приглушеним сезонним попитом. Для інвесторів, що слідкують за сектором, ці динаміки підкреслюють тривалість тиску з боку пропозиції, який може продовжувати впливати на цінову динаміку протягом зимового періоду відкачування.