Ралі дорогоцінних металів змінює напрямок через труднощі канадських акцій; ринок дивиться на політичний прогноз 2026 року

Канадські фондові ринки зазнали корекції у середу, оскільки трейдери зафіксували прибутки від недавніх рекордних цін на золото та срібло. Індекс S&P/TSX Composite знизився на 153,50 пункту, закрившись на рівні 31 712,76 — з падінням на 0,48% — оскільки обсяги торгів були мізерними через обережність інвесторів у святковий сезон напередодні нового тижня.

Відступ у дорогоцінних металах спричинив широку слабкість у секторі матеріалів, який був одним із провідних у 2025 році. Акції таких компаній, як Endeavour Silver Corp, Aya Gold and Silver Inc та Discovery Silver Corp, зазнали значних втрат, оскільки трейдери зафіксували прибутки від значного ралі року. Це тиск у всьому секторі компенсував помірне зростання в інших частинах ринку, де лише три з одинадцяти секторів показали позитивну динаміку.

Торгові напруженості продовжують формувати ринкову динаміку

Минулого року відзначався підвищений рівень транскордонних торгових конфліктів. Мита США щодо канадського експорту створювали значний тиск на внутрішні бізнеси, хоча CUSMA (Угода між Канадою, США та Мексикою) забезпечила важливе полегшення для багатьох експортерів. Однак зростає невизначеність щодо продовження угоди у 2026 році, з сигналами, що перерозподіл умов може суттєво змінити торговий ландшафт.

Стійкість канадських акцій попри ці тиски була вражаючою — індекс TSX майже на 30% виріс у 2025 році, суттєво випереджаючи показники американських акцій. Сектор матеріалів сприяв цьому перевазі, отримуючи вигоду як від сильних цін на сировину, так і від стратегічних позицій.

Сигнали Центрального банку та економічний фон

Голова Банку Канади Тіфф Маклем нещодавно повторив, що політична ставка залишається належним чином налаштованою, після рішення центрального банку у грудні залишити ставки на рівні 2,25%. Ця позиція відображає те, що інфляційні показники Канади залишаються близькими до цільового діапазону Банку Канади, а умови працевлаштування стабільні.

Більшість економістів очікує, що Банк Канади збережить поточний рівень ставок до 2026 року, створюючи стабільне політичне середовище для інвесторів. Одночасно, протоколи грудневого засідання Федеральної резервної системи США показали внутрішні дебати щодо майбутніх траєкторій ставок, коли чиновники розділилися між підтримкою додаткових знижень за умови збереження інфляції або утримання ставок на рівні тривалий час.

Динаміка секторів та рух окремих акцій

Комунікаційні послуги очолили список зростаючих секторів сьогодні, з BCE Inc та Telus Corp, що піднялися на 1,36% та 1,23% відповідно. Комунальні послуги та споживчі товари також показали помірне зростання. Тим часом, сектори промисловості, ІТ, охорони здоров’я та матеріалів зазнали відступу, з падіннями від 0,55% до 0,86%.

Серед помітних рухів, Dye & Durham Ltd зазнала різкішого розпродажу, тоді як Energy Fuels Inc та G Mining Ventures Corp стали значущими гравцями, що рухали ринок. Нерівномірна ротація секторів підкреслює тривалі переорієнтації інвесторів у перехідному періоді до 2026 року.

Відсутність значущих внутрішніх економічних даних зберігала обережний настрій ринку, оскільки учасники зважували геополітичну невизначеність і траєкторії монетарної політики на тлі сильних показників 2025 року.