Інвестування з орієнтацією на дохід: формула для покупки якісних дивідендних акцій сьогодні

Чому акції з дивідендною доходністю заслуговують вашої уваги

Збагачення через акції, що виплачують дивіденди, пропонує переконливий підхід для інвесторів, які шукають регулярний грошовий потік поряд із зростанням портфеля. Найнадійніші платники дивідендів демонструють послідовну здатність підтримувати та розширювати свої виплати протягом циклів ринку. Однак не всі можливості з високою доходністю заслуговують однакової уваги — розуміння фундаментальних аспектів, що лежать за виплатою, так само важливе, як і сам відсоток доходності.

Дивідендна доходність, яка здається надзвичайно привабливою, часто сигналізує про внутрішню слабкість, а не про можливість. Коли коефіцієнт виплат занадто швидко зростає, це може відображати погіршення ціни акцій або фінансовий стрес на рівні компанії. Навпаки, компанії з багатодесятилітнім досвідом підвищення дивідендів зазвичай демонструють операційну силу та дисципліноване розподілення капіталу.

Рецепт успіху для покупки акцій з дивідендами включає три основні принципи: (1) перевірити стабільність поточних виплат через аналіз грошових потоків, (2) відстежувати, чи керівництво послідовно збільшує дивіденди з часом, і (3) переконатися, що основний бізнес залишається конкурентоспроможним і фінансово стабільним.

VICI Properties: REIT, створений для стабільного доходу

VICI Properties (NYSE: VICI) є класичним прикладом добре структурованого інвестиційного інструменту з дивідендами. Як траст нерухомості, що спеціалізується на досвідних об’єктах, VICI володіє та орендує преміальні казино та розважальні центри, а не керує ними безпосередньо. Це операційне розділення створює стабільний, передбачуваний потік доходів.

Портфель компанії охоплює 93 активи, зосереджені на Лас-Вегаському смузі та за її межами, з легендарними об’єктами, такими як Caesars Palace, MGM Grand і The Venetian Resort. У цей портфель входять 54 ігрові заклади та 39 додаткових розважальних майданчиків, від гольф-клубів до центрів оздоровлення. VICI виник у результаті банкрутства Caesars Entertainment у 2017 році, спеціально створеного для ізоляції високоякісних нерухомих активів від операційної волатильності.

Картина доходу: VICI підтримує щорічний дивіденд приблизно у $1.80 на акцію, що дає міцну доходність у 6.3%. Ще більш вражаюче — REIT збільшив свої щорічні виплати сім років поспіль з моменту IPO у 2018 році. Як REIT, компанія зобов’язана розподіляти значну частину оподатковуваного доходу акціонерам, що створює структурні стимули для стабільних виплат.

Переваги структури оренди: VICI використовує модель трьохсторонньої оренди, де орендарі несуть майже всі витрати, пов’язані з нерухомістю — податки, страхування, обслуговування та ремонт. Це передає ризик витрат від VICI і забезпечує надійний чистий орендний дохід. Наразі компанія працює на 100% заповненості портфеля.

Ключовий захист доходу у договорах оренди VICI — це індексовані за CPI підвищення орендної плати. Більшість довгострокових контрактів передбачають або фіксоване щорічне зростання, або ступінчасті структури з мінімальним рівнем інфляції (так, наприклад, 2% мінімум), що може зростати з CPI до визначених максимумів. Ці механізми захищають орендний дохід від інфляційної ерозії, зберігаючи життєздатність орендарів.

Зважена середня тривалість оренди перевищує 40 років, що забезпечує виняткову видимість доходу. Останні результати підкреслюють силу моделі: доходи за третій квартал 2025 року склали $1.01 мільярда (зростання на 4.4% у порівнянні з минулим роком), а скориговані кошти від операцій на акцію зросли на 5.3% до $0.60. Компанія тримала приблизно $508 мільйонів у готівці та генерувала близько $586 мільйонів у вільному грошовому потоці за квартал.

Bristol Myers Squibb: Фармацевтичні дивіденди з потенціалом зростання

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) демонструє, як усталені фармацевтичні компанії можуть забезпечувати привабливі дивіденди, навіщо долаючи галузеві виклики. Поточна річна дивідендна виплата становить $2.52 на акцію з доходністю понад 4.6%. Вражає, що Bristol Myers Squibb підтримує 18-річну послідовну тенденцію зростання дивідендів, що підкреслює довіру керівництва до довгострокової прибутковості.

Фармацевтичний арсенал компанії охоплює онкологію, кардіоваскулярні препарати та імунологію — три з найбільш маржинальних терапевтичних напрямків. Це диверсифікація, яка історично забезпечувала стабільність доходів навіть у разі закінчення патентів на окремі бестселери.

Поточні та майбутні виклики доходів: Eliquis, кроворозріджуючий препарат, розроблений спільно з Pfizer, залишається провідним джерелом доходу, але з початком вичерпання патенту приблизно з 2026 року. Opdivo, ключова імунотерапія проти раку з широким застосуванням, зіткнеться з закінченням патенту близько 2028 року. Такі закінчення — звичайна практика для великих фармкомпаній, які заздалегідь формують pipeline для компенсації можливих втрат.

Двигун зростання: Bristol Myers Squibb активно розширює портфель нових препаратів для заповнення прогалин у доходах. Reblozyl, що лікує анемію у пацієнтів з таласемією та крововтратою, має перевищити $2 мільярд у річних продажах. Breyanzi, клітинна терапія для великої В-клітинної лімфоми, показала зростання продажів на 60% у останньому кварталі. Camzyos, препарат для серцево-судинних захворювань при обструктивній гіпертрофічній кардіоміопатії, досягла 89% зростання у третьому кварталі.

Додаткові драйвери зростання — Cobenfy (оральний препарат для шизофренії), Sotyktu (лікування псоріазу), Opdualag (меланома) та Abecma (лікування множинної мієломи). За даними Q3 2025, доходи склали $12.2 мільярда, що на 3% більше у порівнянні з минулим роком, а чистий прибуток зріс на 81% до $2.2 мільярда.

Інвестиційне рішення: формула для вашого дивідендного портфеля

При формуванні портфеля з фокусом на дивіденди, і VICI Properties, і Bristol Myers Squibb є переконливими початковими точками, хоча вони приваблюють різних інвесторів. VICI пропонує стабільність нерухомості з доходністю 6.3% і сильними механізмами захисту орендних договорів, ідеально для тих, хто цінує поточний дохід. Bristol Myers Squibb поєднує поважну доходність у 4.6% з 18-річною історією зростання дивідендів і фармацевтичними інноваціями, що сприяють довгостроковому зростанню капіталу.

Головне — переконатися, що ваша формула дивідендів зосереджена на стабільності та відповідності вашим ширшим інвестиційним цілям, а не лише на гонитві за числом доходності.