## Перед інвестицією: правда та пастки індексу taiwanського ринку

Якщо ви часто чуєте «тренд taiwanського ринку», насправді мова йде про **індекс taiwanського ринку**. Цей індекс розробляється Тайванською фондовою біржею, офіційна назва — «Ваговий фондовий індекс», він охоплює всі звичайні акції, що котируються в Тайвані, і є важливим показником для оцінки загального стану тайванського ринку.

Але тут виникає питання: чи може одне число справді відображати весь ринок?

## Як обчислюється індекс: логіка зважування за ринковою капіталізацією

**Тайванський ринок використовує метод зважування за ринковою капіталізацією** для розрахунку індексу, тобто компанії більшого розміру мають більший вплив на індекс.

Як саме це рахується? Уявімо, що на ринку є дві компанії: компанія A — ціна акції 150 NT$ за акцію, випущено 2000 акцій, ринкова капіталізація 3 мільйони; компанія B — ціна 5 NT$, випущено 140 000 акцій, ринкова капіталізація 7 мільйонів. Загальна капіталізація — 10 мільйонів, індекс встановлений на рівні 100 пунктів.

Через місяць компанія A падає до 130 NT$ (капіталізація 2,6 мільйона), компанія B зростає до 10 NT$ (капіталізація 14 мільйонів), нова капіталізація — 16,6 мільйонів, індекс зростає до 166 пунктів.

**Плюс цього методу — відображає зміни у загальному багатстві ринку, але є й недоліки** — зростання однієї великої компанії (наприклад, TSMC) може мати більший вплив, ніж зростання 50 малих і середніх компаній.

## Інвестування через індекс: виглядає просто, але є пастки

### Переваги на перший погляд

Відстежуючи індекс, можна швидко зрозуміти загальний напрямок ринку. Це зручно для інвесторів з обмеженим часом.

### Приховані ризики

**1. Ефект монополії великих гравців**
Завдяки зважуванню за капіталізацією, акції малих і середніх компаній можуть бути «загублені». Лідери галузі можуть приховати реальний стан більшості компаній.

**2. Ігнорування окремих акцій**
Зростання індексу не означає, що зросли всі акції у портфелі. Навпаки, при падінні ринку окремі галузі або акції можуть зростати всупереч тренду; під час буму — деякі компанії можуть падати.

**3. Надмірна концентрація галузей**
Електроніка становить понад 40% ринку, тому індекс часто «залежить» від технологічних компаній. Інші галузі можуть бути недооцінені.

**4. Емоційна амплітуда**
Іноземні інвестори, політичні події, несподівані новини — все це може викликати ірраціональні коливання, які посилюються у індексі.

**5. Обмежена охоплюваність**
Обчислюється лише для публічних компаній, тому малі або непублічні підприємства ігноруються.

**6. Запізнення даних**
Індекс оновлюється щодня, але ринок змінюється миттєво. У швидкозмінних ситуаціях опиратися лише на індекс — ризиковано.

Отже, **використовувати індекс як єдину основу для прийняття рішень — дуже ризиковано, можна пропустити можливості у окремих акціях**.

## Технічний аналіз: як зрозуміти рух індексу

Професійні інвестори зазвичай застосовують «зверху вниз» аналіз:

**Крок 1: Макроекономіка**
Спостерігають за індексами taiwanського ринку, S&P 500, Dow Jones Industrial і т. д., щоб оцінити глобальну атмосферу.

**Крок 2: Галузевий рівень**
Визначають найсильніші та найслабкіші сектора, щоб зрозуміти, де «вихід».

**Крок 3: Окремі акції**
У обраних галузях відбирають перспективні компанії для глибокого аналізу.

### Як використовувати конкретні технічні індикатори

**Визначення тренду**
За допомогою трендових ліній або ковзних середніх — якщо ціна тримається вище за середню і кожне падіння формує вищі мінімуми, тренд — висхідний. І навпаки.

**Знаходження рівнів підтримки**
Рівень підтримки — ціновий рівень, де покупці готові входити. Якщо ціна пробиває підтримку — зниження ймовірне далі.

**Визначення рівнів опору**
Рівень опору — зона активних продажів, пробити його — сигнал до зростання.

**Свічковий аналіз**
Ціна відкриття — початкова точка для покупців і продавців, ціна закриття — остаточна. Вершини і низи всередині дня показують силу покупців або продавців. Якщо закриття біля мінімуму — спочатку сильні, потім слабкі, продавці переважають; якщо біля максимуму — покупці контролюють ситуацію.

**Особливі події**
Неочікувана смерть керівника, геополітичні ризики — «чорні лебеді» — у цей час технічний аналіз може бути недієвим. Тоді краще почекати, поки ринок переоцінить ситуацію.

## Як інвестувати у taiwanський індекс

**Найпопулярніший спосіб — ETF-фонди**
Пасивне відстеження індексу через ETF — зручно і не вимагає активного управління. Доходність обмежена, але й ризики менші, підходить для «ледачих» інвесторів.

**Для досвідчених**
Можна використовувати ф’ючерси або опціони на taiwanський індекс для арбітражу або хеджування, але ризики вищі, потрібен досвід управління ризиками.

## Що потрібно зробити перед інвестицією

1. **Зрозуміти свою толерантність до ризику**
Будь-які інвестиції — з ризиком. Перед входом запитайте себе, яку волатильність ви готові витримати.

2. **Вивчити ваги компонентів**
Тайванський індекс майже на 20% залежить від TSMC, тому він фактично слідкує за цією компанією. Важливо знати розподіл ваг.

3. **Знати час торгів**
Тайванська біржа працює з понеділка по п’ятницю з 9:00 до 13:30 (GMT+8). За кордоном потрібно враховувати різницю у часі.

4. **Постійно слідкувати за макроекономікою**
Зростання ВВП, зміни ставок, інфляція — все це впливає на ринок. Регулярний моніторинг — обов’язковий.

## Останні поради

**Індекс taiwanського ринку** — швидкий спосіб оцінити ситуацію, але не є «золотим правилом» інвестора. Розумно — використовувати індекс для визначення напрямку, застосовувати технічний аналіз для входу і відбирати окремі акції за фундаментальним аналізом. Три підходи разом — ключ до успіху і контролю ризиків.