Ціна на срібло досягла історичного максимуму! Як обрати з семи срібних ETF? Посібник для інвесторів з Тайваню

Білий ринок металів: найбільший темний конячка активу 2025 року

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи, напруженість у глобальних ланцюгах постачання, а також включення срібла до переліку ключових мінералів США — усе це сприяє буму срібного ринку. Лондонська спотова ціна срібла у середині грудня 2025 року несподівано прорвала психологічний рівень у 70 доларів за унцію, досягнувши максимуму в 83.645 доларів за унцію, переписавши історичний рекорд.

Якщо дивитись на річний показник, то зростання срібла цього року вже перевищило 140%, зробивши його найяскравішим активом у світі, випереджаючи золото більш ніж на 80%, а також значно випереджаючи індекс Nasdaq приблизно на 120%. Настрої на ринку спекулятивні, CME у грудні двічі підвищував маржу ф’ючерсів для охолодження ситуації, останнє підвищення підняло початкову маржу на березневий контракт 2026 року з 22 000 до 25 000 доларів, що становить зростання на 25% за місяць.

Ця політична інтервенція тимчасово охолодила ціну срібла, опустивши її до діапазону 70-75 доларів, але ринок все ще зберігає оптимізм щодо перспектив срібного ринку 2026 року.

ETF на срібло: не купуючи фізичне срібло, можна брати участь у ринку

Що таке ETF на срібло? Чому інвестори так активно його купують?

ETF на срібло — це інвестиційний фонд, який слідкує за коливаннями ціни срібла, дозволяючи інвесторам уникнути клопотів із зберіганням фізичного металу — купівля і продаж відбувається через брокерський рахунок. Логіка роботи проста: фонд безпосередньо володіє фізичним сріблом або використовує ф’ючерси та похідні інструменти для відтворення динаміки ціни срібла, а дохід інвестора напряму залежить від ринкової ціни.

Наприклад, якщо ціна срібла зросте на 5%, чиста вартість ETF також підвищиться приблизно на 5%; при падінні ціни — вартість фонду знизиться у тій же пропорції. Як і у торгівлі акціями, інвестор може входити і виходити з ринку будь-коли у торговий день, що забезпечує кращу ліквідність порівняно з фізичним сріблом.

Чому не купувати фізичне срібло напряму?

Фізичне срібло дає психологічне відчуття «бачу і тримаю», але на практиці виникає безліч проблем. Основна — витрати на зберігання: оренда сейфу, довірені сховища — усе це коштує додаткових грошей, а зберігання вдома вимагає захисту від окислення, крадіжки або пошкоджень.

Процес купівлі ще більш складний: потрібно шукати ювелірні магазини або металургійні компанії, платити комісії у 5-6% за купівлю-продаж, додатково витрачатися на перевірку чистоти металу. Найскладніше — низька ліквідність: у разі швидкої необхідності продати срібло, це зробити одразу не так просто, а ціни купівлі у різних регіонах можуть суттєво відрізнятися.

На відміну від цього, ETF на срібло через брокерський рахунок можна купувати і продавати гнучко, позбавляючись проблем з зберіганням і перевіркою, а також слідкувати за коливаннями ціни срібла — це найкращий спосіб для роздрібних інвесторів у Тайвані.

Як тайванські інвестори купують ETF на срібло?

Варіант 1: через брокерські послуги (найпопулярніший)

Через місцевих брокерів (Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN тощо), які укладають угоди з закордонними брокерами — це найпоширеніший спосіб для тайванських інвесторів.

Процес:

• Відкрити рахунок для міжнародної торгівлі (онлайн або у відділенні)
• Обрати розрахунок у тайванських доларах або доларах США
• За допомогою мобільного додатку знайти код активу (наприклад, SLV) і зробити замовлення, більшість брокерів підтримують автоматичне регулярне інвестування

Переваги: захист від фінансового регулятора, податкові переваги, кошти не потрібно переводити за кордон

Недоліки: вищі комісії, обмежений вибір активів

Варіант 2: відкриття рахунку у закордонного брокера

Безпосередньо через платформу закордонного брокера — дешевше, але потрібно самостійно займатися податковими питаннями і переказами.

Процес:

• Онлайн-реєстрація (підготовка паспорта, ID, підтвердження адреси)
• Поповнення рахунку через міжнародний переказ (при конвертації тайванських доларів у долари США потрібно налаштувати відповідний рахунок)
• Знайти код активу і зробити замовлення

Переваги: дуже низькі або відсутні комісії, широкий вибір активів, підтримка просунутих інструментів

Недоліки: англомовний інтерфейс, потрібно самостійно займатися податковими питаннями, відсутність захисту з боку тайванського законодавства щодо переказів і спадщини

Порівняльна таблиця 7 популярних ETF на срібло

Детальні описи активів

SLV — найбільший у світі фонд із сріблом

Заснований у 2006 році, керується BlackRock, є флагманським продуктом. На сьогодні активи перевищують 30 млрд доларів. З 2014 року слідкує за ціною LBMA (Лондонська асоціація з металів), основа — фізичне срібло, яке зберігається у довіреній компанії JPMorgan. Стратегія пасивна: мінімальні операції з купівлі-продажу, щоб покрити операційні витрати. Підходить для довгострокового інвестування.

AGQ — інструмент з підвищеним левериджем

Запущений у 2008 році, використовує ф’ючерси, свопи та похідні для подвоєння доходу. Орієнтований на короткострокових трейдерів, які шукають швидкий прибуток. Важливо пам’ятати про ризик зменшення через складний ефект складного відсотка і втрат при тривалому утриманні — цей фонд слід використовувати лише у короткострокових операціях (дні або тижні).

ZSL — вибір для тих, хто ставить на падіння

Забезпечує щоденний негативний двократний результат від руху ціни срібла, створений для хеджування падінь або спекуляцій на зниженні. Леверидж і інверсія визначають короткостроковий характер — тривале утримання понад тиждень зменшує прибутковість через ефект складного відсотка.

PSLV — унікальний фонд із можливістю викупу фізичного срібла

Запущений у 2010 році, закритий фонд із фіксованою кількістю випущених одиниць. Ціна визначається ринком, часто спостерігається дисконтування або премія (відрізняється від традиційних ETF, що торгуються близько до чистої вартості). Головна перевага — можливість подати заявку на викуп фізичного срібла, активи — 12 млрд доларів, популярний серед довгострокових інвесторів.

SLVP — портфель компаній із видобутку срібла

Запущений BlackRock у 2012 році, активи — 600 мільйонів доларів, витрати — 0.39%, один із найнижчих у галузі. Інвестує у світові компанії з видобутку срібла та металів, з обмеженнями щодо ваги окремих компаній (не більше 25%, а сукупна вага понад 5% — не більше 50%). Висока волатильність, значна похибка слідування, великі спреди — обмежена привабливість.

Тайванський фонд на срібло — локальний варіант

Заснований у 2018 році, слідкує за індексом додаткового доходу від срібла, реалізується через ф’ючерси COMEX. Вартість — 20 тайванських доларів, перший день відкриття — 19.86, високий рівень волатильності, без дивідендів. Найзручніший для тайванських інвесторів, але менша ліквідність і менший вибір активів порівняно з ETF на американських біржах.

Податковий аналіз ETF на срібло

( Тайванські ETF на срібло

Покупка тайванських ETF (наприклад, Тайванський фонд на срібло) прирівнюється до торгівлі акціями — найпростіша податкова система: при купівлі — без податку, при продажу — 0.1% від суми.

) Зарубіжні ETF на срібло

При купівлі американських або інших закордонних ETF прибуток вважається доходом від іноземної власності і підлягає оподаткуванню як іноземний дохід.

Механізм оподаткування:

Якщо загальний дохід із закордонних джерел за рік не перевищує 1 мільйон тайванських доларів, він не враховується у мінімальний податковий поріг; якщо перевищує — враховується повністю, включно з дивідендами, відсотками та іншими доходами. Обчислення: базовий дохід мінус 7.5 мільйонів (750萬) — і з решти береться 20% податок.

Якщо у рік є збитки від активів (наприклад, програш на ETF), їх можна врахувати для зменшення оподатковуваного доходу за цей рік, що допомагає балансувати податкове навантаження при довгостроковому інвестуванні.

Порівняльний огляд інвестиційних стратегій: ETF vs. фізичне срібло vs. ф’ючерси vs. мінеральні компанії

З таблиці видно, що ф’ючерси мають найвищий потенційний дохід, але й найвищий ризик; мінеральні компанії — високий ризик і потенціал; ETF — найменший ризик і середній дохід, ідеально підходить для новачків; фізичне срібло — найменший дохід, але з гарантією фізичного володіння.

П’ять головних ризиків інвестування у ETF на срібло

1. Коливання цін значно перевищують золото і акції

У 2025 році ціна срібла зросла на 140%, але історично вона часто падає на 20-30% за короткий час. 29 грудня, після підвищення маржі, ціна срібла різко обвалилася більш ніж на 11%, багато інвесторів зазнали збитків. Такі екстремальні коливання важко витримати інвесторам із низькою толерантністю до ризику.

2. Похибка слідування і витрати з часом зменшують прибутковість

Ф’ючерсні ETF через витрати на підтримання позицій часто відстають від реальної ціни срібла; фізичні — мають високі щорічні витрати (0.4-0.5%), що зменшує прибутковість з часом. За 10 років ці витрати можуть з’їсти понад 5% доходу.

3. Валютні і податкові ризики закордонних ETF

Зміни курсу долара, податкові зобов’язання за кордоном, утримання податку на дивіденди (у США — 30%) можуть знизити реальний дохід. Міжнародні інвестиції вимагають уваги до податкових деталей.

4. Геополітичні та промислові фактори

Ціна срібла залежить не лише від долара і ставок, а й від геополітичної ситуації, попиту у сонячній енергетиці, електроніці, ланцюгах постачання напівпровідників. Одна подія може спричинити значні коливання.

5. Неправильний вибір продукту — приховані ризики

Леверидж-фонди (AGQ, ZSL) не слід тримати довго, мінеральні компанії — високий ризик похибки слідування і широкі спреди, інформаційна нерівність може спричинити збитки.

Висновки

ETF на срібло — сучасний інструмент для портфельного інвестування у дорогоцінні метали, що позбавляє клопотів із фізичним зберіганням, забезпечує високу ліквідність і зручність торгівлі. Це підходить тим, хто хоче слідкувати за ринком срібла без додаткових витрат на зберігання.

Проте, ціна срібла дуже волатильна і залежить від промислового попиту та спекулятивних настроїв. Вибір ETF залежить від комісій, способу володіння і використання левериджу. Рекомендується диверсифікувати портфель, не концентруватися на одному активі, регулярно переглядати ринок і свою позицію, щоб раціонально реагувати на коливання.