Індекс долара США: розбір тенденцій — обов’язковий урок для розуміння глобальних потоків капіталу

Згадуючи долар США, ви можете подумати про американські купюри, але у світовому фінансовому ринку найважливішим є саме цей показник — «Індекс долара США». Це не лише індикатор, за яким стежать економісти, а й прихований рушійний фактор, що визначає вашу інвестиційну дохідність.

Що саме вимірює Індекс долара США?

Уявіть собі Індекс долара як глобальний термометр економіки. На фондовому ринку є індекси S&P 500, Dow Jones для відстеження акцій, і аналогічно, Індекс долара (USDX або DXY) використовується для вимірювання сили долара відносно інших валют.

Конкретно він слідкує за коливаннями курсу долара щодо шести основних міжнародних валют:

Оскільки долар є найпопулярнішою світовою валютою для торгівлі — від нафти і золота до міжнародних інвестицій — його курс має глобальний вплив. Тому будь-які зміни у Індексі долара миттєво відображаються на всіх фінансових ринках.

Що означає рух Індексу долара?

Коли Індекс долара зростає

Зростання індексу означає, що долар посилюється відносно інших валют — економісти кажуть «долар зміцнюється». Що при цьому відбувається?

Переваги для економіки США:

• Імпорт стає дешевшим, споживачі отримують більшу купівельну спроможність
• Глобальні інвестиції спрямовуються у американські активи (державні облігації, акції)
• Допомагає стримувати зростання цін і зменшити інфляційний тиск

Вплив на експортно орієнтовану економіку:

• Для Тайваню, наприклад, товари на світовому ринку стають дорожчими, конкуренція зменшується
• Емерджинг-країни з боргами у доларах відчувають зростання навантаження на погашення
• Ризики валютних втрат зростають

Коли Індекс долара падає

Зниження індексу означає, що долар слабшає відносно інших валют — інвестиційна привабливість доларових активів зменшується. Тоді капітал може перетікати у інші регіони:

Переваги для ринків, що розвиваються:

• Влив «гарячих грошей» у азійські фондові ринки, зокрема тайванський
• Відновлення тренду на зростання місцевих валют, зниження вартості імпорту
• Покращення конкурентоспроможності експортних компаній

Ризики:

• Якщо ви володієте доларовими активами (акції, депозити), при обміні валюти можете зазнати валютних втрат
• Знецінення долара зменшує купівельну спроможність

Як рахується Індекс долара? Розкриття основної формули

Індекс долара обчислюється за допомогою «геометричної вагової середньої» — формула враховує ваги кожної валюти та їхній курс. Простими словами:

• Індекс = 100: означає, що він співпадає з базовим періодом (1985 рік)
• Індекс > 100: долар зміцнюється, наприклад, 125 — на 25% вище за базовий рівень
• Індекс < 100: долар слабшає, наприклад, 90 — на 10% нижче за базовий

Головне: Індекс долара — це не абсолютний курс, а відносний показник, що відображає зміну глобального становища долара на світовому ринку.

Взаємодія Індексу долара з глобальними активами

Зв’язок із фондовим ринком США

Долар і американські акції мають складний зв’язок:

• Іноді зростання долара підсилює ріст фондового ринку (капітал заходить у США)
• Але якщо долар зростає занадто швидко, це може погіршити прибутки експортних компаній і знизити ринок
• У 2020 році на початку пандемії долар піднявся до 103, але згодом через політику ФРС швидко знизився

Висновок: потрібно враховувати економічний контекст і політичну ситуацію, дивитись не лише на один індикатор.

Зворотній зв’язок із золотом

Золото і долар зазвичай мають «зеркальні» відносини:

• Зміцнення долара → падіння цін на золото (через зростання вартості купівлі)
• Ослаблення долара → зростання цін на золото (через зниження купівельної спроможності і перетікання капіталу у активи-укриття)

Однак золото також залежить від війни, інфляції, цін на нафту та інших факторів.

Взаємодія з тайванським фондовим ринком і новим тайванським доларом

Загальні закономірності:

• Зростання Індексу долара → капітал повертається у США → новий тайванський долар під тиском, зниження фондового ринку
• Зниження Індексу долара → капітал йде в Азію → тайванський долар зростає, фондовий ринок отримує підтримку

Але це не абсолютна закономірність. У хороших умовах ринку і глобальній оптимістичній атмосфері активи можуть одночасно зростати; у кризових ситуаціях — всі падають.

Що впливає на рух Індексу долара?

Політика ФРС щодо ставок

Найбільш безпосередній фактор:

• Збільшення ставки → зростання привабливості долара → капітал йде у США → долар зміцнюється
• Зниження ставки → зменшення привабливості → капітал виходить з США → долар слабшає

Кожне засідання ФРС викликає коливання на ринку.

Економічні дані США

Звіт про зайнятість, інфляція (CPI), ВВП — ключові показники:

• Хороші дані → зростання довіри до долара → індекс підвищується
• Погані дані → зниження довіри → тиск на долар

Геополітичні події та міжнародні конфлікти

Війни, політична нестабільність, регіональні конфлікти викликають глобальну ризикову реакцію, і долар, як найнадійніший актив, часто стає пріоритетом. Іноді «чим більш хаотично — тим сильніше долар» — саме через це.

Інші головні валюти і їхній стан

Індекс долара — це відносне значення. Коли євро, йена через слабкість економік або політику послаблюються, навіть без особливого зростання долара індекс може підвищитися.

Індекс долара vs Трейд-ваговий індекс долара: що важливіше?

На ринку існує два популярних показники долара, які легко плутати:

Індекс долара (DXY):

• Створений ICE (Міжнародна біржа), найчастіше цитований у медіа
• Включає 6 валют, з перевагою євро (57.6%)
• Швидкий спосіб оцінити ринкову атмосферу

Трейд-ваговий індекс долара:

• Офіційний показник, що використовується ФРС
• Враховує понад 20 валют, включаючи юань,韓ський він, новий тайванський долар, тайський бат тощо
• Більш точно відображає реальні торгові відносини США з глобальними партнерами

Практична порада: якщо ви звичайний інвестор — достатньо слідкувати за DXY. Для аналізу політики ФРС або валютної торгівлі краще дивитись на трейд-ваговий індекс.

Як використовувати рух Індексу долара для покращення інвестиційних рішень

Рух Індексу — це ключовий міст між глобальною економікою і вашими інвестиціями. Він впливає на золото, нафту, акції та майже всі активи, що оцінюються у доларах.

У валютній торгівлі цей індекс — обов’язковий інструмент. Навіть якщо у вашому портфелі немає валютних позицій, розуміння логіки коливань долара допоможе приймати більш обґрунтовані рішення. Регулярно слідкуйте за політикою ФРС, економічними даними США та глобальними подіями — це допоможе прогнозувати рух Індексу і коригувати ризики.