Йена тисне на долар, глобальні активи перебувають у русі, срібло стрімко зростає і наближається до важливої позначки 67 доларів

Банк Японії підвищив основну ставку на 25 базисних пунктів, що частково зменшує ризик закриття позицій у арбітражних операціях. У поєднанні з гарною квартальною звітністю Micron Technology, ринковий ризик емоційно відновився, індекс страху VIX знизився на 11.57%. Внаслідок пожвавлення інвестиційного попиту та тиску на глобальні ланцюги постачання ціни на срібло значно зросли, пробивши психологічний рівень у 67.0 доларів США і встановивши новий історичний максимум. Що стосується золота, воно коливається на високих рівнях, утворюючи другий день поспіль свічкову модель «Доджістік». Долар/єна виріс на 1.39%, наближаючись до 158.0.

Світові фондові ринки зростають, технологічний сектор лідирує

Минулого п’ятниці відбувся місячний розрахунок за три випуски американських акцій, що включає ф’ючерси та опціони на суму до 7.1 трильйона доларів. Три основні індекси США закрилися зростанням: DJIA +0.38%, S&P 500 +0.88%, Nasdaq Composite +1.31%. Китайський індекс «Золотий дракон» також піднявся на 0.86%.

Європейські ринки також зросли: німецький DAX30 +0.37%, британський FTSE 100 +0.61%, французький CAC40 +0.01%. У популярних технологічних компаніях, Oracle піднявся на 6.6%, NVIDIA та Broadcom — на 3.9% і 3.2% відповідно, причому NVIDIA стала найкращим компонентом індексу DJIA. Навпаки, Nike через слабкий попит у Китаї знизився на 10.5%.

У криптовалюті біткоїн торгується за 88020 доларів, знизившись за 24 години на 0.34%; Ethereum — за 2976 доларів, зменшившись на 0.03%. У нічних ф’ючерсах на гонконгські акції, індекс Hang Seng Futures закрився на 25843 пунктах, що на 152 пункти вище за попереднє закриття (25690), а індекс China Enterprises — на 8958 пунктах.

Зростання доходності боргових цінних паперів, явна диференціація політики ЦБ

Підвищення ставок Банку Японії сприяло зростанню доходності японських державних облігацій: 10-річна дохідність перевищила 2%, досягнувши найвищого рівня з 1999 року. Це свідчить про можливе подальше коригування політики ЦБ. У США 10-річна дохідність держоблігацій зросла до 4.15% (+3 базисних пункти), а 2-річна — до 3.492% (+3.2 базисних пункти). У Франції через затримки у бюджетних переговорах 30-річна дохідність зросла до 4.525%, досягнувши максимуму з 2009 року.

Хоча номінальна різниця у ставках між ієною та іншими валютами залишається підтримкою, для глобальних фондів з високим кредитним плечем ієна вже стала менш привабливою як валюта фінансування. Програма кількісного пом’якшення Федеральної резервної системи створює ринковий ефект, схожий на QE, і питання, чи прискорить це зниження ставок ФРС, залишається актуальним.

Представники японського Мінфіну дають сигнали щодо інтервенцій для запобігання надмірним коливанням курсу

Міністр фінансів Японії Кацуюкі Каваяма після участі у онлайн-засіданні міністрів фінансів G7 заявив, що Японія вживе необхідних заходів для реагування на надмірні коливання курсу. Він підкреслив: «За останні кілька годин спостерігалися явні односторонні та різкі коливання», і зазначив, що ці коливання частково викликані спекулятивними коштами. Відповідно до спільної заяви США та Японії від вересня, інтервенції будуть обмежені заходами щодо реагування на надмірні коливання.

Каваяма позитивно оцінив рішення Банку Японії щодо підвищення ставок, вважаючи, що воно базується на тенденціях зростання заробітних плат і цін, і спрямоване на стабілізацію досягнення цілі інфляції у 2%. Вона очікує тісної співпраці з урядом у реалізації відповідної монетарної політики.

Слабкий споживчий довір’я у США, проблеми з бюджетом залишаються

Індекс споживчого довір’я у США за грудень зростає менше за очікуване: за даними університету Мічиган, він піднявся до 52.9, що нижче за прогнозоване значення 53.5. Оголошуючий керівник зазначив, що, хоча є ознаки покращення наприкінці року, рівень довір’я залишається значно нижчим за рівень грудня 2024 року, і економіка залишається головною турботою споживачів.

Зокрема, індекс поточного стану знизився до 50.4 — найнижчого за історію, що відображає погіршення оцінки споживачами можливості купувати великі товари до історичного мінімуму. Індекс очікувань піднявся до чотиримісячного максимуму.

Різниця у поглядах ФРС, невизначеність щодо зниження ставок

Голова ФРС у Нью-Йорку Вільямс заявив, що наразі немає нагальної потреби у додатковому коригуванні ставок, і вважає, що вже проведене зниження зробило політику у хорошому стані. Він зазначив, що хоче побачити повернення інфляції до 2%, при цьому уникаючи зайвого шкоди для ринку праці.

Голова ФРС у Клівленді Хамарк більш обережна, вважаючи, що після трьох знижень ставок на останніх засіданнях, у найближчі місяці не потрібно додатково їх коригувати, і до весни слід утримуватися від змін у діапазоні 3.5–3.75%. Вона висловила побоювання щодо зростання інфляції більше, ніж щодо слабкості ринку праці. Останні прогнози ФРС показують, що у 2025 році очікується лише одне зниження ставок, що свідчить про зміну політичної позиції.

Огляд товарних та валютних ринків

Золото зросло на 0.14%, склавши 4338.6 доларів за унцію. Після прориву рівня у 67.0 доларів за унцію, зросла також популярність «золотих» активів. WTI піднявся на 1.14%, до 56.5 доларів за барель. Індекс долара підвищився на 0.3% до 98.7, долар/єна — на 1.39%, а євро/долар — знизився на 0.12%.

Технології та космічна сфера: останні новини

Президент Трамп підтвердив, що США пріоритетно реалізують висадку на Місяць у 2028 році, а потім створять базу на Місяці, відкладавши місію на Марс. Він підписав указ, що передбачає створення передової бази на Місяці до 2030 року та розгортання ядерних реакторів на Місяці та орбіті. Мета — випередити Китай, який планує завершити висадку на Місяць і створити базу до 2030 року. Мільярдер Ісаакман присягнувся на посаді 15-го керівника NASA і просуватиме програму «Артеміда».

Конгресмени-республіканці закликають до регулювання експорту штучного інтелекту, подібного до військових поставок. Глава комітету з закордонних справ Палати представників Мастер запропонував «Закон про регулювання ШІ», що вимагає повідомляти Конгрес про продаж AI-чипів країнам-ворогам. Законопроект передбачає контроль будь-яких процесорів з характеристиками, рівними або вищими за H200 від NVIDIA, що у 6 разів перевищує продуктивність H20, дозволену для продажу Китаю.

Прибутки ByteDance знову встановили рекорд: за даними джерел, компанія може отримати близько 50 мільярдів доларів прибутку у 2025 році, що є історичним рекордом, а за перші три квартали вже отримала близько 40 мільярдів доларів чистого прибутку. Якщо ціль буде досягнута, прибутки ByteDance наблизяться до приблизно 60 мільярдів доларів, які прогнозує Meta цього року. Внутрішня пам’ятка свідчить, що ByteDance підписала обов’язковий договір щодо розділення бізнесу TikTok у США на спільне підприємство під контролем американських інвесторів, щоб забезпечити функціонування платформи та зменшити контроль китайської компанії. Китайські регулятори ще не висловилися щодо затвердження цієї угоди.

Сьогодні у фокусі

Планується оприлюднення даних про поточний рахунок Великої Британії за третій квартал, а також аукціон 6-місячних облігацій США і фінальні дані ВВП Великої Британії за третій квартал.