## Облігації, які вам потрібно знати: від основ до прийняття інвестиційних рішень

Серед коливань фінансового ринку багато інвесторів відчувають розгубленість. Чому акції вважаються ризикованими? Вклади в банки дають менший дохід, і в такій економічній ситуації слід шукати оптимальні рішення між двома варіантами. Відповідь — **облігації** — інвестиційний інструмент, який зазвичай недооцінюють.

### Що таке облігації?

У найпростіших словах, облігація — це своєрідний борговий квиток між емітентом (компанією або урядом) та власником (інвестиційним інструментом). Емітент отримує гроші і зобов’язується платити відсотки за графіком та повернути основну суму при погашенні. Власник отримує стабільний грошовий потік, що дає вищий дохід, ніж звичайний депозит, але при цьому ризик нижчий, ніж у акцій.

### Ризики, яких слід остерігатися

Інвестиції в облігації не позбавлені ризиків. Основні п’ять ризиків:

**Ризик дефолту** — страх, що емітент не зможе сплатити борг у строк, особливо якщо компанія має слабку фінансову позицію.

**Ризик змін відсоткових ставок** — виникає, коли ринкові ставки змінюються. Якщо ви купили облігацію і ставки зростають, ви можете втратити можливість отримати кращий дохід.

**Ризик ліквідності** — облігації не мають активного ринку, як акції. Якщо потрібно продати раніше строку погашення, можливо, доведеться шукати покупця і продавати за зниженою ціною.

**Ризик інфляції** — при високій інфляції купівельна спроможність повернутих грошей зменшується. Якщо відсоткова ставка нижча за рівень інфляції, реальний дохід буде від’ємним.

**Ризик реінвестування** — після погашення облігації, можливо, не знайдете вигідних альтернатив для реінвестицій.

### Можливі додаткові привілеї

Деякі облігації мають додаткові права та переваги, які важливо враховувати перед покупкою.

**Викликна (Callable) (право емітента)** — емітент має право достроково погасити борг, що може бути невигідно для інвестора, оскільки він втратить майбутні відсотки.

**Пут (Put) (право власника)** — власник може продати облігацію назад емітенту за умовами договору перед строком погашення.

**Конвертованість (Convertible) (право)** — власник може конвертувати облігацію у звичайні акції компанії, що відкриває додаткові можливості для спекуляцій.

### Види облігацій

**За емітентом** — облігації можуть випускатися урядом (з найменшим ризиком), державними організаціями або приватними компаніями (корпоративні). Ризик і відсоткова ставка зростають відповідно.

**За пріоритетом погашення** — облігації з привілеєм (субординовані) мають право на погашення після інших кредиторів, тоді як звичайні — мають рівні права.

**За забезпеченням** — деякі облігації забезпечені активами, інші — ні. Це впливає на рівень ризику.

**За способом виплати відсотків** — можуть виплачуватися регулярно, одноразово або не виплачуватися, але продаватися з дисконтом.

**За типом ставки** — фіксована або плаваюча ставка відсотка.

### Способи купівлі-продажу та розрахунок доходу

Облігації можна купувати двома способами: **перший — (Primary Market)** — безпосередньо у емітента через банки або брокерів, з фіксованими ставками і термінами.

**Другий — (Secondary Market)** — на вторинному ринку, наприклад, у BEX у Таїланді, де інвестори можуть купувати і продавати облігації між собою, з часом розрахунку T+2.

Приклад доходу: облігація вартістю 10 000 бат з річною ставкою 8%, що виплачується двічі на рік. Купуючи і тримаючи 4 роки, ви отримаєте щорічно 800 бат відсотків, всього 3 200 бат за 4 роки, плюс повернення основної суми 10 000 бат. Загалом — 13 200 бат.

### Чи варто інвестувати в облігації у 2024 році?

Облігації мають багато переваг:

**Гнучкість за термінами** — від 1 дня до 20 років, залежно від цілей.

**Стабільний грошовий потік** — при виборі облігацій з регулярними виплатами, ви отримуєте додатковий дохід.

**Вищий дохід ніж у банківських депозитах** — при меншому ризику.

**Більш безпечний порядок погашення** — у разі банкрутства компанії, власники облігацій отримують гроші раніше за акціонерів.

**Достатня ліквідність** — вторинний ринок дозволяє швидко виходити з позиції.

### Що краще — облігації чи акції?

Вибір залежить від вашої ситуації:

**Акції** — підходять молодим, ризиковим інвесторам, які прагнуть високого доходу і готові до волатильності, оскільки потенціал зростання більший, але ціни коливаються в 3 рази більше, ніж у облігацій.

**Облігації** — для більш зрілих інвесторів, які цінують стабільність, менший ризик і не шукають додаткового доходу. Вони мають нижчу доходність, але й ризик менший.

**Балансована стратегія** — багато інвесторів поєднують обидва інструменти: акції та облігації, щоб зменшити волатильність і отримати оптимальний дохід із контролем ризиків.

### Підсумок

Облігації — це інвестиційний інструмент, який допомагає збалансувати портфель. Вони пропонують дохід вище за звичайний депозит і менший ризик, ніж акції. Завдяки різноманітності облігацій, інвестори можуть знайти оптимальні варіанти відповідно до своїх цілей і підвищити баланс у своєму портфелі. Вибираючи облігації, важливо розуміти ризики, типи та цілі інвестицій, щоб ухвалювати рішення з упевненістю і досягати успіху.