Попередження про швидке знецінення японської ієни щодо долара США! Критична точка для втручання центрального банку вже близько【Щотижневий огляд валют】

Ризиковий фокус

Минулого тижня валютний ринок стискався під впливом кількох факторів, індекс долара піднявся на 0.33%, показники валют, окрім долара, демонстрували різну динаміку. Найбільше тиску зазнав ієна щодо долара, знецінення склало 1.28% за тиждень, тоді як євро знизилося на 0.23%, австралійський долар — на 0.65%, а британський фунт — незначно піднявся на 0.03%.

1. Близько до рівня 160 ієна щодо долара, чи відкриється вікно японського уряду для втручання?

Минулого тижня курс USD/JPY зріс на 1.28%, демонструючи явний тренд зростання. Основним драйвером стала “м’яка голубина” сигналізація японського центробанку щодо підвищення ставки минулого тижня.

Хоча Банк Японії вчасно підвищив базову ставку на 25 базисних пунктів, голова Банку установа Уеда Хіроакі у своїй промові після засідання висловив більш м’яку політику, що обмежує потенціал для подальшого зростання ставки. Одночасно було запущено план фіскальної стимуляції у розмірі 18.3 трлн ієн уряду Сьоеда, що додатково посилило тиск на йену.

Morgan Stanley попереджає: якщо курс ієна щодо долара короткостроково знеціниться понад рівень 160, це буде вважатися аномальним коливанням курсу, і ймовірність втручання японських органів значно зросте.

Думки ринку розходяться. Міцуї Тоші-Сому прогнозує, що ієна щодо долара знеціниться до 162 у першому кварталі 2026 року, тоді як Nomura Securities має протилежну позицію — вважає, що у контексті зниження ставки ФРС долар послабшає, і йена може зміцнитися до 155.

Очікується, що японський центробанк у 2026 році зробить лише одне зниження ставки, а наступне підвищення очікується у жовтні 2026 року.

Цього тижня у фокусі: уважно слідкувати за виступами голови Уеда Хіроакі та за можливими вербальними втручаннями японських органів. У разі появи голубиних заяв або посилення втручань, курс USD/JPY може зазнати корекції.

Технічний аналіз показує, що USD/JPY прорвав 21-денну середню, індикатор MACD дав сигнал на купівлю. Якщо курс зуміє утриматися вище ключового рівня 158, це відкриє шлях до подальшого зростання. Підтримка — рівень 154.

2. Євро/Долар: прорив вгору стриманий, перспектива зниження ставок ФРС у 2026 році під сумнівом

Минулого тижня EUR/USD спочатку піднімався, потім знижувався і закрився на рівні зниження 0.23%. Європейський центральний банк залишив ставку без змін, керівник Кристін Лагард не дала голубиних орієнтирів, яких очікував ринок.

Дані США викликали змішані почуття: дані по безробіттю за листопад виявилися гіршими за очікування, а індекс споживчих цін (CPI) за той самий місяць — нижчим за прогноз. Важливі інвестиційні банки, такі як Morgan Stanley і Barclays, зазначають, що дані можуть мати технічні викривлення і статистичні похибки, що ускладнює точне визначення економічної тенденції.

Ринок наразі очікує двох знижень ставки ФРС у 2026 році, з ймовірністю 66.5% у перший раз у квітні.

Більшість аналітиків позитивно налаштовані щодо перспектив євро. DANSKE Bank вважає, що через початок циклу зниження ставок ФРС і незмінну політику ЄЦБ, реальна різниця у відсоткових ставках з урахуванням інфляції зменшиться, що підтримуватиме зростання євро щодо долара. Крім того, відновлення європейських активів, зростання хеджування ризиків щодо долара і зниження довіри до американської політики також можуть сприяти зміцненню євро.

Цього тижня у фокусі: дані ВВП США за третій квартал і геополітична ситуація. Позитивні дані ВВП підсилять долар і знизять EUR/USD; у разі несподіванок — навпаки, підтримають євро.

З технічної точки зору, EUR/USD торгується вище кількох середніх, короткостроковий потенціал для зростання зберігається, опір — біля попереднього максимуму 1.18. У разі корекції важливим рівнем підтримки стане 1.165 (100-денна середня).