2025 Вихідний сплеск сигналів сильного імпульсу для енергетичних палив, оскільки символ урану зростає

Energy Fuels Inc. (тикер: UUUU) демонструє вражаючу операційну реалізацію на ринку урану, з показниками виробництва, що суттєво перевищують попередні орієнтири. Компанія видобула понад 1,6 мільйона фунтів урану у 2025 році з операцій у Pinyon Plain, La Sal та Pandora — перевищивши верхню межу свого прогнозу у 0,875-1,435 мільйона фунтів на 11%. Ця продуктивність підкреслює силу її основних гірничодобувних активів і робить символ урану все більш важливим для внутрішніх дискусій щодо постачання.

Виробничі потужності досягають нових висот

Операційна активність на об’єктах Energy Fuels розповідає переконливу історію. Млин White Mesa в Юті обробив понад 1 мільйон фунтів готового урану протягом 2025 року, тоді як гірничі роботи в Main Zone Pinyon Plain та комплексі La Sal працюють з ефективністю приблизно 2 мільйони фунтів відновлюваного урану на рік. Керівництво висловило впевненість у підтримці цього темпу роботи щонайменше до 2026 року, що дає уявлення про стабільність виробництва у короткостроковій перспективі.

Також активізуються дослідницькі ініціативи. Компанія планує провести додаткове буріння в Juniper Zone на Pinyon Plain у 2026 році, спрямоване на покращення визначення ресурсів і потенційне розширення запасів для видобутку — крок, який може відкрити додаткові можливості для цього символу урану.

Моментум продажів урану зростає

Продажі урану за четвертий квартал, ймовірно, досягнуть приблизно 360 000 фунтів, що становить 50% послідовного зростання. За зваженою середньою ціною продажу близько $74.93 за фунт, валовий дохід від продажу урану за Q4 очікується приблизно $27 мільйонів. Ціни відображають ширший ринковий динамік, особливо у порівнянні з спотовими угодами на рівні $80.00 за фунт, укладеними у Q4 2024.

Угода про постачання також заслуговує уваги. Нещодавно Energy Fuels уклала два нові договори на постачання урану з американськими ядерними генераторами, що охоплюють поставки з 2027 по 2032 рік. Ці довгострокові угоди мають підтримати приблизно 780 000-880 000 фунтів продажів у 2026 році, з додатковою можливістю участі у спотовому ринку за сприятливими цінами.

Проєктний портфель може змінити масштаб

Крім поточних операцій, Energy Fuels має міцний портфель розробок, здатний суттєво збільшити обсяги виробництва. Рудник Whirlwind і проект in-situ recovery Nichols Ranch можуть розпочати виробництво протягом дванадцяти місяців після позитивного рішення щодо розробки, потенційно підвищуючи щорічне виробництво урану понад 2 мільйони фунтів до 2026 року. Ще більш амбіційно, проєкти Roca Honda, Bullfrog і Sheep Mountain відкривають шлях до середньострокового рівня виробництва урану понад 5 мільйонів фунтів на рік — масштаб, який кардинально змінить конкурентну позицію компанії.

Премія за оцінкою відображає оптимізм ринку

Акції Energy Fuels принесли 184,1% доходу з початку року, суттєво перевищуючи зростання більш широкої галузі урану на 38,3%. Конкурент Cameco Corp. (CCJ) подорожчав на 25%, а Ur-Energy Inc. (URG) — на 31,4% — що свідчить про відносну перевагу UUUU на ринку.

Цей ентузіазм відображається у мультиплікаторах оцінки. UUUU торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі на 12 місяців у розмірі 40.11X проти середнього по галузі у 4.10X — значна премія. Cameco торгується за 16.34X, а Ur-Energy — за 6.02X, що свідчить про закладання інвесторами високих очікувань щодо зростання символу урану.

Траєкторія прибутковості та консенсусний погляд

Згідно з оцінками Zacks, очікується, що Energy Fuels у 2025 році звітує про збиток у 35 центів на акцію, а у 2026 році — про незначний збиток у 6 центів, що відображає перехід компанії до прибутковості з ростом виробництва та масштабуванням доходів. Для порівняння, прогноз прибутку Cameco на 2025 рік становить 96 центів на акцію (з річним зростанням 96%), а у 2026 році — 1,49 долара (+55%). Ur-Energy очікує збиток у 19 центів у 2025 році та 3 цента у 2026.

Попри свою преміальну оцінку, розширювана база виробництва, багаторічні контракти на уран і передові проєкти свідчать про те, що ринок закладає позицію для символу урану, який має отримати вигоду від стабільного попиту на ядерну енергію та внутрішніх ланцюгів постачання. Злиття операційного імпульсу, видимості контрактів і потенціалу розвитку створює переконливу історію для інвесторів, що слідкують за урановим ринком.