Два гіганти дивідендів виглядають недооціненими у сьогоднішньому ринковому обваленні

Ринковий песимізм створює можливості

Сектор товарів широкого споживання наразі стикається з суттєвими перешкодами, і реакція Уолл-стріт була швидкою та жорсткою. Зростаючі побоювання щодо інфляції змушують споживачів звужувати свої бюджети, водночас спостерігається помітний перехід до більш здорових моделей споживання. Ця двовекторна проблема спричинила широкомасштабне відступлення від акцій харчових продуктів і напоїв, навіть тих із бездоганною репутацією. Однак цей безрозсудний розпродаж може приховувати привабливу можливість для контрінвесторів, готових дивитися за межі поточної ринкової історії.

PepsiCo: зростання сповільнюється, але оцінка кричить про можливість

PepsiCo (NASDAQ: PEP) наразі опиняється в незручній ситуації. Компанія повідомила лише 1,3% зростання органічних продажів у Q3 2025, фактично знизившись з 2,1% у попередньому кварталі — тенденція, яка явно турбує інвестиційну спільноту. Однак ця слабкість може саме створювати привабливу точку входу.

Цифри розповідають цікаву історію. Доходність дивідендів PepsiCo зросла до приблизно 4%, наближаючись до історичних максимумів для компанії. І коефіцієнти ціна/продажі та ціна/балансовий капітал значущо нижчі за їхні п’ятирічні середні значення. Хоча коефіцієнт ціна/прибутки торгується вище за історичні норми, це відображає тимчасово знижені прибутки, а не роздутий рівень оцінки.

Загальна картина більш обнадійлива. Як диверсифікований конгломерат у сфері харчових продуктів і напоїв — з імперією солоних закусок Frito-Lay і брендом Quaker Oats поряд із напійною діяльністю — PepsiCo продемонструвала здатність долати циклічні виклики. Останні зусилля щодо придбання нових брендів, більш відповідних здоровому способу життя споживачів, свідчать про те, що керівництво реагує на секулярні тренди. Крім того, активний акціонер виступає за аутсорсинг напоїв, що може суттєво покращити прибутковість. Для інвесторів із терпінням і переконанням ця поточна слабкість здається тимчасовою.

Coca-Cola: сильне виконання підтримує розумну оцінку

Coca-Cola (NYSE: KO) демонструє інший, але не менш переконливий випадок. Як світовий лідер у сфері безалкогольних напоїв, компанія має безпрецедентний бренд-капітал і дистрибуційні можливості. Що важливо, Coca-Cola показує значно кращі результати, ніж її конкуренти, попри тиск у секторі.

Зростання органічних продажів у третьому кварталі склало 6%, порівняно з 5% у Q2 — різкий контраст із сповільненням PepsiCo. Ця операційна сила була дещо винагороджена ринком, що зробило оцінку Coca-Cola менш драматичною, ніж у PepsiCo. Тим не менш, компанія все ще пропонує цінову можливість. Показники ціна/прибутки і ціна/балансовий капітал обидва торгуються нижче за їхні п’ятирічні історичні діапазони, що свідчить про суттєву недооцінку відносно. Доходність дивідендів 2,9%, хоча й помірна за сучасними мірками, залишається привабливою завдяки міцному балансу компанії та історії щорічних підвищень дивідендів.

Чому обидві компанії заслуговують статусу “Dividend Aristocrats”

І Coca-Cola, і PepsiCo мають елітний статус “Dividend King” — тобто кожна з них підвищує свої дивіденди щороку понад 50 років поспіль. Досягнення цього статусу вимагає не лише фінансової міцності, а й дисциплінованого розподілу капіталу через кілька циклів ринку та економічних умов. Цей знак честі підкреслює, чому обидві компанії заслуговують серйозної уваги з боку інвесторів, орієнтованих на доходи.

Контрінвестиційний випадок для якості за зниженою ціною

Коли цілий сектор потрапляє у непривабливий стан на Уолл-стріт, це часто сигналізує про можливість, а не про попередження. Поточний спад у секторі товарів широкого споживання відображає реальні виклики: тиск на витрати та змінювані споживчі переваги. Але він, ймовірно, перебільшує ситуацію щодо двох із найкращих у світі керованих транснаціональних корпорацій.

Для консервативних інвесторів, що цінують стабільний грошовий потік, переваги Coca-Cola — її сильний короткостроковий бізнес-імпульс і розумна оцінка — пропонують менш ризикований варіант. Для тих, хто комфортно ставиться до короткострокової волатильності, привабливі метрики PepsiCo і значний потенціал зростання можуть принести більше винагород. Найбільш обережний підхід — просто визнати, що обидві компанії здаються недооціненими відносно їхньої фундаментальної якості та довгострокових перспектив — і зробити обґрунтований стратегічний розподіл між ними або обома, що є виправданим рішенням для терплячого капіталу.