Погоня за 300 доларами у дивідендних чеків? Ось як розподілити 2 670 доларів між трьома потужними джерелами доходу

Аргументи на користь стратегій з високими дивідендами

Дослідження, що охоплює півстоліття, розповідає переконливу історію: акції, що виплачують дивіденди, стабільно перевищують результати своїх бездивідендних аналогів — при цьому коливаються менше за широкий ринок. Це не вдача; це сила складного відсотка у поєднанні зі стратегічним управлінням ризиками. Однак не всі можливості з високим доходом створені рівними. Реальний навик полягає у відмінності справжніх машин для отримання доходу від пасток у вартості, що маскуються яскравими відсотками.

Що якщо ви зможете створити простий портфель, який цілиться на 300 доларів щорічного дивідендного доходу? Математика проста: розділіть 2 670 між трьома ретельно відібраними цінними паперами з середнім доходом 11,25%. Ніяких екзотичних деривативів. Ніякого складного хеджування. Лише чистий, стабільний грошовий потік.

Конструкція портфеля: Три джерела доходу, що заслуговують вашої уваги

PennantPark Floating Rate Capital (13.61% Доходність)

Перший — PennantPark Floating Rate Capital (NYSE: PFLT), компанія, що спрямовує капітал у середньомасштабні підприємства. З доходом 13,6%, що виплачується щомісяця, цей BDC отримує прибутки через щось, що більшість традиційних інвесторів ніколи не бачать: спеціалізоване кредитування бізнесів поза звичайною банківською системою.

Механіка елегантна. Хоча PFLT має майже 241 мільйон у капіталі, його реальні грошові потоки походять із портфеля інвестицій на 2,77 мільярда, що переважно складається з боргових інструментів. Середньомасштабні компанії, що шукають капітал, не мають куди подітися, тому PFLT має середню доходність 10,2% на ці позики.

Аспект управління ризиками посилює аргумент. Більше 99% його кредитної книги — це забезпечені борги з першим іпотечним пріоритетом — тобто, власники PFLT отримують перші виплати, якщо боржники потраплять у скрутне становище. Крім того, диверсифікація портфеля щільна, із середнім розміром позики всього 16,9 мільйонів, розподілених між кількома позичальниками. Оскільки акції торгуються значно нижче балансової вартості, інвестори в доходи мають рідкісну можливість.

Фармацевтична стратегія з доходом: Pfizer (6.87% Доходність)

Pfizer (NYSE: PFE) займає іншу нішу доходу. З доходом близько 7%, цей фармацевтичний гігант був знижений через втому від наративу — зокрема, через спад у продажах COVID-19 терапій, що забезпечили значний дохід у 2022 році. Консенсус аналітиків: піковий рівень Pfizer був учора.

Саме тут ховається можливість. Між 2020 і 2025 роками Pfizer збільшила доходи з 41,9 мільярда до прогнозованих 62 мільярдів — зростання на 48%. Так, продажі COVID-терапій впали. Але органічне зростання у онкології, первинній допомозі та спеціалізованій допомозі компенсувало це. Придбання Seagen у грудні 2023 року вже приносить плоди: операції в онкології зросли на 7% за перші дев’ять місяців 2025 року завдяки ціновій політиці та зростаючому попиту.

Управління, що дотримується дисципліни щодо зниження витрат, закріплює цю ідею. Очікується, що до кінця 2026 року чисті синергії складуть близько 7,2 мільярда, що розширить маржу і зробить передовий P/E 8 виглядом дуже вигідним. Дивіденд стабільний, оскільки базова бізнес-модель покращується, а не погіршується.

Іпотечний REIT Cornerstone: AGNC Investment (13.28% Доходність)

Завершимо трійку AGNC Investment (NASDAQ: AGNC), іпотечний REIT, що виплачує 13,3% доходу за місячним графіком. Іпотечні REIT живуть і дихають за рахунок різниці у відсоткових ставках — позичає короткостроково дешево, інвестує довгостроково дорого. Коли ФРС знижує ставки, вартість короткострокового позичання для таких компаній, як AGNC, зменшується, що розширює чисту процентну маржу і потенційно підвищує балансову вартість.

Склад портфеля заслуговує уваги: 90,1 мільярда з 91 мільярда припадає на агентські іпотечні цінні папери та контракти, що ще не оголошені. Ці цінні папери мають неявну підтримку федерального уряду, що зменшує волатильність і усуває кредитний ризик. Хоча така підтримка трохи знижує доходність, вона виправдовує агресивне використання позик без необережного ризику.

Поточні умови сприяють цій стратегії. Центробанк послідовно знижує ставки, створюючи ідеальне середовище для іпотечних REIT, що традиційно процвітають у таких умовах. За умови, що ФРС попереджає про свої наміри — що вона робить — AGNC може зафіксувати вигідні доходи від MBS, перш ніж короткострокові витрати знизяться ще більше.

Математика і правильний підхід

Інвестуйте по 890 доларів у кожну позицію. За 12 місяців, за умови стабільності доходів, ви отримаєте приблизно 100 доларів з PennantPark, 60 доларів з Pfizer і 120 доларів з AGNC — всього 300 доларів пасивного доходу. Це не революційно у абсолютних цифрах, але це реальні гроші з мінімальним активним управлінням.

Сам дохід від дивідендів є безпечним, оскільки кожен цінний папір орієнтований на різні економічні умови. Коли ставки падають (добре для AGNC), інвестиції у фармацевтичні інновації зазвичай залишаються стабільними (підтримуючи Pfizer). Спред у кредитуванні BDC залишається стабільним, оскільки попит на капітал у середньому сегменті залишається сталим. Ви не ставите на один сценарій; ви хеджуєтеся через три різні джерела доходу.

Акції з високим доходом, що дійсно приносять, зазвичай працюють у структурних нішах, де попит стабільний, а конкуренція обмежена. PennantPark закріплений у сегменті середньомасштабного кредитування. Pfizer — у онкологічних інноваціях і цінових перевагах. AGNC — у чутливому до ставок іпотечному фінансуванні. Саме ця диференціація пояснює, чому ці доходи залишаються стабільними.