Citi отримує регуляторний шлях до відчуження російського підрозділу Renaissance Capital, вплив CET1 на капітал залишається нейтральним

Citi отримала зелене світло для продовження запланованого виходу з Росії шляхом продажу AO Citibank Renaissance Capital, що позначає важливе стратегічне переорієнтування операцій банківського гіганта в регіоні. Очікується, що угода буде завершена протягом першої половини 2026 року, за умови отримання остаточних регуляторних дозволів та стандартних умов закриття.

Ця операція має значні бухгалтерські наслідки для балансу Citi, зокрема щодо коригувань валютного курсу. Банк зафіксує до оподаткування збиток у своїх результатах за четвертий квартал 2025 року, що переважно виникне через накопичені збитки від коригувань валютного курсу (CTA), пов’язані з його російськими операціями. Ці збитки спочатку будуть враховані у Накопиченому іншому всебічному доході (AOCI) до формального завершення продажу.

Ось де історія капіталу стає цікавою: хоча продаж спричиняє бухгалтерські витрати, Citi структуровано так, щоб залишатися капітально нейтральним при вимірюванні основного капіталу першого рівня (CET1 Capital). Механізм працює через компенсуючу динаміку — збитки від CTA, зафіксовані під час періоду транзакції, зрештою будуть звільнені з AOCI після закриття, балансуючи початковий вплив на коефіцієнти CET1 Capital.

Крім короткострокових бухгалтерських коригувань, загальна стратегія виходу з Росії має забезпечити значний приріст у позиції CET1 Capital Citi в середньостроковій перспективі. Основним драйвером є деконсолідація активів, з урахуванням ризикової ваги, які наразі пов’язані з російськими операціями. Видаливши ці активи з регуляторних розрахунків, Citi покращує свої показники капітальної ефективності навіть під час виходу з ринку.

Декілька змінних залишаються невизначеними. Сума збитків від продажу може змінитися залежно від коливань валютних курсів між цим часом і моментом закриття, що додасть волатильності кінцевим цифрам. Регуляторні органи в кількох юрисдикціях ще мають надати остаточне схвалення, хоча отримання внутрішніх дозволів Citi свідчить про рух у напрямку до угоди.

Для Citi це означає рішучий поворот у стратегії глобального присутності, що дозволяє оптимізувати присутність і одночасно ефективно розподіляти капітал у Росії в умовах складної геополітичної ситуації.