Після зростання на 194% ось чому провідний фонд лише скоригував свою частку у біотехнологіях

WhaleMinion · 2025-12-31T15:03:35+00:00

Акції Indivior зросли на 194% за рік, що спонукало Stonepine Capital зменшити свої активи, що свідчить про стратегічне переорієнтування, а не панічний продаж. Незважаючи на сильні фінансові показники та прогнози, зростання акцій відображає існуючий оптимізм, зосереджуючись на здатності керівництва підтримувати зростання.

WhaleMinion

2025-12-31 15:03:35

Генерація анотацій у процесі

Контраріанський хід за цифрами

Indivior (NASDAQ: INDV) був у неймовірному зльоті — за останній рік зріс на 194%, тоді як ширший індекс S&P 500 піднявся всього на 15%. Але ось де стає цікаво: компанія Stonepine Capital Management з Орегона щойно натиснула на гальма, продавши 250 000 акцій на суму приблизно $2,75 мільйона в третьому кварталі, згідно з поданням SEC від 13 листопада.

Поточна частка Indivior у фонді зменшилася з 350 000 акцій до всього 100 000, що є різким зменшенням з 5,06% від звітних активів до скромних 1,96%. Проте Stonepine не повністю вийшла з позиції — це вказує на те, що переконання залишаються, навіть коли фонд перебалансовує портфель.

Фундаментальні показники фактично стають сильнішими

Ось що робить цю ситуацію особливою: фінансовий двигун Indivior працює на повну потужність. Тільки в третьому кварталі компанія з галузі спеціалізованої фармацевтики отримала $314 мільйонів доларів доходу, а її флагманський препарат SUBLOCADE приніс $219 мільйонів у продажах — зростання на 15% у порівнянні з минулим роком, яке прискорюється, а не сповільнюється.

Коригований EBITDA зріс на 14% до $120 мільйонів, що свідчить про те, що покращення прибутковості — це не просто бухгалтерські хитрощі. Управління значно підвищило орієнтири на весь 2025 рік, тепер цілиться на $1,18-$1,22 мільярда доходу у поєднанні з до $420 мільйонів у скоригованому EBITDA. Вони також окреслили плани скоротити $150 мільйонів доларів щорічних операційних витрат починаючи з наступного року.

Портфельна математика 101: коли зменшувати виграшні позиції

Дія Stonepine не була панічним продажем — це класичне перебалансування портфеля. Після зростання на 194% розмір позиції стає критичним для довгострокового накопичення багатства. Фонд все ще має значний вплив у біотехнологіях, з Indivior поряд із активами, такими як ADMA, ZVRA та EOLS, але з більш обережною переконаністю.

Компанія за цифрами

Indivior PLC розробляє лікування на основі бупренорфіну для розладів, пов’язаних з опіоїдами, а також терапії для залежностей, профілактики передозувань і шизофренії. Окрім SUBLOCADE, до портфеля входять SUBUTEX PRO, SUBOXONE, OPVEE і PERSERIS — арсенал, спрямований на одну з найважливіших проблем охорони здоров’я.

Цифри говорять самі за себе:

Ринкова капіталізація: $4,53 мільярда
Доходи за останні 12 місяців: $1,18 мільярда
Чистий дохід за останні 12 місяців: $124 мільйонів
Ціна акції: $36,21 ( станом на п’ятницю)

Що вже враховано в ціні

Після років невизначеності щодо відновлення, Indivior нарешті має операційний імпульс. Але ось реальність: зростання акцій на 194% вже враховує більшу частину цієї позитивної новини. Відтепер прибутки залежать менше від історій про відновлення і більше від того, чи зможе керівництво підтримувати зростання, зберігати контроль над витратами і виконувати плани понад 2025 рік.

Частковий вихід Stonepine сигналізує про перехід від ставок на потенційне зростання у результаті відновлення до моніторингу виконання очікувань — розумний хід, коли фундаментальні показники покращуються, але оцінки вже враховані.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.