Кінець року з низькою торгівлею: основні індекси борються за напрямок

Основні американські фондові індекси тримаються на місці, оскільки торгівля наприкінці року зменшується напередодні святкового періоду 9 грудня. Індекс S&P 500 знизився на -0,10%, індекс Dow Jones Industrial Average — на -0,15%, а Nasdaq 100 — на -0,17%. Відповідні ф’ючерсні контракти відобразили цю слабкість: ф’ючерси E-mini S&P на березень знизилися на -0,11%, а ф’ючерси E-mini Nasdaq — на -0,17%.

Слабкі показники відображають сезонне зменшення ліквідності ринку, оскільки трейдери готуються до фінальної частини грудня. Багато міжнародних ринків акцій, зокрема Німеччина, Японія та Південна Корея, вже закінчують свої торгові календарі. Це зменшення участі зазвичай призводить до безнапрямної цінової динаміки та посилення волатильності при низькому обсязі торгів.

Економічні дані дають деяку підтримку під час святкової паузи

Незважаючи на обережний тон, економічні дані США виявилися сильнішими за очікування, що надає помірну підтримку акціям. Індекс цін на житло S&P Case-Shiller за жовтень зріс на +0,3% місяць до місяця та на +1,3% у річному вимірі, перевищивши очікування (+0,1% м/м і +1,1% р/р). Крім того, індекс PMI у Чикаго за грудень підскочив на +9,2 пункту до 43,5, значно перевищуючи прогнозовані 40,0.

Історично, святковий період 9 грудня був сприятливим для ринку акцій. Дослідження Citadel Securities показує, що з 1928 року індекс S&P 500 зростав приблизно у 75% випадків протягом останніх двох тижнів грудня, з середнім приростом 1,3%. Цей сезонний фактор може послужити подушкою, якщо ринковий настрій залишатиметься позитивним.

Фокус ринку цього скороченого тижня буде зосереджений на майбутньому випуску протоколів FOMC пізніше сьогодні та на початкових щотижневих заявках на безробіття, які очікуються у середу. У п’ятницю буде опубліковано індекс PMI у виробництві за грудень, при цьому консенсус очікує збереження рівня на рівні 51,8.

Зростання дохідності облігацій створює перешкоди для акцій

Доходність 10-річних казначейських облігацій зросла на +2,2 базисних пункти до 4,132%, що тисне на оцінки акцій. Ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації знизилися на -4 тики, оскільки ліквідація наприкінці року з боку менеджерів портфелів облігацій вплинула на ринок фіксованого доходу. Коментарі президента Трампа щодо незалежності Федеральної резервної системи — зокрема його зауваження щодо можливої заміни голови ФРС Пауелла — додали невизначеності до ринку ставок.

Доходність урядових облігацій Європи зростає по всьому спектру. Доходність 10-річного бундесу в Німеччині піднялася на +2,5 бп до 2,854%, тоді як доходність 10-річних гілтів у Великій Британії зросла на +0,4 бп до 4,491%. Індекс споживчих цін у грудні в Іспанії зріс на +3,0% у річному вимірі, як і очікувалося, але базовий індекс споживчих цін склав +2,6% у річному вимірі, трохи вище за прогноз (+2,5%).

Енергетичні акції лідирують, нафта продовжує ралі

Акції енергетичного сектору перевищують індекс, оскільки ціна WTI на нафту продовжує зростати після понеділкового підйому на 2%. Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd та Occidental Petroleum показали зростання понад +1%.

У інших помітних рухах Molina Healthcare піднялася більш ніж на +3%, очолюючи зростання в індексі S&P 500 після визнання вражаючих коефіцієнтів витрат та історії успіху у страхуванні. Boeing піднявся більш ніж на +1%, очоливши компоненти Dow після укладення контракту з ВПС США вартістю до $8,58 мільярдів.

Citigroup, однак, знизилася більш ніж на -1% після оголошення очікуваного післяподаткового збитку у розмірі $1,1 мільярда від продажу своїх залишків російських операцій Renaissance Capital.

За кордоном, індекс Euro Stoxx 50 досяг 1,5-місячного максимуму, піднявшись на +0,76%, тоді як китайський Shanghai Composite закрився без змін, а японський Nikkei 225 знизився на -0,37% до однорічного мінімуму. Змішана міжнародна динаміка підкреслює обережний настрій, що панує на світових ринках напередодні завершення грудня.