Прискорення напруги у напівпровідниках триває: які акції чипів можуть очолити ралі 2026 року?

$1 Трилионна віхура наближається швидше, ніж очікувалося

Індустрія напівпровідників переживає безпрецедентний імпульс, причому 2025 рік стане переломним у зростанні. Світові продажі напівпровідників цього року склали приблизно $772 мільярдів, що на 22,5% більше. Прогнози галузі вказують на те, що цей вибуховий ріст триватиме і у 2026 році, з прогнозованим зростанням доходів ще на 26,3% до $975,4 мільярдів — тобто сектор перетне межу $1 трильйонів раніше за попередні оцінки.

Це прискорення відображає сейсмічний зсув у глобальному попиті на технології, з особливим зростанням через поширення штучного інтелекту у дата-центрах, споживчих пристроях та промислових застосуваннях. Індекс сектору напівпровідників PHLX підскочив на 42% у 2025 році, сигналізуючи про довіру інвесторів до траєкторії сектору.

TSMC: Провідний виробник чипів, що використовує попит на передові технології

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) залишається домінуючим виробником чипів у світі, контролюючи 72% ринку станом на останній квартал. Це домінуюче положення відображає технологічну перевагу компанії та її стратегічну важливість для кожного великого розробника чипів.

Результати TSMC у 2025 році були вражаючими, з прогнозованим зростанням доходів на 30% і прибутку майже на 48% до $10.41 за акцію. Однак справжнім каталізатором 2026 року є виробничі потужності компанії на рівні 2 нанометрів. TSMC вже розпродала весь обсяг виробництва 2 нм на наступний рік, а виробництво планується подвоїти у 2026 році. Важливо, що компанія планує встановити ціну на 2 нм чипи з премією у 10-20% порівняно з її поточним флагманським 3 нм вузлом.

Це створює привабливу ситуацію, коли зростання прибутків TSMC може значно випередити прогнозовані 20%, які аналітики закладають на 2026 рік. У поєднанні з оцінкою акцій у 30 разів від прибутку — з урахуванням знижки порівняно з 32-кратним мультиплікатором Nasdaq-100 — потенціал для перегляду оцінки виглядає значним, якщо зростання відбудеться швидше за очікування ринку.

ASML: Вигода від прискорення циклу обладнання

Голландський виробник обладнання для напівпровідників ASML приніс у 2025 році прибуток у 50%, але справжня можливість може бути попереду. Компанія виробляє передове обладнання, необхідне для виробництва сучасних чипів на таких фабриках, як TSMC.

З попитом на обладнання для напівпровідників, що прискорюється через інвестиції в AI та підтверджену потребу у додаткових виробничих потужностях на 2 нм, ASML має сильний попутний вітер. Очікується, що прибутки компанії зростуть на 28% у 2025 році, але 2026 може бути ще більш масштабним. Зараз аналітики закладають лише 5% зростання прибутків у 2026 році, що створює значний потенціал зростання, якщо замовлення на обладнання прискоряться понад очікування.

Цикл обладнання для напівпровідників зазвичай слідує за розгортанням виробничих потужностей із запізненням, що дає ASML перевагу у планах щодо розширення інвестицій у виробничі потужності по всій галузі.

Витрати на AI: головний драйвер зростання у 2026 році

Інфраструктура штучного інтелекту є домінуючою темою, що рухає попит на напівпровідники. Bloomberg Intelligence оцінює, що витрати на AI-сервери зростуть на 45% у 2026 році до $312 мільярдів. Ці системи потребують величезної кількості сучасних чипів, зокрема GPU та спеціалізованих прискорювачів.

Nvidia, провідний постачальник AI-комп’ютерних чипів, має $275 мільярдів у чергах для застосувань у дата-центрах. Потенціал зростання компанії отримав додатковий поштовх від останніх геополітичних подій, що дозволили розширити продажі сучасних чипів на певні обмежені ринки. Це змусило аналітичні команди суттєво підвищити очікування щодо прибутків у 2026 році.

Поточна консенсусна модель передбачає досягнення Nvidia прибутку у $7.49 за акцію у 2026 році. Використовуючи мультиплікатор прибутку 32x — відповідний оцінці Nasdaq-100 — це означає потенційний ціновий рівень у $240, що приблизно на 33% вище за поточні рівні. Важливо, що враховуючи останні події, що розширюють доступні ринки, фактичне виконання прибутків може перевищити поточні прогнози, що відкриває можливості для ще більших зростань.

Загальна картина ринку напівпровідників

Поза цими відомими іменами, структурні драйвери сектору напівпровідників поширюються по всьому ланцюгу створення цінності. Дизайнерські компанії, такі як AMD, Qualcomm і Broadcom, виграють від попиту на AI та обчислювальні ресурси. Виробники чипів для мобільних пристроїв, споживчих і промислових застосувань мають розширювані ринки.

Прискорення з $772 мільярдів до прогнозованих $975 мільярдів у річному доході між 2025 і 2026 роками відображає фундаментальні зміни попиту, а не циклічний підйом. Це створює підтримуючий фон для акцій напівпровідників у цілому, хоча ті, що найближче до розгортання інфраструктури AI, здаються особливо добре позиціонованими.

Еволюція галузі до передових вузлів, концентрація передових потужностей у провідних фабриках і інвестиції в обладнання, необхідне для підтримки цього зростання, формують багаторічний нарратив, що виходить далеко за межі 2026 року. Для інвесторів, що слідкують за акціями напівпровідників із експозицією до цих довгострокових трендів, наступний рік може бути особливо вигідним.