UPS сигналізує про свій перший реальний імпульс зростання — ось чому зараз важливо

2025-12-31 14:36:08

Глобальний гігант у сфері перевезень зазнав удару — знизившись більш ніж на 50% від своїх максимумів — але щось фундаментальне саме змінилося. UPS рухається у нову главу після років боротьби з структурними перешкодами, і ранні ознаки свідчать, що інвестори, які купують цю корекцію, можуть побачити суттєвий потенціал зростання, коли наступний етап набирає обертів.

Числа розповідають іншу історію

Ось що привернуло увагу у останньому кварталі: доходи США на відправлення зросли на 9.8%, а внутрішні операційні маржі нарешті розширилися. Більш важливо, що вільний грошовий потік підскочив до $2 мільярдів у третьому кварталі — порівняно з лише $742 мільйонами за весь перший півріччя. Це не шум. Це зміна структури.

Компанія вже досягла $2.2 мільярдів із цільових $3.5 мільярдів щодо зниження витрат. Коли ця ефективна машина повністю запуститься, дивіденд — який зараз дає 6.5% — стане на більш міцну основу. Балансова відомість починає виглядати суттєво інакше.

Чому стратегічна ставка працює

UPS зробила сміливий крок: відмовитися від збиткового обсягу. Зокрема, вона скорочує відправлення Amazon більш ніж на 50% до кінця наступного року. Звучить контрінтуїтивно, але математика працює — Amazon складає приблизно 20% до 25% обсягу, але лише 11% доходу. Більшість цього бізнесу має дуже тонкі маржі.

Тим часом керівництво спрямовує капітал у логістику охорони здоров’я — більш маржинальний і більш стабільний бізнес. Купівля Andlauer Healthcare Group ( закрита у листопаді), що свідчить про серйозну прихильність до цього повороту. Це не дрібні зміни; це повне переважання портфеля.

Фон індустрії покращується

Перешкоди, що знищили сектор, починають зникати. Конкуруючі перевізники, такі як FedEx, опублікували кращі за очікування результати і підвищили річні прогнози. Торгова невизначеність залишається, але вже не прискорюється вниз. Це важливо для трендів обсягів у майбутньому.

Що далі

Якщо UPS виконає план — а ранні індикатори свідчать, що так і буде — наступний етап почнеться, коли:

Зниження витрат сприятиме розширенню маржі
Логістика охорони здоров’я принесе вищі доходи
Ринкові умови хоча б трохи стабілізуються
Вільний грошовий потік продовжить фінансувати цей щедрий дивіденд

За поточними оцінками, з уже розпочатою трансформацією і зростаючою динамікою, це виглядає як той тип корекції, що винагороджує терплячий капітал.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.