Тихе повернення: чому Rivian може здивувати всіх у 2026 році

Ринок пропускає справжню історію

Останнім часом всі занурені у панічні новини про акції EV. Податкові кредити закінчилися, світові продажі EV сповільнилися, і раптом весь сектор виглядає як вчорашні новини. Але ось у чому справа — Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) робить щось інше, непомітно для всіх.

Поки галузь стикнулася з проблемами, Rivian фактично продовжує рухатися вперед. Доходи за третій квартал зросли на 78% у порівнянні з минулим роком і склали 1,56 мільярда доларів. Вони поставили 13 201 автомобіль за квартал і рухаються до 41 500-43 500 щорічних поставок цього року. Не зовсім територія краху.

Математика тепер дійсно працює

Тут стає цікаво. Економіка одиниці Rivian — ті речі, що фактично визначають, чи виживе компанія — нарешті покращується. Вартість за автомобіль знизилася до 96 000 доларів у третьому кварталі, що є значним зниженням порівняно з попередніми періодами. Компанія прогнозує беззбитковість валового прибутку за весь 2025 рік, що є тим рубежем, який відрізняє виживших від тих, хто згорить у секторі EV.

Фінансово вони забезпечені. Rivian завершила третій квартал із готівкою на суму 7,1 мільярда доларів. Додайте очікувані 2,5 мільярда доларів від партнерства з Volkswagen і кредитний лінійний кредит у 6,6 мільярда доларів від Міністерства енергетики, і компанія має реальні можливості для реалізації своїх планів зростання без фінансової кризи.

Ігровий змінювач R2

Тепер про каталізатор, за яким усі мають стежити: середньорозмірний SUV R2.

За приблизною ціною у 45 000 доларів за автомобіль, R2 дешевший за існуючі моделі Rivian і нижчий за середню ціну нового автомобіля понад 50 000 доларів на ринку США. Переклад? Вони збираються залучити зовсім інший сегмент покупців. Це не поступове зростання — це розширення ринку.

Аналітики очікують, що виробництво R2 почне нарощувати обсяги наприкінці другого кварталу 2026 року, а на весь 2026 рік прогнозується 65 300 загальних поставок, з приблизно 15 100 одиниць R2. Такий обсяг може суттєво вплинути на розрахунки прибутковості.

Вартісний аспект

Ось контрарна частина: Rivian торгується за 4,7x продажів. У ринку, де всі панічно продають акції EV, це насправді цілком розумно відносно потенційних сценаріїв зростання. Ви не платите за хайп, але при цьому позиціонуєтеся так, щоб компанія могла реалізувати кілька стратегій одночасно.

Потужні фактори — це реальні: покращення економіки одиниці, масштабне фінансування, новий продукт, що відповідає реальному попиту на ринку, і бізнес-модель, яка наближається до беззбитковості. У секторі EV, де більшість компаній спалює капітал, це зовсім інша історія.