Blackstone's BCRED відзначає однорічний ювілей з портфелем на $32.6 млрд та капітальним притоком на $15.8 млрд

Приватний кредитний венчур Blackstone досяг важливого переломного моменту. Через рік після початку діяльності фонд Blackstone Private Credit Fund (BCRED) зібрав активи портфеля на суму $32,6 мільярда, що підтримується інвестиційними зобов’язаннями на суму $15,8 мільярда з боку інвесторів з моменту запуску. Це досягнення підкреслює ширший перетворювальний процес у тому, як капітал розподіляється на ринках кредитів.

Перехід від публічного до приватного кредиту

Зростання BCRED відображає фундаментальну реструктуризацію ринку. Брэд Маршалл, керівник операцій приватного кредиту в Північній Америці та виконавчий директор BCRED, просто сформулював: «Ми створили значний, високоякісний портфель плаваючих відсоткових старших забезпечених кредитів всього за дванадцять місяців. Традиційна модель синдикованого кредитування поступається місцем прямим, індивідуальним кредитним рішенням.»

Це відображає ширший інституційний рух. $63 мільярдна операція прямого кредитування Blackstone стала ключовою у перенесенні великих боргових фінансувань з публічних ринків. За перший рік команда взяла участь у 19 мегазделках, що перевищують $1 мільярд кожна, включаючи знакові транзакції, такі як фінансування Auctane та одну з найбільших операцій з викупу приватних компаній у галузі охорони здоров’я з Inovalon.

План дій для роздрібного доступу

Жоан Солотар, глобальний керівник з приватних багатствових рішень у Blackstone, провів паралелі з попередніми успіхами компанії: «BCRED застосовує той самий підхід до демократизації, який ми використовували з BREIT. Ми фактично переосмислюємо, як окремі інвестори отримують доступ до альтернативних доходних інструментів.»

Запущений у січні 2021 року як безстрокова компанія з розвитку бізнесу (BDC), BCRED вирізняється тим, що пропонує інституційні інвестиції через структуру, доступну для інвесторів, орієнтованих на доходи. Стратегія зосереджена на перших іпотеках старших забезпечених кредитів у приватних компаніях США — позиціонування, яке, за словами керівників, дає інвесторам переваги в умовах потенційної інфляції та зростання ставок.

Масштаб і експертиза зливаються

Конкурентна перевага Blackstone походить із його ширшої екосистеми. Компанія керує $881 мільярдами активів під управлінням у всьому світі, охоплюючи приватний капітал, нерухомість, інфраструктуру та кредитні стратегії. Відділ кредиту, який спеціалізується на цій сфері, управляє $243 мільярдами незалежно, забезпечуючи неперевершені можливості пошуку угод і складність андеррайтингу.

Динаміка свідчить, що ця хвиля приватного кредитування лише починається. Оскільки традиційні канали кредитування звужуються, а інституційний попит на альтернативи зростає, BCRED є прикладом того, як усталені менеджери активів переорієнтовуються, щоб зайняти центральне місце у цьому структурному зсуві у розподілі капіталу.