Стратегічне придбання Longboard Pharmaceuticals компанією Lundbeck ознаменовує значне розширення у сфері лікування рідкісних епілепсій

Рамкова угода

H. Lundbeck A/S перейшла до придбання Longboard Pharmaceuticals, Inc., у трансформаційній угоді, оціненій приблизно у 2,6 мільярда доларів США у капітальній вартості. За структурою угоди, акціонери Longboard отримають по 60 доларів США за акцію готівкою — що становить премію у 77% до 30-денної зваженої середньої ціни за обсягом станом на 30 вересня 2024 року. Чисте значення транзакції, з урахуванням готівки на руках, становить приблизно 2,5 мільярда доларів США (приблизно 17 мільярдів датських крон) за повністю розведеними акціями.

Ради директорів обох компаній одностайно схвалили цю угоду, яка, за прогнозами, буде завершена у четвертому кварталі 2024 року, за умови подання щонайменше більшості голосуючих акцій Longboard та отримання необхідних регуляторних дозволів. Lundbeck планує профінансувати придбання за рахунок існуючих грошових резервів та встановленого банківського кредиту, з очікуванням управління кредитним навантаженням у межах цільових параметрів після завершення.

Bexicaserin: ключовий актив

У центрі цієї угоди — bexicaserin, провідний терапевтичний кандидат Longboard, який представляє нове покоління підходів до лікування судомних розладів. Сполука діє як суперагоніст 5-HT2C, механізм дії, що відрізняє її у сучасному лікувальному ландшафті для неврологічних станів. Клінічні та доклінічні дані на сьогодні демонструють обнадійливі протисудомні ефекти, позиціонуючи bexicaserin як потенційно найкращу у своєму класі терапію.

Сполука наразі проходить через глобальну клінічну програму фази III, позначену як DEEp Program, яка включає кілька випробувань, зокрема ключове дослідження DEEp SEA. Це дослідження оцінює ефективність bexicaserin у лікуванні судом, пов’язаних із синдромом Драве, у пацієнтів віком від двох років і старше. Більш широка програма DEEp запланована на близько 80 клінічних майданчиках по всьому світу і має залучити близько 480 учасників з різними формами розвитку та епілептичних енцефалопатій (DEE), включаючи синдром Леннокса-Гастаута та інші рідкі епілептичні синдроми.

Варто зазначити, що bexicaserin вже отримав статус Breakthrough Therapy Designation від FDA США, що підкреслює невирішену медичну потребу, яку він адресує, та потенційну клінічну значущість його диференційованого механізму.

Клінічні дані та потенціал ринку

Останні дев’ятимісячні відкриті клінічні дані додатково підтвердили цільовий профіль продукту bexicaserin та зменшили ризики, пов’язані з його механізмом дії 5-HT2C. Ці дані підсилюють потенціал сполуки пропонувати значущі переваги для пацієнтів із обмеженими ефективними варіантами лікування. Розвиткові та епілептичні енцефалопатії є важливою областю невирішених медичних потреб, особливо для рідкісних форм, таких як синдром Драве та синдром Леннокса-Гастаута, де сучасні терапії часто виявляються недостатніми.

Внутрішні оцінки Lundbeck прогнозують глобальний піковий потенціал продажів bexicaserin між 1,5 і 2 мільярдами доларів США, за умови успішного завершення фази III та регуляторного схвалення. Очікуваний комерційний запуск заплановано на четвертий квартал 2028 року, що зробить цей актив важливим внеском у майбутню диверсифікацію доходів.

Стратегічна обґрунтованість та розвиток франшизи

«Ця трансформаційна угода стане краєугольним каменем у нейро-редкій франшизі Lundbeck, з потенціалом стимулювати зростання у наступне десятиліття», зазначив Чарл ван Зил, президент і генеральний директор Lundbeck. «Bexicaserin вирішує критичну невирішену потребу для пацієнтів, які страждають на рідкі та важкі епілепсії, для яких існує дуже мало ефективних варіантів лікування. З цією покупкою ми продовжуємо реалізовувати нашу стратегію Focused Innovator, змінюючи життя пацієнтів із важкими мозковими розладами.»

Придбання безпосередньо відповідає стратегічній меті Lundbeck створити спеціалізовану франшизу з нейро-редких захворювань і підсилює наукове та комерційне лідерство компанії у рідкісних епілепсіях. Інтегруючи клінічний портфель Longboard, Lundbeck отримує актив на пізній стадії, який доповнює її програми розробки від середньої до пізньої стадії, одночасно вирішуючи терапевтичні прогалини у галузі, де інновації залишаються обмеженими.

Кевін Р. Лінд, президент і головний виконавчий директор Longboard, підкреслив колаборативний дух угоди: «Longboard був заснований для трансформації життя людей, які живуть із руйнівними неврологічними станами. Я надзвичайно пишаюся тим, чого досягла наша команда, представивши проривні дані з диференційованим і інклюзивним клінічним підходом для задоволення потреб широкого спектра DEE. Можливості Lundbeck прискорять наше бачення забезпечити більшу рівність і доступ для недообслуговуваних пацієнтів із значними медичними потребами.»

План реалізації та наступні кроки

Очікуване завершення угоди у Q4 2024 підлягає стандартним умовам завершення, включаючи отримання необхідних регуляторних дозволів та схвалення більшості акціонерів Longboard. Структура фінансування Lundbeck — з використанням існуючих грошових коштів та встановлених банківських кредитів — забезпечує чіткий шлях фінансування без залежності від зовнішніх капітальних ринків, що знижує ризики виконання.

Після завершення угоди основна увага Lundbeck буде зосереджена на зменшенні кредитного навантаження та інтеграції bexicaserin у свою широку стратегію з нейро-редких захворювань, щоб позиціонувати компанію для отримання значних комерційних можливостей у недообслуговуваному терапевтичному ринку.