Криптовалютна біржа Ефіріум: точка перелому для стейкінгу вже настала, чи готується 2026 рік?

Наприкінці 2025 року мережа Ethereum зустрічає ключовий поворот: «Черга валідаторів» повертається і перевищує «Чергу виходу».

Це означає, що після кількох місяців ринкових випробувань обсяг коштів, які прагнуть стейкати Ethereum для ставлення валідаторів, вже значно перевищує обсяг коштів, що бажають зняти стейк і вийти з мережі.

Ці зміни — не просто цифри, а індикатор настроїв ринку і базових показників мережі, що свідчить про поступове зняття тиску на продажі, а також про те, що під впливом часткової відновлення довіри інституцій, оновлень Pectra, оптимізацій та ліквідації левериджу в DeFi мережа Ethereum входить у новий цикл підвищення безпеки та накопичення капіталу.

Реверс черги валідаторів Ethereum

Згідно з останніми даними Ethereum Validator Queue, наразі близько 739 824 ETH очікують у черзі для входу в мережу, очікуваний час очікування — 12 днів 20 годин; у черзі виходу — лише 349 867 ETH, очищення якої займе приблизно 6 днів.

Крім того, на криптовалютних біржах загальний обсяг стейкованого ETH становить приблизно 35,5 мільйонів ETH, що складає 29,27% від загальної пропозиції, а кількість активних валідаторів вже досягла 98,36 тисяч.

Що таке черга валідаторів? Чому це важливо?

За механізмом Proof of Stake (PoS) в Ethereum, для забезпечення стабільності консенсусу, протокол передбачає, що вузли не можуть входити і виходити з мережі безпосередньо, а регулюються через механізм «Обмеження потоку (Churn Limit)».

Зараз, для кожної епохи (близько 6 хвилин 24 секунд), встановлено ліміт на кількість валідаторів, що можуть приєднатися (активуватися) або вийти — 256 ETH, що відповідає приблизно 57 600 ETH обробки щодня.

· Вхід у чергу (Entry Queue): черга для подачі заявки на стейк 32 ETH для ставлення валідатором. Зростання цієї черги означає високий попит на стейк, довіру до довгострокових прибутків.

· Черга виходу (Exit Queue): черга для подачі заявки на зняття коштів. Зростання цієї черги зазвичай свідчить про тиск на продаж, потребу у ліквідності або зняття левериджу.

Отже, черга валідаторів — не лише індикатор здоров’я мережі, а й барометр ринкових настроїв.

Як змінювалася черга валідаторів Ethereum у 2025 році?

Протягом 2025 року черга валідаторів Ethereum зазнавала значних коливань:

Перший півріччя — осінь: кілька разів досягала рекордних максимумів у черзі виходу, головною причиною були ротації інституцій, фіксація прибутків, зняття левериджу в DeFi (наприклад, різке зростання ставок за кредитами Aave, що спричинило закриття циклу позик через stETH), а також окремі інциденти безпеки (наприклад, у вересні Kiln вивів усі свої валідаторські вузли).

У середині вересня черга виходу досягла піку у 2,67 мільйонів ETH, тоді час очікування становив 46 днів.

Вересень-жовтень: «Вхід у чергу» короткочасно перевищив «Вихід з черги», але згодом знову домінувала «Черга виходу».

Листопад: «Вхід у чергу» знову зріс до понад 1,5 мільйонів ETH, але «Черга виходу» сягнула понад 2,5 мільйонів ETH.

Грудень: «Вхід у чергу» повернувся і перевищив, наразі близько 739 824 ETH у черзі, а у черзі виходу — лише 349 867 ETH.

Чотири основні драйвери зворотного руху у грудні

Цей реверс не випадковий, а результат спільної дії капіталу, технологій і макроекономічного середовища:

Великі стейк-позиції компаній, таких як BitMine

За два дні до реверсу (25-27 грудня) BitMine накопичила 342 560 ETH (близько 1 мільярда доларів), що безпосередньо сприяло поверненню черги.

Крім того, раніше BitMine чітко заявила про намір у першому кварталі 2026 року запустити спеціальну інфраструктуру для стейкінгу — американську мережу валідаторів (MAVAN), що демонструє їхню довгострокову стратегію розвитку екосистеми Ethereum.

Одночасно інша провідна компанія у цій сфері, SharpLink, вже завершила стейкінг майже 100% своїх ETH, що додатково підтримує потік капіталу.

Незважаючи на серйозні виклики у секторі криптовалютних фондів, деякі інституції зменшують темпи збільшення ETH або навіть виходять з позицій (як ETHZilla), але великі гравці, такі як BitMine і SharpLink, своїми масштабними інвестиціями стабілізують базу стейкінгу Ethereum.

Оновлення Pectra для покращення досвіду стейкінгу

У травні 2025 року відбулося оновлення Pectra, яке через EIP-7251 запровадило ключові покращення: збільшення максимальної кількості валідаторів з 32 до 2048 ETH, а також активувало складські відсотки та інтеграцію валідаторів. Це знизило операційні витрати для управління тисячами валідаторських вузлів і створило технічні можливості для входу великих капіталів.

Перезапуск стейкінгу Kiln

Після інциденту безпеки у вересні 2025 року Kiln масштабно вивела свої валідатори. Хоча невідомо, коли Kiln знову запустить стейкінг, дані Beaconcha.in показують, що зараз Kiln займає 1,68% у системі стейкінгу Ethereum.

Завершення процесу ліквідації левериджу в DeFi

У червні-липні раніше ставки за кредитами Aave зросли, що змусило закривати цикли позик через стейкінг у циклі зростання продажів. Останнім часом, у міру зняття левериджу, зменшується попит на вихід, і ринок поступово переходить до домінування потоків капіталу.

Деякі інституції купують на зниженнях

Ринок вже кілька днів коригується, і деякі інституції бачать довгострокову цінність ETH. Trend Research планує інвестувати ще 1 мільярд доларів у збільшення володіння ETH. 25 грудня, за підтвердженням Ai姨經 і Jack Yi, реальна вартість ETH, яку зберігає Jack Yi з листопада, становить приблизно 3150 доларів, а поточний збиток — близько 1,43 мільярда доларів на 64,5 тисячах ETH. Після додаткових інвестицій у 10 мільярдів доларів середня вартість ETH, за прогнозами, знизиться до приблизно 3050 доларів.

Підсумки

Криптовалютні біржі, що торгують Ethereum, зафіксували перший з моменту липня перехід у «вхід у чергу» з переважанням чистого потоку стейкінгу. Це перший крок до формування стійкої тенденції чистого притоку коштів у стейкінг. Це не просто цифри, а важливий сигнал відновлення довіри на ринку. Чи зможе ця тенденція закріпитися — покаже час.

Хоча фізичний ETF на Ethereum ще не демонструє значного чистого потоку, покращення на блокчейні очевидні. Як сказав співголова компанії SharpLink Gaming Joseph Chalom цього місяця, зростання стабілізованих валют, токенізованих RWA і зростаючий інтерес суверенних фондів можуть сприяти зростанню TVL Ethereum у 2026 році у 10 разів.

Стоячи на порозі 2025 року, чи готовий Ethereum до активної підготовки до 2026? Відповідь — час покаже. **$BNB **$DOGE $AAVE