Який прогноз на майбутнє золота у 2025 році? Глибокий аналіз логіки змін цін на дорогоцінні метали

У 2024–2025 роках світова економіка зазнає різких змін, і золото знову стає об’єктом уваги ринку. Після прориву історичного максимуму у 4 400 доларів у жовтні та корекції, а також постійної уваги до подальшого руху ринку, багато інвесторів мають однакове питання: Чи ще буде зростання золота? Чи не запізно вже зараз входити в ринок?

Щоб відповісти на ці питання, важливо зрозуміти основну логіку, що рухає коливання цін на золото. У цій статті проаналізуємо з трьох основних точок зору поточний тренд цін на золото, щоб допомогти у прийнятті інвестиційних рішень.

Три основні фактори, що сприяють стрімкому зростанню золота останнім часом

Зміни політики та зростання попиту на захист

Коригування митної політики безпосередньо спричинило зростання невизначеності на ринку. Коли політичне середовище наповнене змінними, інвестори схильні до розміщення в активи-укриття, і тому золото стає пріоритетним вибором. Історичний досвід (наприклад, під час торгової війни між США та Китаєм у 2018 році) показує, що ціна на золото під час періодів невизначеності зазвичай має короткостроковий потенціал зростання на 5–10%. За даними Reuters, у 2024–2025 роках зростання цін на золото досягне майже 30-річного максимуму, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Зміни у ставках та їхній глибокий вплив на привабливість золота

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи є ще одним сильним драйвером. Зниження ставок призводить до девальвації долара, зменшуючи альтернативну вартість володіння золотом, і тому його привабливість зростає. Більш того, ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними ставками:

Реальна ставка = номінальна ставка − рівень інфляції

Коли реальні ставки знижуються, золото зміцнюється; коли зростають — тисне на ціну. Це пояснює, чому коливання цін на золото майже слідують за очікуваннями зниження ставок і рішеннями політики ФРС. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні у грудні становить 84.7%. Інвестори можуть слідкувати за змінами у очікуваннях політики ФРС, щоб прогнозувати майбутній напрямок цін на золото.

Постійне збільшення резервів центральних банків світу

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців центральні банки купили близько 634 тонн золота, що трохи менше, ніж у той самий період 2024 року, але все ще значно вище за інші роки.

У звіті WGC зазначається, що 76% опитаних центральних банків вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервів зросте помірно або значно, а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це відображає довгостроковий тренд коригування структури міжнародних резервів, що підтримує довгостроковий попит на золото.

Інші фактори, що підтримують майбутній тренд золота у 2025 році

Політика у контексті високого рівня боргу

До 2025 року глобальний рівень боргу сягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує можливості країн підвищувати ставки, що сприяє політиці стимулювання та зниженню реальних ставок, що опосередковано підвищує привабливість золота.

Волатильність довіри до долара

Коли долар слабшає або знижується довіра до нього, ціна на золото у доларах зростає, залучаючи додаткові інвестиції.

Геополітична невизначеність

Тривалість війни між Росією та Україною, напружена ситуація на Близькому Сході та інші фактори підвищують попит на захист у вигляді дорогоцінних металів, що може спричинити короткострокові коливання.

Настрій ринку та потік капіталу

Постійні повідомлення у ЗМІ та обговорення у соцмережах створюють ілюзію масового входу короткострокових капіталів у ринок золота, що посилює тренд зростання.

Загальне позитивне ставлення аналітиків щодо майбутнього золота

Незважаючи на недавні коливання цін, основні інституції залишаються оптимістичними щодо довгострокового тренду.

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає, що ця корекція є здоровою, і після попередження про короткострокові ризики вони більш впевнені у довгостроковій перспективі, підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує оптимізм щодо золота, зберігаючи цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію.

Bank of America також залишається оптимістичною щодо ринку дорогоцінних металів, підвищивши цільову ціну на золото 2026 року до 5000 доларів, а стратеги прогнозують, що у наступному році ціна може навіть перевищити 6000 доларів.

На ринку ювелірних виробів ціни на фізичне золото залишаються стабільними: орієнтовна ціна на золоте прикраси — понад 1100 юанів за грам, без значних знижок.

Роздуми щодо входу у інвестиції в золото зараз

Після аналізу можна зробити висновок, що цей тренд ще не завершився, і середньостроковий і довгостроковий потенціал зростання залишається. Однак практичні рішення залежать від індивідуальних обставин:

Для короткострокових трейдерів — поточна волатильність створює багато можливостей. Ліквідність ринку висока, напрямок руху цін легко визначити, особливо під час різких стрибків. Новачкам рекомендується починати з невеликих сум, щоб уникнути високих ризиків і не потрапити у пастку на високих рівнях.

Для довгострокових інвесторів — потрібно бути готовим до сильних коливань. Хоча довгостроковий тренд на зростання золота зберігається, середньорічна амплітуда коливань становить 19.4%, що вищий за середню волатильність індексу S&P 500 — 14.7%. Якщо ціль — збереження та приріст капіталу на понад 10 років, можливі подвоєння або навіть різке падіння.

Для диверсифікації портфеля — золото може бути частиною стратегії розподілу активів, але не слід вкладати все. Вартість фізичного золота зазвичай становить від 5% до 20% від портфеля, враховуючи транзакційні витрати.

Для досвідчених трейдерів — можна використовувати довгострокову позицію і, враховуючи коливання перед важливими економічними даними або засіданнями, здійснювати короткострокові операції для максимізації прибутку. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Загалом, золото як актив, що користується довірою у світі, має довгострокову підтримку, але короткострокові ризики коливань залишаються, особливо перед важливими економічними даними і засіданнями.