Ринки валют переорієнтовуються: падіння долара після ралі відкриває двері для зростання євро та австралійського долара

Долар США знецінюється після різкого спаду на тлі послаблення очікувань

Новий ослаблення долара США відзначає його найгірший тижневий показник за останні чотири місяці, оскільки трейдери все більше враховують агресивне монетарне послаблення Федеральною резервною системою. Недавні заклики Президента Трампа щодо зниження відсоткових ставок посилили ці очікування, викликавши значний відкат від недавніх максимумів ралі долара. Індекс долара США зараз становить 99.58—зростання всього на 0.05% за день, але з приголомшливими 0.60% втратами за тиждень після досягнення шестимісячних максимумів лише кілька днів тому. Цей різкий спад є значним поворотом для валюти, яка кілька тижнів тому домінувала у настроях ринку.

Учасники ринку різко змінюють розподіл валютних активів у відповідь. Головний інвестиційний директор UBS Global Wealth Management Марк Хефеле публічно підтримав перерозподіл з долара на євро та австралійський долар, сигналізуючи про те, що інституційний рівень усвідомлює зниження привабливості зеленого банку. Цей перехід відображає ширше переоцінювання різниць у ставках і траєкторій зростання в основних економіках, як зазначив стратег Barclays Тімос Фіотакіс—переглянута траєкторія ставок у Європі та стійкість у даних американської економіки тепер конфліктують, ускладнюючи інвестиційну тезу.

Йена трохи зросла на тлі яструбності Банку Японії, тоді як швейцарський франк набирає обертів

Японська йена трохи зросла, піднявшись на 0.10% до 156.33 за долар, підтримувана все більш агресивною риторикою чиновників Банку Японії, які натякають на можливі зміни у політиці. Стратег із форекс-ринків ING Франческо Песоле зазначив, що ця ситуація може незабаром викликати офіційне втручання японських органів у торгівлю долар/йена, особливо якщо з’являться негативні дані з американської економіки. Однак втручання може бути стратегічним—відкладеним до моменту, коли ринкові умови стануть більш нагальними, оскільки недавня стабілізація у динаміці долар/йена зменшила негайний тиск.

Щодо швейцарського франка, слабкість долара є більш вираженою. Зелененький нещодавно досяг однорічного мінімуму на рівні 0.8028, але потім трохи відновився до 0.8056, що становить приріст 0.16% за сесію. Ця волатильність підкреслює низький обсяг торгів, характерний для періоду Дня подяки у США, що посилює коливання цін на валютних ринках.

Євро під тиском, незважаючи на позитивні моменти; австралійський і новозеландський долари зростають

Євро знизилося до $1.1596 після короткочасного досягнення 1.5-тижневого максимуму раніше в день—зниження на 0.05%, що приховує глибші побоювання щодо оцінки та конкурентоспроможності. Хоча очікування зростання в Європі покращилися, високі оцінки євро та стійкість американської економіки загрожують ускладнити перспективи для бичачого сценарію.

Навпаки, австралійський долар продемонстрував значну силу, підтриману даними про інфляцію, які виявилися вищими за очікування, що свідчить про близькість завершення локального циклу послаблення. Торгуючись на рівні $0.6536, австралійський долар утримує середньоринкову рівновагу приблизно протягом 18 місяців, хоча останні дані свідчать про можливий новий імпульс, що може порушити цю рівновагу.

Новозеландський долар ще більш вражаюче підскочив, досягши трьотижневого максимуму на рівні $0.5728. Це ралі суперечить недавнім зниженням ставок з боку Резервного банку Нової Зеландії, при цьому ринкові очікування тепер відображають підвищення ставок до грудня 2026 року— різкий контраст із прогнозами зниження ставок Федеральною резервною системою більш ніж на 90 базисних пунктів до кінця 2025 року. Це розходження відображає істинну картину: відносні траєкторії монетарної політики визначають різке зниження привабливості долара та перерозподіл у всьому FX-ландшафті.

Геополітичні вітри та перспективи ринку

Обговорення можливого миру в Україні—з сигналами Президента Путіна про відкритість до переговорів із США та Україною—захопили увагу ринку. Однак аналітики залишаються обережними щодо короткострокових валютних впливів, оскільки геополітична невизначеність залишається, незважаючи на дипломатичні кроки. Невизначеність у вирішенні означає, що трейдери валют не мають чітких напрямних каталізаторів з цього аспекту.

У майбутньому інвестори стикаються з переосмисленим ландшафтом, де після ралі та підйому долар зазнав різкого спаду, що сприяє диверсифікації у євро та товарно-зв’язані валюти, такі як австралійський долар.