2025 рік: стрімке зростання долара США щодо нових тайванських доларів! Від стрімкого зростання, що прорвав позначку 30, до майбутніх стратегій — аналіз валютних курсів, який обов’язково повинен знати інвестор

Тисяча короткостроковий стрімкий зліт нових тайванських доларів: наскільки довго триватиме цей зростаючий тренд?

Останнім часом курс нових тайванських доларів зазнав рідкісних за десятиліття коливань. 2 травня він різко піднявся на 5% за один день, встановивши рекорд за найбільший одноденний приріст за 40 років, а 5 травня ще раз прорвав психологічну позначку у 30 нових тайванських доларів за долар, за два дні зростання склало майже 10%. Такий агресивний тренд у регіоні Азії виділяється — сингапурський долар виріс на 1.41%, японська ієна — на 1.5%, корейський вона — на 3.8%, але все це значно поступається вражаючому зростанню тайванського долара.

Щоб зрозуміти потенціал і ризики цього зростання, потрібно спершу розібратися з трьома основними рушіями.

【Повний аналіз зростання тайванського долара】 Три фактори, що викликали валютну бурю

Політика тарифів Трампа стала каталізатором

Президент США Трамп оголосив про відтермінування введення рівних тарифів на 90 днів, що одразу викликало два очікування на ринку: з одного боку, глобальна хвиля централізованих закупівель, оскільки Тайвань — типова країна з орієнтацією на експорт (з чистими інвестиціями, що становлять 165% ВВП), короткостроково виграє від експорту, що підтримує сильний курс долара; з іншого — МВФ несподівано підвищила прогноз зростання економіки Тайваню, а фондовий ринок показав гарні результати, що сприяло масовому припливу іноземних інвестицій і стало першим драйвером зростання тайванського долара.

Центральний банк опинився перед безпрецедентним дилемою

Програма «справедливої взаємності» уряду Трампа чітко визначила валютне втручання як пріоритет для перевірки. Це викликає побоювання, що центральний банк може бути менш здатним активно втручатися у валютний ринок, як раніше — адже за перший квартал торговий баланс Тайваню склав 23.57 мільярдів доларів США (зростання на 23%), а торговий дефіцит із США зріс на 134% до 22.09 мільярдів доларів. В умовах переговорів між США і Тайванем, якщо ЦБ не втручатиметься, новий тайванський долар справді може отримати сильний тиск на зростання. Голова ЦБ Ян Цзінлун неодноразово запевняв, що ЦБ не втручається у валютний ринок, але очікування щодо його дій уже змінили динаміку курсу.

Хедж-фонди та фінансові інститути посилюють волатильність

Звіт UBS вказує, що аномальний приріст 2 травня вже перевищив межі, які можна пояснити традиційними економічними індикаторами. Окрім ринкових настроїв, масштабні операції з хеджування валютних ризиків страховиків і експортних компаній, а також концентровані закриття позицій у нових тайванських доларах — все це сприяло цій різкій зміні. Британська Financial Times додатково повідомила, що тайванські страхові компанії володіють активами за кордоном на суму до 1.7 трильйонів доларів США (переважно у державних облігаціях США), але довгий час не мали достатніх заходів хеджування. Очікування, що ЦБ зможе ефективно стримувати зростання, тепер зруйновані, і страховики опинилися у стані «панічного» хеджування. UBS попереджає, що повернення масштабів валютних хеджів до трендових рівнів може викликати продажі доларів на суму близько 1000 мільярдів доларів (14% ВВП Тайваню).

Історичний огляд курсу долара за 20 років: визначаємо межі зростання тайванського долара

За останнє десятиліття (2014–2024) курс долара до тайванського долара коливався у межах 27–34, з амплітудою всього 23%, що є досить стабільним порівняно з глобальними валютами. У той час як японська ієна, яка вважається «захисною» валютою, коливалася на 50% (від 99 до 161 ієн за долар), що у два рази більше, ніж тайванський долар!

За цей період курс тайванського долара здебільшого визначався політикою ФРС:

• 2015–2018 роки: китайський фондовий крах і європейська боргова криза змусили ФРС зменшити кількість підвищень ставок, і тайванський долар почав зміцнюватися
• 2020–2022 роки: пандемія спричинила збільшення балансу ФРС з 4.5 трлн до 9 трлн доларів, ставки опустилися до 0, і тайванський долар піднявся до 27 за долар
• 2022 і до сьогодні: неконтрольована інфляція у США змусила ФРС швидко підвищувати ставки, і долар почав знову зростати, аж поки у вересні 2024 року не почався зниження ставок

Рішення щодо рівня ставок тайванського долара здебільшого залежить від політики ФРС, а не від Тайваню.

Чи є 28 нових тайванських доларів верхньою межею? Оцінка потенціалу з використанням показників оцінки

Інтернаціональний банк розраховує індекс реального ефективного обмінного курсу (REER), який є ключовим індикатором для оцінки обґрунтованості курсу (базовий рівень — 100; вище — переоцінка, нижче — недооцінка):

За даними на кінець березня:

• Індекс REER долара — близько 113 → явно переоцінений
• REER нових тайванських доларів — близько 96 → цілком справедлива або трохи недооцінена
• REER японської ієни — 73, корейського вона — 89 → валюти азійських країн-експортерів зазвичай недооцінені

З початку року і до сьогодні, за середньостроковими оцінками, тайванський долар виріс на 8.74%, японська ієна — на 8.47%, корейський вона — на 7.17%. Вони рухаються майже синхронно. Хоча останнім часом тайванський долар швидко зростає, довгостроково його тренд і поведінка регіональних валют залишаються співставними.

Більшість експертів вважає, що ймовірність досягнення тайванським доларом рівня 28 — дуже мала. Звіт UBS зазначає, що тайванський долар вже перейшов від помірної недооцінки до справедливої оцінки, яка перевищує її на 2.7 стандартних відхилення, і ринок валютних деривативів демонструє «найсильніше за 5 років очікування зростання курсу». Однак досвід показує, що подібні значні одноденні зростання зазвичай не повертаються одразу. UBS рекомендує, що коли індекс торгівельної ваги тайванського долара зросте ще на 3% (близько до межі толерантності ЦБ), можливо, держава посилить втручання для згладжування коливань.

Інвестиційна стратегія 2025: як отримати прибуток із зростання тайванського долара

Агресивна стратегія для досвідчених валютних трейдерів

Якщо ви впевнені у своїх прогнозах, можете безпосередньо торгувати USD/TWD на валютних платформах, ловлячи коливання протягом кількох днів або навіть у день. Або використовувати форвардні контракти та інші похідні інструменти для фіксації вигідних курсів. Обов’язково встановлюйте стоп-лоси для захисту.

Рекомендації для новачків

Якщо ви тільки починаєте, важливо пам’ятати кілька правил: спершу тестуйте стратегію на невеликих сумах, не намагайтеся одразу збільшувати позиції. Багато платформ пропонують демо-рахунки для перевірки стратегій. Використовуйте низький кредитний плечо для USD/TWD, щоб безпечно експериментувати з короткостроковими коливаннями.

Довгострокова інвестиційна стратегія

З урахуванням стабільності економіки Тайваню і високого попиту на напівпровідники, тайванський долар може коливатися у межах 30–30.5, залишаючись відносно сильним. Але головне — управління ризиками: тримайте валютні позиції у межах 5–10% від загальних активів, диверсифікуйте решту портфеля у глобальні активи (акції Тайваню, облігації тощо), щоб зменшити загальні ризики.

Три ключові індикатори для моніторингу в реальному часі

Слідкуйте за цими показниками, вони безпосередньо впливають на курс: політика Тайванського ЦБ, хід торгових переговорів США і Тайваню, а також політика ФРС щодо ставок. Загалом, вважається, що долари нижче 30 можна купувати частинами, а вище 32 — частинами продавати, що стане орієнтиром для довгострокових інвестицій.

Висновок: зростання тайванського долара — це і можливість, і ризик

Цей стрімкий ріст тайванського долара відображає глибокі зміни у глобальній валютній системі. У короткостроковій перспективі зростання ще зберігається, але рівень 28 і нижче стикається з політичним втручанням і фундаментальними обмеженнями. Інвесторам слід з холодною головою слідкувати за історичними закономірностями курсу долара за 20 років, уникати «перебору» і диверсифікувати ризики. Пам’ятайте: немає вічних трендів, лише дисципліновані торги і раціональні рішення допоможуть стабільно заробляти на валютних коливаннях.