Ключовий момент у биткоїна: ранок — це вирішальний час, криза ліквідності виявила вразливість ринку

Четверговий ринок крипто знову підтвердив давню істину — ранок визначає весь день. Біткойн за кілька годин опустився нижче позначки 87 000 доларів, наразі торгується близько 87.68K, зміщення становить лише +0.22%, але за цим спокійним числом ховається реальна картина — виснаження ринкової ліквідності.

Розрив книжки ордерів спричинив підвищення вразливості цін

Причиною цього падіння є не погіршення фундаментальних показників, а масштабна хвиля ліквідацій у жовтні. Одноденна примусова ліквідація на 190 мільярдів доларів повністю зруйнувала буферні механізми ринку — книжки ордерів основних торгових платформ так і не відновилися повністю.

Саме тому чутливість біткойна до потоків капіталу зросла до небезпечного рівня. М’які продажі, які раніше легко сприймалися ринком, тепер здатні викликати ланцюгову реакцію. Ця вразливість стала головним чинником кожного коливання цін — кожне зниження нагадує ходьбу по канату без страховки.

Поведінка китів і самореалізуючеся пророчество циклу в 4 роки

Керівник досліджень CoinShares James Butterfill розкрив прихованих рушіїв ринку — масштабні продажі великих власників (китів). З вересня ці інституційні інвестори вивели понад 200 мільярдів доларів активів. Вони керуються логікою чотирирічного циклу крипто, і цей цикл саме відповідає фазі зниження цін.

Хоча ця теорія важко підтверджується фундаментально, вона стала «самореалізуючимся пророчеством» — все більше учасників торгують, базуючись на цьому очікуванні, що в кінцевому підсумку сприяє реальному падінню цін. Саме тут найцікавіше — психологія ринку.

Технічні рівні підтримки та захисна лінія опціонних трейдерів

Після падіння біткойна нижче 87 000 доларів, увага опціонних трейдерів одразу переключилася на наступний рівень — 85 000 доларів. За даними Deribit, що належить Coinbase, найбільше попиту на захист від зниження зосереджено навколо рівня 85 000 доларів, далі — 82 000.

Ці ключові рівні не випадкові — вони відображають концентрацію ризик-менеджменту учасників ринку. Якщо ціна прорве 85 000 доларів, наступним рівнем стане 82 000.

Волатильність на американському ринку та втрата довіри до ризикових активів

Нестабільність на Уолл-стріт безпосередньо впливає на рух біткойна. Хоча гарні результати Nvidia підняли американські індекси, ця хвиля швидко зійшла нанівець. Страх перед оцінками штучного інтелекту і побоювання щодо можливого зниження ставки ФРС у грудні спричинили невизначеність на ринку ризикових активів.

Крипто ринок же потрапив у замкнене коло — масштабні ліквідації та зменшення попиту роздрібних інвесторів продовжують руйнувати ситуацію, і ця диференціація між активами стає все більш очевидною з початку жовтня.

Страх інвесторів у політичній вакуумі

Глава позаринкових операцій Wintermute Jake Ostrovskis прямо заявив, що нинішній головний чинник тиску — не конкретні погані новини, а невизначеність через вакуум даних. Напрямок політики ФРС залишається під питанням, і ця невизначеність сильніше за будь-які негативні сигнали руйнує готовність інвесторів ризикувати.

У такій атмосфері біткойн, як актив високого ризику, перший зазнає удару. Ринок очікує чіткий сигнал, але перед його отриманням ціна й надалі буде зазнавати тиску на зниження. Кожне відскоку легко може стати можливістю для китів вивести активи, а кожне падіння — спровокувати нову хвилю ліквідацій.

Поточна ситуація з біткойном — ідеальне втілення істини «ранок визначає весь день» — кожне ранкове рішення може визначити рух на весь день, і зараз ринок перебуває у найнебезпечнішій точці.