Таємниця руху курсу євро: чому крос-курси частіше за прямі пари дають великі рухи?

在外匯市場，很多人只盯著歐元/美元（EURUSD）這類直盤，卻不知道歐元/日幣（EURJPY）這個交叉盤才是隱藏的獲利金礦。

Чому євро/ієна має більше ринкових можливостей ніж євро/долар?

Відповідь дуже проста: різниця у відсоткових ставках.

Європейський центральний банк підвищує ставки, долар також підвищує, але Банку Японії ще зберігається нульова відсоткова ставка. Що це означає? Позичаєш ієну для купівлі євро — щодня заробляєш на різниці у відсотках. Така арбітражна стратегія, як тільки запускається, викликає набагато більший стрибок ринкової волатильності ніж у прямому інструменті.

Приклад березня 2023 року ілюструє цю ідею: у день, коли ЄЦБ оголосив про підвищення ставки на 0.5%, євро/долар виріс лише на 0.11%, але євро/ієна за короткі 4 години виріс на 1.1%. Одна й та сама подія по двох ринках реагує зовсім по-різному, і це — магія交叉盤.

Історія курсу євро/ієна за 20 років

Розглядаючи історію євро/ієна, можна виділити кілька ключових моментів:

2002-2007 роки зростання: економіка Європи була на піку, Японія ще в стагнації. Євро піднявся з понад 100 до майже 170, інвестори заробили багато.

Фінансова криза 2008 року: глобальний крах, гроші йшли у безпечні активи (ієна), ієна різко впала до 112. Паніка — найкращий час для розміщення.

2009-2012 роки євро-боргової кризи: Європа була у важкому стані, курс йшов до 94, багато довгих позицій були змушені закриватися.

Після 2012 року — повернення: Японія запровадила “Абе-економіку”, центральний банк почав шалено стимулювати економіку, ієна девальвувала, а євро/ієна повернувся до 149. У 2020 році пандемія ще більше посилила цю тенденцію — глобальні центробанки друкували гроші, і різниця у відсотках знову працювала, євро/ієна стрімко зросла.

Останні зміни: у 2023 році ЄЦБ почав зменшувати стимулювання, став більш яструбовим ніж ФРС, що підняло курс євро і сприяло стрімкому зростанню євро/ієна до нових максимумів.

Що рухає курсом євро/ієна?

Економічні дані: ВВП, рівень безробіття, інфляція в ЄС визначають силу євро. Хороші дані — євро зростає, і交叉盤 також підвищується.

Політика центробанків: Підвищення ставок ЄЦБ — сильний сигнал до зростання євро; якщо Банку Японії почнуть посилювати політику, ієна швидко зросте, і євро/ієна знизиться. Це — найважливіший фактор.

Глобальні ризики та настрій ринку: оптимізм — арбітражні покупки ієни; песимізм — закриття позицій, ієна зростає, курс падає.

Геополітичні події та ціни на сировину: війна в Україні, скорочення видобутку ОПЕК — все це через підвищення цін на сировину підсилює інфляційні очікування і змушує центробанки змінювати політику.

Як технічними методами ловити торгові можливості?

RSI: коли RSI прориває 70 і входить у зону перекупленості, а потім повертається нижче 70 — це типова точка для продажу. Наприклад, у 2021 році, продавець відкрив позицію на 132.774, закрив на 129.899, заробив 287,500 ієн з кожної лота.

Золотий хрест MACD: 14 березня 2022 року з’явився золотий хрест — сигнал до купівлі. Через 19 торгових днів з’явився смертельний хрест — закриття позиції, чистий прибуток — 589,000 ієн.

Трендові лінії та канали: на денному графіку євро/ієна чітко у висхідному каналі. Короткостроково можна продавати при досягненні верхньої межі каналу, використовуючи RSI у зоні перекупленості або MACD для підтвердження.

Яким буде майбутнє? Короткострокова vs довгострокова логіка

Короткостроковий бичачий сценарій: рішуча яструбова політика ЄЦБ зберігає імпульс зростання. Технічно ціль — максимум 148.4 у жовтні 2023 року і вище.

Довгострокові ризики: найбільша змінна — Банку Японії. Якщо вони підтвердять перехід до нормалізації політики, це буде “п’ятирічна можливість для шортів”. Тоді різко звалиться різниця у відсотках, ієна зросте стрімко, а євро/ієна увійде у довгий медвежий тренд.

Інвесторам потрібно уважно слідкувати за даними інфляції в Японії та заявами керівництва, адже при підтвердженні змін ринок не дасть часу на реакцію — буде дуже жорстко.

Практичні рекомендації

Стежте за економічним календарем: CPI або ВВП з перевищенням очікувань — це драйвери курсу; слідкуйте за діями центробанків — будь-яке підвищення ставок або їхнє посилення — сигнал до торгівлі; використовуйте технічні індикатори для підтвердження входу, але не переобтяжуйтеся торгами. Хоча євро/ієна має велику волатильність, вона все ж залежить від фундаментальних факторів, тому без розуміння макроекономіки торгувати ризиковано.