Сильність долара руйнує йену у міру зменшення ймовірності зниження ставки Федеральною резервною системою

Ринкові динаміки різко змінилися у вівторок, коли японська йена торкнулася дев’ятимісячного мінімуму, знизившись до 155.29 щодо долара. Це знецінення відображає яскравий зсув у ринкових очікуваннях щодо рішення Федерального резерву від 10 грудня щодо монетарної політики. Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів значно скоротилася, оскільки ф’ючерсні ринки тепер закладають лише 43% ймовірності, порівняно з 62% сім днів тому — суттєвий поворот, що підкреслює зменшення ставок на пом’якшення.

Падіння валюти та побоювання щодо політики

Вищі посадовці Японії швидко відреагували на погіршення ситуації з йеною. Міністр фінансів Сацукі Катаяма попередила під час брифінгу про «односторонні, швидкі» коливання валюти та їхній потенційний вплив на економічне зростання, що спричинило запланований діалог між прем’єр-міністром Саане Такаїчі та губернатором Банку Японії Казуо Уедою. Час є критичним: тривале розширювальне монетарне та фіскальне політики історично сприяли слабкості йени, створюючи напругу з заявленим прагненням влади до стабільності.

Перегляд політики ФРС змінює ринковий розрахунок

Зменшення ймовірності зниження ставки у грудні зумовлене суперечливими економічними сигналами. Хоча ринок праці США демонструє тривожні ознаки — заступник голови Федерального резерву Філіп Джеферсон охарактеризував ситуацію як «повільну», посилаючись на вагання компаній щодо найму та зростаючі ризики звільнень — деякі політики вважають, що утримання ставки у грудні може бути лише тимчасовою паузою, а не зміною політики.

Аналіз провідних фінансових інституцій попереджає, що дані щодо зайнятості, які будуть оприлюднені у четвер, коли надійдуть дані за вересень, стануть вирішальними для визначення курсу ФРС. Це економічне середовище з перехресними потоками ускладнює подальші керівні вказівки і викликає занепокоєння на ринках акцій.

Наслідки для різних класів активів

Настрій інвесторів суттєво погіршився, тиснучи на всі три основні індекси фондового ринку США вниз. Доходність казначейських облігацій реагувала передбачувано: дволіткова облігація знизилася на 0.2 базисних пункти до 3.6039%, тоді як десятирічна піднялася на 0.6 базисних пунктів до 4.1366%. Світові валютні ринки також відчули відлуння, з євро, що залишився стабільним на рівні $1.1594, стерлінгом, що знизився на 0.1% до $1.3149 (відзначаючи третю поспіль сесію збитків), австралійський долар, що опустився до $0.6493, та новозеландський долар, що залишився стабільним біля $0.56535.

Взаємодія між очікуваннями політики ФРС, динамікою ринку праці та валютними оцінками демонструє, наскільки тісно пов’язані сучасні фінансові ринки. Напередодні четвергового звіту з працевлаштування учасники залишаються пильними щодо будь-яких нових коментарів, які можуть переоцінити ймовірність падіння ставок і змінити позиціонування на ринках форекс, акцій та фіксованого доходу.