Що таке опціони? Стаття, яка допоможе вам зрозуміти цей найгнучкіший інвестиційний інструмент

Чому опціони настільки популярні?

Акції можна заробляти лише купуючи низько і продаючи високо? Ти вже не в тренді. Коли ціна акцій падає і волатильність зростає, розумні інвестори вже давно використовують опціони — цей чарівний інструмент для «зворотніх операцій» і заробітку.

Опціони (також звані вибірковими правами, англ. Options) за суттю є контрактом, що надає тобі право у майбутньому в певний момент за заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив — увага, саме право, а не обов’язок. Ти можеш обрати виконати його або відмовитися. Об’єктом цього контракту можуть бути акції, валюта, індекси, товари, навіть ф’ючерсні контракти.

Чому варто використовувати опціони для інвестування? Основних причин три:

Контроль великих активів за невеликі гроші. Тобі потрібно заплатити лише невеликий гарантійний внесок (премію), щоб контролювати активи, що значно перевищують цю суму, з явним ефектом леверджу.

Можливість заробляти і на зростанні, і на падінні ринку. Купівля колл-опціонів для зростання, пут-опціонів для падіння, або стратегія «боковика» з продажу опціонів… Незалежно від руху ринку, завжди можна знайти відповідну опціонну стратегію.

Захист від ризиків. Тримати акції і боятися падіння? Купи пут-опціон — і матимеш страховку; боїшся різкого зростання? Купи колл-опціон для захисту.

6 ключових термінів у торгівлі опціонами

Перед початком торгівлі потрібно знати «шістку» основних понять опціонного контракту:

Колл (Call) — покупець має право за заздалегідь узгодженою ціною купити актив

Пут (Put) — покупець має право за заздалегідь узгодженою ціною продати актив

Премія — сума, яку покупець платить продавцю за опціон, як страхова премія

Ціна виконання — ціна, за якою у момент закінчення терміну дії можна купити або продати актив, вона фіксована

Дата закінчення — останній день дії контракту, після якого він стає недійсним

Обсяг контракту — кількість акцій, що представляє один опціон (у стандарті для американських опціонів — 100 акцій/контракт)

Як зрозуміти цінову пропозицію на опціон?

Новачки найчастіше бояться безлічі цифр. Насправді все просто: у ціновій пропозиції на опціон є 6 ключових елементів:

1. Об’єкт торгівлі — що саме ти торгуєш (наприклад, акції TSLA)

2. Тип операції — колл (зростання) або пут (падіння)

3. Ціна виконання — за якою у майбутньому купуєш або продаєш

4. Дата закінчення — до якої потрібно визначитися з виконанням або відмовою

5. Ціна опціону — скільки потрібно заплатити, щоб отримати це право

6. Множник — для американських опціонів стандартно 100, тобто ціна множиться на 100, наприклад, 0.01 долара × 100 = 1 долар

Приклад: якщо ціна акцій TSLA — 175 доларів, і ти дивишся на колл-опціон з датою закінчення у червні і ціною виконання 180 доларів, і премією 6.93 долара, то потрібно заплатити 693 долари (6.93×100) за цей контракт, і у майбутньому мати право купити акції за 180 доларів.

Чотири базові стратегії торгівлі опціонами

Існує 4 основні комбінації купівлі-продажу опціонів:

Купівля колл-опціонів (Buy Call) — ставка на зростання ціни

Ви купуєте «купон на знижку», що дає право купити акцію за фіксованою ціною. Чим вище зростає ціна акцій, тим більше ви заробляєте, бо купуєте дешево і продаєте дорого.

Ризик: максимум — це вартість премії.

Можливий прибуток: необмежений — чим вище зростає ціна, тим більше заробляєте.

Купівля пут-опціонів (Buy Put) — ставка на падіння ціни

Протилежна стратегія: купуєш «купон на зворотню знижку». Чим нижче падає ціна, тим більше заробляєш, бо можеш продати дорого і купити дешево.

Ризик: максимум — це вартість премії.

Можливий прибуток: коли ціна опуститься до нуля.

Продаж колл-опціонів (Sell Call) — зобов’язання продати актив у майбутньому

Ти отримуєш премію за контрактом, але зобов’язаний у майбутньому продати актив за узгодженою ціною покупцю.

Доходи: одразу отримуєш премію.

Ризик: якщо ціна зросте дуже сильно, збитки можуть бути необмеженими (особливо, якщо ти не володієш активом).

Продаж пут-опціонів (Sell Put) — зобов’язання купити актив у майбутньому

Ти отримуєш премію, але зобов’язаний у майбутньому купити актив за узгодженою ціною. Якщо ціна впаде дуже сильно, збитки будуть значними.

Наприклад, ти продаєш пут-опціон з ціною виконання 160 доларів і отримуєш 361 долар премії. Якщо ціна впаде до нуля, ти втратиш 15,639 доларів, щоб компенсувати різницю (160×100 – 361).

Ключове зауваження: продаж опціонів і збір премії здається привабливим, але ризики набагато вищі, ніж при купівлі. Це класична стратегія «виграєш на премії, програєш на ризиках».

Як контролювати ризики у торгівлі опціонами?

Управління ризиками зводиться до 4 правил:

Перше: уникай чистого короткого портфеля

Не продавай занадто багато опціонів. Якщо ти продаєш більше, ніж купуєш, — це «чистий короткий портфель», і ризики будуть дуже високі. Найбезпечніше — щоб кількість куплених контрактів було не менше кількості проданих, тоді максимальні збитки будуть обчислюваними.

Друге: контролюй розмір ставки

Не став на все своє майно на один контракт. Опціони здатні збільшити як прибутки, так і збитки. Якщо ти платиш премію, будь готовий, що вона може зникнути безвісти.

Третє: диверсифікуй інвестиції

Не вкладайте всі гроші у один актив або індексний опціон. Створюй диверсифікований портфель, щоб знизити ризики.

Четверте: встановлюй стоп-лоси

Особливо важливо для стратегій із коротким портфелем, оскільки збитки можуть бути необмеженими. Для довгих або нейтральних позицій, де максимальні збитки вже визначені, стоп-лоси менш необхідні.

Що краще: опціони, ф’ючерси чи контракт на різницю (CFD)?

Ці інструменти мають свої особливості і залежать від твого стилю торгівлі:

Рекомендація: для точного хеджування — використовуйте опціони; для короткострокової торгівлі з низькою волатильністю — CFD або ф’ючерси.

Підсумки

Опціони — найгнучкіший інструмент похідних цінних паперів, оскільки вони дозволяють реагувати на будь-які ринкові сценарії. За невеликі вкладення можна оперувати великими сумами, і незалежно від того, чи ринок бичачий, ведмежий чи боковий — завжди знайдеться стратегія. Саме тому опціони настільки привабливі.

Але пам’ятай: нічого безкоштовного немає. Торгівля опціонами вимагає достатніх фінансових резервів, досвіду, розуміння цінових моделей і схвалення брокера. Без належного управління ризиками можна втратити все.

Яким би інструментом ти не користувався, запам’ятай: інструмент цінний лише тоді, коли ти правильно його використовуєш. Добре вивчи ринок, розумій, що робиш — і станеш переможцем.