Драгоцінні метали б'ють рекорди! Золото наближається до історичного максимуму, а срібло встановлює новий рекордний рівень — три головні рушії за цим стоять

Ринкова ситуація: золото і срібло одночасно зростають

Азійські ринки відкрилися нещодавно, і дорогоцінні метали зазнали явного підйому. Ціна на спотове золото вже наближається до рівня 4372 доларів США за унцію, значно зросла порівняно з попереднім торговим днем. У той же час срібло синхронно зростає, ціна на срібло піднялася на 1,3%, досягнувши 68,05 доларів США за унцію, оновивши історичний рекорд.

Ця хвиля ринку особливо привертає увагу тим, що золото залишається всього в кроці від історичного максимуму, встановленого у жовтні на рівні 4381 доларів США за унцію, і загалом очікується, що цей ключовий рівень опору буде прорваний. Після «примусового короткого закриття» минулого року, спекулятивні інвестиції у срібло продовжують чистий потік, напружена ситуація з пропозицією ще не зменшилася, що додатково підтримує ціну на срібло. Торги ф’ючерсами на срібло у Шанхаї знову активізувалися, обсяг торгів наближається до рівня, який був у період напруженості пропозиції два місяці тому.

Фактори руху: очікування зниження ставок + геополітична захисна стратегія

Логіка зростання золота цього разу досить проста. З одного боку, очікування політики Федеральної резервної системи змінюються на більш м’які. Минулого тижня економічні дані були слабкими, і трейдери все більше впевнені, що ФРС у 2026 році знизить ставки двічі, а більш м’яке валютне середовище створює прямий позитив для безвідсоткового золота і срібла.

З іншого боку, загострення геополітичної ситуації знову підвищує попит на активи-укриття. США посилили блокаду нафтової економіки Венесуели, часті інциденти з атаками українських сил на «тіньовий флот» Росії у Середземному морі та інші події підсилюють невизначеність на ринку, що ще більше підсилює привабливість дорогоцінних металів як активів-укриттів.

Довгострокова тенденція: історичні масштаби зростання

З огляду на річний період, золото і срібло демонструють найсильніші за зростанням результати з 1979 року. Срібло цього року подвоїло свою ціну порівняно з початком року, тоді як зростання золота становить приблизно дві третини. За цим стоять три сили: постійне нарощування резервів золота центральними банками світу, стабільний приплив інвестицій у фізичні ETF-золото, а також недавній бум попиту на срібло і покращення ліквідності.

За даними Bloomberg, ETF-золото вже п’ять тижнів поспіль демонструє чистий потік. Статистика Всесвітньої ради з золота показує, що, крім травня, у цьому році запаси дорогоцінних металів у фондах зростають щомісяця. Це свідчить про визнання інституцій та роздрібних інвесторів довгострокової цінності золота. Аналізатори Goldman Sachs у недавньому звіті зазначили, що золото може ще більше зростати у наступному році, з цільовою ціною у 4900 доларів США за унцію у базовому сценарії, з більш високими ризиками зростання. У галузі навіть спостерігають, що інвестори ETF змагаються з центральними банками за обмежені запаси фізичних золотих злитків.

Технічний аналіз: рівні опору і підтримки

З технічної точки зору, аналітик Christian Borjon Valencia зазначає, що якщо золото зможе закріпитися вище за історичний максимум у 4381 доларів США за унцію, це відкриє додатковий простір для зростання. Після прориву цільовими рівнями можуть стати 4400, 4450 і 4500 доларів США за унцію.

Однак слід враховувати і ризики зниження. Якщо ціна на золото опуститься нижче за 4300 доларів США за унцію, трейдери можуть послідовно протестувати максимум 11 грудня у 4285 доларів США за унцію, а потім психологічні рівні у 4250 і 4200 доларів. Ці рівні стануть важливими захисними лініями для бичачих сил.