Сильність долара досягає нового максимуму, оскільки ймовірність зниження ставки ФРС знижується до історичних мінімумів

Долар США цього тижня підскочив до багатомісячних максимумів, залишаючи йену торгуватися біля найслабших рівнів за дев’ять місяців, оскільки учасники ринку різко переглянули очікування щодо посилення монетарної політики наступного місяця. Зелені банкноти коштували 155.29 йен за долар під час ранкових азіатських торгів у вівторок, рівень, який не спостерігався з березня, оскільки інвестори переоцінювали ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудневому засіданні.

Ринкові очікування різко змінюються

Різка зміна очікувань щодо зниження ставок вражає. Ф’ючерси на ставки ФРС тепер оцінюють лише 43% ймовірності зниження на четверть відсотка в середині грудня, що значно менше ніж 62%, які спостерігалися сім днів тому. Цей драматичний коливання відображає зростаючу впевненість серед трейдерів у тому, що Федеральна резервна система може утримати свою поточну політику, принаймні тимчасово. За словами аналітиків ING, «Якщо ФРС утримає ставки стабільними в грудні, ринки, ймовірно, сприймуть це як тактичну паузу, а не зміну політики», підкреслюючи, що майбутні дані з працевлаштування стануть вирішальними для подальших монетарних рішень.

Реакція японських політиків на слабкість валюти

Реакція Токіо на погіршення йени була швидкою і суворою. Міністр фінансів Сацукі Катаяма висловила занепокоєння щодо «односторонніх, швидких рухів» на валютних ринках, попереджаючи, що така волатильність створює економічні ризики для Японії. Пізніше у вівторок прем’єр-міністр Санае Такаїчі планувала зустріч із губернатором Банку Японії Казуо Уедою для обговорення ситуації з валютою. Такаїчі, відома підтримкою розширювальних фіскальних заходів, що зазвичай сприяють знеціненню йени, стоїть перед делікатним балансом між підтримкою зростання і реагуванням на валютну волатильність.

Слабкість ринку праці впливає на розрахунки ФРС

Підґрунтям для зміни очікувань щодо зниження ставок є стійка м’якість у секторі зайнятості США. Представники Федеральної резервної системи у понеділок підкреслили тривожні тенденції, зазначаючи про нерішучість роботодавців у розширенні штату. Віце-голова ФРС Філіп Джеферсон охарактеризував стан ринку праці як «слабкий», вказуючи на зростаючі ризики звільнень і приглушену динаміку найму на тлі змін у бізнес-стратегіях та впровадження штучного інтелекту. Ці труднощі на ринку праці посилили невизначеність щодо економічної траєкторії, безпосередньо впливаючи на спекуляції щодо засідання ФРС у грудні.

Реакція ринків акцій і облігацій

Економічна невизначеність проявилася у всіх трьох основних фондових індексах США, які знизилися. Доходність казначейських облігацій переоцінена: дволітній бенчмарк знизився на 0.2 базисних пункти і склав 3.6039%, тоді як десятирічна облігація піднялася на 0.6 базисних пунктів і склала 4.1366%. Ці рухи підкреслюють тривогу інвесторів щодо короткострокових перспектив ставок і довгострокового зростання.

Глобальний валютний ринок

Крім падіння йени, широка картина валютної торгівлі відображає високий попит на долар. Євро залишився відносно стабільним на рівні $1.1594, тоді як фунт стерлінгів знизився на 0.1% до $1.3149, що стало третім поспіль днем з втратами. Австралійський долар ослаб до $0.6493, а новозеландський долар залишався біля рівня $0.56535. Ця тенденція свідчить про те, що інвестори прагнуть до активів, номінованих у доларах, як до безпечних активів на тлі економічної невизначеності.