Йена коливається на низьких рівнях через слабкі економічні дані, пара долар/йена стикається з складною ситуацією

Після публікації даних ВВП третього кварталу в Японії ієн залишався слабким відносно долара, коливаючись у межах низьких рівнів майже дев’яти місяців. За цим трендом стоять складні макроекономічні та технічні фактори, що заслуговують на пильну увагу інвесторів.

Економічні дані не випереджають очікування, перспективи підвищення ставок ЦБ тьмяніють

Дані Кабінету Міністрів Японії, опубліковані у понеділок, показали, що економіка країни у третьому кварталі (липень-вересень) скоротилася на 0,4% у порівнянні з попереднім кварталом, що стало першим негативним зростанням за шість кварталів. Одночасно, річний показник знизився до -1,8%, значно поступаючись темпам у 2,3% попереднього кварталу. Хоча частина ринків очікувала ще гіршого сценарію, факт скорочення сам по собі вже підриває довіру інвесторів до недавніх планів Банку Японії щодо підвищення ставок.

Політичний рівень: прем’єр-міністр Японії, Саое Йосіхіко, готує масштабну фіскальну стимулюючу програму, спрямовану на пом’якшення впливу зростання вартості життя на звичайні сім’ї. Раніше вона оголосила про нову фіскальну цільову рамку, яка дозволить зберігати більш гнучку політику витрат у найближчі роки. Ця політична позиція додатково послаблює очікування ринку щодо швидкого та агресивного підвищення ставок Банку Японії.

Геополітична напруженість і ризики для безпеки підтримують ієн

Останнім часом напруженість у відносинах між Японією та Китаєм через питання Тайваню зросла. Висловлювання японських високопосадовців щодо можливого збройного конфлікту викликали суворі застереження з боку Китаю, що сигналізує про зростання геополітичних ризиків. Це сприяло технічній підтримці ієни, традиційної валюти-укриття, стримуючи агресивні короткі позиції на ієні.

Одночасно, японські влади посилили увагу до валютного ринку. Міністр фінансів, Сатсукі Катаяма, минулого тижня заявила, що буде уважно стежити за валютними коливаннями, а міністр економіки, Міцуїкі Кінай, попередив, що знецінення ієни може призвести до зростання цін через імпортні витрати. Ці заяви натякають на можливі офіційні інтервенції, що обмежують подальше зниження ієни.

Політика ФРС: помірне посилення долара

На відміну від Японії, сигналів щодо політики Федеральної резервної системи США останнім часом з’являється делікатна зміна курсу. Зростає кількість висловлювань учасників ФРС про обережність у відсутності достатніх економічних даних, що знижує ймовірність повторного зниження ставок у грудні. Очікування зниження ставок зменшуються, що підтримує долар у відносній силі, і валютна пара USD/JPY стабілізувалася біля рівня 154.00.

Однак, потенціал для зростання долара не безмежний. Можливий довгостроковий ризик урядового «шатдауну» у США змушує інвесторів ставитися з обережністю до перспектив долара. Дані з ринку праці (незалежно від Non-Farm Payrolls) та протокол засідання FOMC і виступи представників ФРС стануть ключовими факторами, що визначать подальший напрямок долара.

Технічний аналіз: бичачі налаштування на прорив 155.00

З технічної точки зору, USD/JPY у п’ятницю відскочив від рівня підтримки 153.60 (відповідно до 4-годинної простій ковзної середньої 100 періодів) і піднявся вище рівня опору 154.45-154.50, що є позитивним сигналом для бичачих. Індикатори на денному графіку залишаються в оптимістичній зоні, хоча ще не досягли перекупленості.

Якщо ціна зможе прорвати і закріпитися вище психологічної позначки 155.00, це посилить тенденцію до зростання, цільовий рівень — 155.60-155.65, а кінцева мета — 156.00. У разі падіння нижче підтримки 154.00, можна шукати підтримку у діапазоні 153.60-153.50. Пробиття цієї зони відкриє шлях до рівня 153.00, що слід вважати ключовим рівнем для короткострокового розвороту — якщо його прорвуть, ціна може знизитися до 152.15-152.10. Подальше падіння за цим рівнем може призвести до зниження до 152.00 і нижче, що стане ознакою домінування медведів.

Загалом, подальший рух USD/JPY залежатиме від підтвердження політики ФРС, економічних даних США і позиції японських влад щодо підтримки ієни. Інвесторам слід уважно стежити за важливими економічними релізами цього тижня.