2024: Чому інвестори роблять великі ставки на ETF з золота?

Мінерал дорогоцінний знову привертає інтерес учасників ринку. Зростаючі геополітичні напруження, очікування скорочень у ставках відсотка та безпрецедентне глобальне боргове навантаження злилися воєдино, щоб зробити золото—та його інвестиційні інструменти—головними героями захисних портфелів.

Але чи дійсно вигідно вкладати капітал у ETF на золото у 2024 році? Відповідь залежить від вашого профілю ризику та цілей. Те, що однозначно зрозуміло, — ці фінансові інструменти забезпечують демократичний доступ до активу, який тисячоліттями слугував як засіб збереження вартості.

Розуміння ETF на золото: більше ніж просто злитки

ETF на золото — це просто котируваний фонд, який дозволяє будь-якому інвестору отримати експозицію до металу без ускладнень фізичного зберігання. Існує дві основні моделі:

З фізичною підтримкою: фонд зберігає реальні злитки, депоновані у сейфах фінансових установ, визнаних у світі. Кожна акція представляє частку цієї матеріальної власності.

Синтетичні: використовують деривативи (ф’ючерси, опціони) для відтворення руху ціни. Вони пропонують нижчі коефіцієнти витрат, але вводять ризик контрагента.

Ліквідність є ключовою перевагою. На відміну від купівлі фізичного золота, ці акції торгуються протягом усього торгового дня, що дозволяє швидко входити і виходити з ринку.

Чому зараз золото цікавіше ніж будь-коли?

Цифри говорять самі за себе. Рівень глобального боргу досяг критичних рівнів. США підтримують співвідношення державного боргу до ВВП на рівні 129%, тоді як Японія — 263,9%. Китай і Європейський Союз, хоча й у керованих межах, демонструють стабільне зростання.

Ця ситуація викликала сумніви щодо стабільності сучасної фінансової системи. Джером Пауелл, голова Федеральної резервної системи США, нещодавно визнав, що «федеральний уряд перебуває на фіскально незбалансованому шляху. Борг зростає швидше за економіку».

Паралельно світові центральні банки активізували свої покупки. За даними опитувань World Gold Council 2023 року, 71% із 57 опитаних центральних банків планували збільшити свої резерви золота протягом наступних 12 місяців, що на 10 відсоткових пунктів більше за 61%, зафіксованих у 2022 році.

Сигнали ринку у 2024 році

Хоча здається парадоксальним, але ETF на золото за останні дев’ять місяців зафіксували чистий відтік капіталу. Лише у лютому 2024 року було виведено 2,9 трильйонів доларів у світі, з яких 2,4 трильйони — у Північній Америці. Європа зафіксувала вихід у 0,7 трильйонів, тоді як Азія — чистий вхід у 0,2 трильйони.

Однак ці відтоки не зупинили зростання ціни металу. З жовтня 2022 року золото демонструє тенденцію до зміцнення, підтримувану високим попитом інституційних інвесторів і покупками центральних банків.

Сам попит походить із різних стабільних джерел. У четвертому кварталі 2023 року глобальний попит склав 1 149,8 тонн, розподілений так: ювелірні вироби (581,5 тонн), інвестиції (258,3 тонн), центральні банки (229,4 тонн) та технології (80,6 тонн).

Рідко за останні 14 років попит опускався нижче 1 000 тонн. Ця стабільність пояснює, чому багато інвесторів бачать у золото захисний доповнювач для своїх портфелів.

Шість надійних альтернатив для інвестування в ETF на золото

Вибір найкращого ETF на золото залежить від конкретних потреб: комісії, ліквідність, історична доходність і доступність за ціною. Представляємо шість конкурентних варіантів:

1. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Один із гігантів сектору з активами під управлінням на 25 400 мільйонів доларів. Забезпечує прямий доступ до щоденного руху злитків золота під охороною JP Morgan Chase Bank у Лондоні.

• Коефіцієнт витрат: 0,25% на рік
• Середній обсяг торгів за день: 6 мільйонів акцій
• Ціна за акцію: 41,27 $
• Доходність у 2024: +6,0%
• З 2009 року: 151,19%

2. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

Найбільший ETF на золото на ринку, з активами на 56 000 мільйонів і 8 мільйонів акцій, що торгуються щодня. Відстежує злитки золота у Лондоні під охороною HSBC Bank USA.

• Коефіцієнт витрат: 0,40% на рік
• Середній обсяг торгів за день: 8 мільйонів акцій
• Ціна за акцію: 202,11 $
• Доходність у 2024: +6,0%
• З 2009 року: 146,76%

3. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

Альтернатива з низькими витратами, що замінює традиційний GLD. Ідеально для інвесторів, які прагнуть мінімізувати комісії.

• Коефіцієнт витрат: 0,10% на рік (один із найнижчих)
• Активи під управлінням: 6 100 мільйонів доларів
• Середній обсяг торгів за день: 2 мільйони акцій
• Ціна за акцію: 43,28 $
• Доходність у 2024: +6,1%
• З 2009 року: 72,38%

4. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

Найдешевший ETF на золото за комісіями. Ідеальний для малих інвесторів, які бажають брати участь із обмеженим капіталом.

• Коефіцієнт витрат: 0,09% на рік (найнижчий на ринку)
• Активи під управлінням: 1 200 мільйонів доларів
• Середній обсяг торгів за день: 344 000 акцій
• Ціна за акцію: 21,73 $
• Доходність у 2024: +6,0%
• З 2021 року: 22,82%

5. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

ETF із фізичною підтримкою у сейфах Швейцарії та Великобританії. Забезпечує прозорість і безпеку міжнародного зберігання.

• Коефіцієнт витрат: 0,17% на рік
• Активи під управлінням: 2 700 мільйонів доларів
• Середній обсяг торгів за день: 2,1 мільйони акцій
• Ціна за акцію: 20,86 $ (найдоступніший)
• Доходність у 2024: +6,0%
• З 2009 року: 106,61%

6. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Підтримується провідною фінансовою установою, з охороною у сейфах Великобританії через JPMorgan Chase Bank.

• Коефіцієнт витрат: 0,18% на рік (дуже конкурентний порівняно з середнім у 63 базисних пункти у товарних активів)
• Активи під управлінням: 614 мільйонів доларів
• Середній обсяг торгів за день: 2,7 мільйонів акцій
• Ціна за акцію: 21,60 $
• Доходність у 2024: +6,0%
• З 2009 року: 79,67%

Золото проти інших активів: накопичена доходність 2009-2024

З початку 2009 року ціна на спотове золото зросла на 162,31%. Серед оцінених ETF на золото:

• Найкраща доходність: iShares Gold Trust ETF (IAU) з 151,19%
• На другому місці: SPDR Gold Shares ETF (GLD) з 146,76%
• Третє місце: Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) з 106,61%

Новіші фонди, такі як IAUM (запущений у 2021), зібрав 22,82%, що відображає різні цикли ринку.

Чи вигідно інвестувати у ETF на золото у 2024 році?

Рішення залежить від вашого особистого контексту. Якщо ваша толерантність до ризику низька або середня, ці інструменти заслуговують серйозної уваги.

Причини для включення ETF на золото у ваш портфель:

Диверсифікація: Золото рухається у зворотному напрямку до багатьох активів, особливо під час стресу на ринку. Воно виступає як амортизатор при падінні фондового ринку.

Захист від інфляції: Історично метал зберігає цінність у періоди інфляції. За можливого зростання цін ця хеджова функція набуває особливого значення.

Засіб прихистку: Поки технології та інші сектори зростання зазнають волатильності, золото має тенденцію до зростання.

Доступність: Малі інвестори можуть брати участь із мінімальним капіталом, без витрат на зберігання та безпеку.

Інституційна підтримка: Інтерес світових центральних банків створює базу структурного попиту.

Фактори обережності:

• Золото не приносить доходу (без дивідендів чи відсотків)
• Його ціна може суттєво коливатися у короткостроковій перспективі
• Комісії, хоча й низькі, впливають на довгострокову рентабельність
• Макроекономічна ситуація є ключовою (не всі періоди однаково сприятливі)

Практичний гід для інвестування в ETF на золото у 2024 році

Визначте свій інвестиційний горизонт: Якщо шукаєте захист на довгий термін від системних ризиків, ETF на золото працюють. Для спекуляцій короткостроково шукайте інші інструменти.

Налаштуйте свою експозицію: Зазвичай, від 5% до 15% захисного портфеля можна виділити під золото без шкоди для зростання.

Порівнюйте комісії: Різниця між 0,09% і 0,40% суттєво накопичується за десятиліття. Особливо для малих інвесторів мікро-ETF виправдовують свій вибір.

Оцінюйте ліквідність: Якщо потрібні швидкі входи і виходи, GLD і IAU пропонують більші обсяги.

Зважайте на ціну входу: IAUM і SGOL дозволяють брати участь із мінімальним капіталом.

Диверсифікуйте всередині золота: Не концентруйте все в одному ETF. Комбінування варіантів зменшує операційний ризик.

Останні роздуми

Питання не в тому, чи інвестувати у ETF на золото, а скільки і коли. Контекст 2024 року—критичне боргове навантаження, геополітична напруга, очікувані скорочення ставок—свідчить, що дорогоцінний метал і надалі залишатиметься актуальним.

Уряди продовжують розширювати свої баланси через борг. Центральні банки продовжують накопичувати золото. Інституційні інвестори шукають захист. Ці дані зливаються у сценарій, де ETF на золото заслуговують на місце у добре структурованих захисних портфелях.

Головне — почати із чітким розумінням цілей, обрати ETF, що відповідає вашому профілю (комісіям, ліквідності, ціні), і тримати довгострокову перспективу. У світі економічної невизначеності та підривної фінансової архітектури золото—у сучасній формі ETF—залишається валідною альтернативою для збереження вартості.