Новий курс тайванського долара стрімко зростає! Аналіз інвестиційної логіки долара США щодо тайванського долара з точки зору психологічної межі в 30 юанів

Один шлях з безліччю поворотів: підйом новозеландського долара — від паніки до бурхливого зростання

Чи пам’ятаєте ви побоювання ринку місяць тому? Тоді новини рясніли повідомленнями про можливе падіння новозеландського долара нижче 34, а деякі навіть говорили про страшний сценарій у 35. Хто б міг подумати, що всього за 30 днів емоції на ринку зміняться на 180 градусів.

Наскільки сильним був цей поворот? У дні торгів у травні новозеландський долар щодо долара США зріс майже на 10%, встановивши рекорд найбільшого одноденного зростання за 40 років. 2 травня ринок стрімко підскочив на 5%, 5 травня — ще на 4.92%, і в один момент курс прорвав психологічну межу, досягнувши 29.59, а обсяг валютних операцій став третім за масштабом у історії.

Порівняно з іншими азіатськими валютами, цей ріст новозеландського долара справді виділяється. У той же час сингапурський долар піднявся на 1.41%, японська ієна — на 1.5%, корейський вона — на 3.8%, але стрімкий зліт новозеландського долара явно переважає. Наскільки сильна ця хвиля? Навіть вищі керівники уряду не могли залишитися осторонь: президент Нової Зеландії та голова центрального банку виступили з заявами, щоб заспокоїти ринок, що свідчить про надзвичайну волатильність.

Чому новозеландський долар так вирізняється? Три головні фактори

Політика Трампа щодо тарифів запалює вогонь

Президент США Трамп оголосив про відтермінування на 90 днів запровадження рівних тарифів, що одразу викликало ланцюгову реакцію. Ринок очікує два основні моменти:

По-перше, глобальні компанії почнуть масово закуповувати товари, і оскільки Тайвань — країна з орієнтацією на експорт, він стане вигідною ціллю, що міцно підтримує новозеландський долар. МВФ підвищила прогноз зростання економіки Тайваню, а фондовий ринок показує гарні результати, що привертає іноземний капітал і стає першим драйвером підйому валюти.

Центральний банк у безвихідній ситуації

Зовні 2 травня центральний банк заявив, що коливання курсу пояснює «очікування ринку щодо можливого вимогливого підвищення валютних курсів торговельних партнерів США». Але головне питання: чи стосуються переговори США і Тайваню тарифних умов, і чи є там згадка про валютний курс? На це центральний банк не дав прямої відповіді.

За цим мовчанням стоять глибші причини. Адміністрація Трампа чітко визначила «перевірку справедливості та взаємної вигоди», включаючи «інтервенції на валютному ринку», що обмежує дії центрального банку. За перший квартал торговий баланс Тайваню склав 23.57 мільярдів доларів США (зростання на 23%), з них профіцит у торгівлі з США збільшився на 134% і досяг 22.09 мільярдів доларів. Без можливості втручання центрального банку новозеландський долар опиняється під великим тиском на підвищення, і це не просто страхи — це структурний ризик.

Страхові компанії та їх «панічне хеджування» посилюють коливання

Звіт UBS вказує, що одноденне зростання на 5% вже виходить за межі традиційних економічних показників. Окрім емоцій, на ринок вплинули масштабні операції страхових компаній і корпорацій щодо валютного хеджування, а також масове закриття позицій у новозеландському доларі, що разом підсилює цю волатильність.

Найважливіші дані: повернення масштабів валютного хеджування до трендових рівнів може викликати продажі доларів на суму близько 1000 мільярдів доларів (14% ВВП Тайваню). Тайванські страхові компанії мають 1.7 трильйона доларів активів за кордоном, але довгий час не застосовували валютне хеджування — це прихована бомба для фінансової системи. 3 травня Financial Times прямо вказала, що головним рушієм цього стрімкого зльоту є саме «панічне» хеджування страхових компаній. Голова центрального банку заперечив, але ринок вже усвідомив цю структурну проблему.

Як далі рухатиметься долар США щодо новозеландського долара? Ключові індикатори

Чи пройде межа у 28?

Більшість експертів вважає, що досягти рівня 28 новозеландського долара за 1 долар США малоймовірно. Хоча адміністрація Трампа може тиснути на підвищення курсу, конкретний рівень зростання залишається дискусійним.

Оцінка курсу за допомогою REER

Індекс реального ефективного обмінного курсу (REER), розроблений Банком міжнародних розрахунків (BIS), є ключовим інструментом для оцінки переоцінки валюти. Значення 100 — рівноважний рівень:

За даними на кінець березня: індекс долара США — близько 113 (значно переоцінений), індекс новозеландського долара — близько 96 (злегка недооцінений). У порівнянні з цим, японська ієна (73) і корейський вона (89) ще більш недооцінені. Це означає, що новозеландський долар ще має потенціал для зростання, але межа вже близько.

( Тренд у довгостроковій перспективі

Розглядаючи період з початку року, курс новозеландського долара до долара США зростає у співвідношенні з іншими валютами регіону:

• Новозеландський долар — +8.74%
• Японська ієна — +8.47%
• Корейський вона — +7.17%

Хоча останнім часом новозеландський долар швидко зростає, у довгостроковій перспективі його динаміка залишається узгодженою з іншими азіатськими валютами.

) Останні прогнози UBS: ще зростатиме!

Різні аналітичні підходи сходяться в одному — тренд на зростання новозеландського долара ще триватиме:

Модель оцінки показує, що новозеландський долар вже перейшов із помірної недооцінки до більш справедливої оцінки, яка перевищує середнє значення на 2.7 стандартних відхилення; ринок валютних деривативів демонструє «найсильніше за 5 років очікування зростання»; історичний досвід показує, що подібні значні одноденні зростання зазвичай не повертаються одразу.

UBS прогнозує, що коли індекс торгівельного ваги новозеландського долара зросте ще на 3% (близько до межі терпимості центрального банку), держава, можливо, активізує інтервенції для згладжування коливань.

Історія: десять років валютних коливань

За останні десять років (2014–2024) курс новозеландського долара до долара США коливався між 27 і 34, з амплітудою близько 23%, що є відносно стабільним порівняно з глобальними валютами. Японська ієна коливалася аж на 50% (від 99 до 161), що у два рази більше, ніж новозеландський долар! Це свідчить про його відносну стабільність.

Рішення про зростання або падіння новозеландського долара фактично залежить від ФРС США, а не від центрального банку Нової Зеландії:

2015–2018: під час китайського фондового краху і євро-доларової кризи США почали зменшувати кількість QE, і новозеландський долар зміцнів.

Після 2018: почався цикл підвищення ставок у США, і долар послабшав.

2020–2022: під час пандемії ФРС збільшила баланс до 9 трильйонів доларів, ставки опустили до нуля, і долар знецінювався, а новозеландський долар зростав до 27.

Після 2022: інфляція у США вийшла з-під контролю, ФРС почала швидко підвищувати ставки, і долар знову зріс, повернувшись до 32.

Вересень 2024: ФРС завершила цикл високих ставок і почала знижувати їх, курс знову повернувся до 32.

Як скористатися зростанням новозеландського долара: поради для досвідчених і новачків

( Два підходи досвідчених інвесторів

Перший: безпосередньо торгувати USD/TWD або іншими валютними парами на валютних платформах, ловлячи короткострокові коливання. Це вимагає відчуття ринку і швидкості реакції, навіть у хвилини.

Другий: якщо у вас вже є доларові активи, використовувати форвардні контракти та інші похідні інструменти для хеджування, щоб зафіксувати вигоду від зростання. Це професійний рівень управління ризиками.

) Правила для новачків

Якщо ви тільки починаєте у валютному світі і хочете скористатися недавніми коливаннями, запам’ятайте ці правила:

Починайте з малих сум, не намагайтеся одразу додавати леверидж. Надмірне використання кредитного плеча може зруйнувати психологічний стан і завершити торгівлю катастрофою. Багато платформ пропонують демо-рахунки — спробуйте їх, щоб протестувати свою стратегію.

Правильна стратегія довгострокових інвестицій: економіка Тайваню стабільна, сектор напівпровідників добре розвинений, і курс може коливатися у межах 30–30.5. Важливо контролювати валютні позиції на рівні 5–10% від портфеля, решту розподіляти по глобальних активів — так ризики будуть меншими.

Практичні поради: використовуйте низький леверидж при торгівлі USD/TWD, обов’язково встановлюйте стоп-лосс для захисту. Постійно слідкуйте за діями центрального банку і новинами щодо торгівлі США і Тайваню — вони безпосередньо впливають на курс. Не кладіть всі яйця в одну корзину: поєднуйте з інвестиціями у тайванські акції або облігації, щоб зменшити ризики і зберегти стабільність портфеля.

Відчуття інвестора: психологічний бар’єр у 30

Одна з ключових орієнтацій — рівень у 30. Більшість інвесторів вважає, що долар США нижче 30 — це хороша ціна для купівлі, а вище 32 — для продажу. Це може слугувати орієнтиром для довгострокових валютних стратегій.

Цикл зростання новозеландського долара тільки починається, але у центрального банку обмежена терпимість. Коли зростання досягне критичних меж, можливі інтервенції. Встигніть скористатися можливістю, але й не забувайте про ризики.