Які є військові компанії Тайваню? Нові інвестиційні можливості в умовах глобальних геополітичних конфліктів

Земне громадство, здається, стає все далеким. Від початку війни між Україною та Росією країни по-новому переглядають свої оборонні можливості, збільшуючи військові витрати, що неозброєним оком створює безпрецедентні можливості для розвитку військово-промислового комплексу. Крім того, від інформаційних війн, безпілотників до точних ракет, сучасний характер війни давно змінився: тепер перемогу здобуває той, хто має технологічну перевагу.

На цьому тлі не лише провідні військово-промислові компанії США отримують вигоду, але й кілька військових акцій у Тайвані заслуговують уваги. Чутливість геополітичної ситуації в Тайвані сприяє щорічному зростанню оборонного бюджету острову, створюючи можливості для місцевих військово-промислових підприємств.

Чи справді військові акції варто інвестувати? Спершу розглянемо ці три пункти

Щоб визначити, чи є військові акції хорошою інвестицією, інвестиційна філософія Баффета дає хорошу основу. Він наголошує на пошуку бізнесів з «достатньо мокрим сніжком» і «достатньо довгим злітно-посадковим полем», а військово-промисловий сектор має унікальні переваги у цих трьох аспектах.

Перше, злітна смуга ніколи не закінчується

З історичних часів конкуренція та конфлікти між країнами ніколи не припинялися. Військові закупівлі мають жорсткий характер, і життєвий цикл цієї галузі набагато довший за більшість цивільних секторів. Поки існує держава, попит на військове обладнання не зникне.

Друге, високий поріг входу

Найсучасніші технології зазвичай впроваджуються спершу у військовій сфері, цивільний сектор — пізніше. Це створює природний технологічний захист. Окрім того, оскільки йдеться про національну безпеку, довіра потребує тривалого часу. Багато військово-промислових компаній мають тісні зв’язки з урядом, навіть укладають ексклюзивні контракти. Це ускладнює новим гравцям конкурувати з уже закріпленими лідерами.

Третє, геополітичні вигоди активно розвиваються

Світ поступово повертається від концепції «земне громадство» до «регіональної політики». Політика США щодо повернення виробництва додому, посилення конкуренції між великими державами сприяє зростанню оборонних бюджетів. Ця тенденція, ймовірно, триватиме у найближчому майбутньому, хіба що станеться «глобальне скорочення армій» — малоймовірна подія.

П’ять провідних військово-промислових компаній США: аналіз акцій та рекомендації

Чистий військово-промисловий сектор: Lockheed Martin і Northrop

Lockheed Martin(LMT) — найбільший у світі підрядник у сфері оборони, зосереджений на озброєннях, літаках і ракетах. З довгострокового графіка видно стабільний зростаючий тренд, падіння здебільшого пов’язані з ринковими корекціями. Для довгострокових інвесторів це один із найчистіших варіантів у секторі.

Northrop Grumman(NOC) — четвертий за величиною виробник військової техніки у світі та найбільший виробник радарів. Переваги компанії — технологічна перевага, особливо у космосі, ракетах і зв’язку. Варто звернути увагу, що компанія вже 18 років підвищує дивіденди і цього року запустила програму викупу акцій на 5 мільярдів доларів. За умови, що світові країни зберігатимуть оборонну тривогу (що є нормою), замовлення Northrop будуть безперервними.

Гібридний сектор: військово-цивільний — потребує ретельного аналізу

Raytheon(RTX) і Boeing(BA) — компанії, що працюють і у військовому, і у цивільному сегменті, що є і їхньою слабкістю.

Raytheon цього року показує слабкий ринковий тренд через проблеми з якістю цивільних авіаційних компонентів, що зачепило Airbus. Це вплинуло на репутацію і створює ризики судових позовів і втрати клієнтів. Хоча військові замовлення зростають, проблеми у цивільному сегменті можуть тягнути всю компанію вниз.

Boeing — ситуація складніша. Постійні аварії 737 MAX, пандемія і конкуренція з боку COMAC у Китаї створюють невизначеність для цивільної авіації. З інвестиційної точки зору, військові доходи Boeing, ймовірно, зростатимуть стабільно, але саме цивільний сегмент визначає ціновий тренд.

General Dynamics(GD) — ще один варіант. Не чистий військово-промисловий сектор, але цивільна частина (зокрема, Gulfstream) є стабільною і менш залежною від економічних коливань. Компанія вже 32 роки підвищує дивіденди — рідкість для американського ринку. Завдяки стабільним доходам і низькому впливу економічних циклів, ця компанія пропонує низьковолатильний варіант для інвестицій у військово-промисловий сектор.

Границя між військовим і цивільним: уроки Caterpillar

Caterpillar(CAT) — цікава ситуація. Хоча її зараховують до військово-промислового сектору, частка військових доходів у загальному обсязі менша ніж 30%. Основний бізнес — промислове обладнання. У разі військового конфлікту, що потребує відновлення регіонів, техніка Caterpillar вигідно виглядає. Але в основному, ціна акцій залежить від глобальних інвестицій у інфраструктуру і ринку сировини, а не безпосередньо від військових закупів.

Це нагадує важливий принцип: не лише дивіться на назву, а аналізуйте структуру доходів.

Які військово-промислові акції в Тайвані? Місцеві можливості та ризики

Тайвань — один із найчутливіших регіонів у світовій геополітиці, і оборонні бюджети обох сторін привертають увагу міжнародної спільноти. За останні два роки, оборонний бюджет Тайваню постійно зростає, що створює реальні замовлення для місцевих військово-промислових компаній.

Thunder Tiger: від іграшок до безпілотників

Thunder Tiger(8033.TW) — варто відзначити трансформацію. Спершу це був виробник радіокерованих моделей, головно іграшок. Але з розгортанням ринку безпілотників компанія перейшла у військово-промисловий сектор. У 2022 році її акції значно зросли, і з урахуванням зростаючого військового попиту, компанія має потенціал для зростання.

Hanshyn: стабільний дохід від обслуговування

Hanshyn(2634.TW) — інша історія. Вона працює у двох сегментах: оборона і цивільний. Основна різниця — у тому, що цивільна частина зосереджена на обслуговуванні і ремонті літаків, а не їхньому виробництві.

Що це означає? Що при стабільній роботі авіаційної галузі (після зняття обмежень) Hanshyn стабільно отримує прибутки з обслуговування. Військовий сегмент — це навчальні літаки, і з ростом безпілотників і військових потреб, ця частина зростає. На відміну від Boeing, що потрапив у кризу через проблеми з одним типом літаків, Hanshyn має більш диверсифікований бізнес і стабільнішу цінову динаміку.

Що потрібно знати перед інвестуванням у військово-промисловий сектор

Перед вибором військово-промислових акцій слід врахувати кілька ключових показників.

По-перше, частка доходів від військової діяльності. Якщо компанія отримує менше 10% доходу від військових контрактів і основний обсяг — цивільний бізнес, то вигода від військових інвестицій може бути мінімальною, а ризики — більшими через коливання цивільного ринку.

По-друге, відповідність продуктів майбутнім тенденціям війни. Сучасна армія не обов’язково збільшить чисельність, але технологічні інвестиції зростатимуть. Безпілотники, ракети, системи зв’язку — попит на високотехнологічні продукти зростатиме, тоді як замовлення на традиційне сухопутне озброєння можуть залишатися стабільними або зменшуватися. Важливо аналізувати, чи відповідає продукція компанії цим трендам.

По-третє, не ігноруйте цивільний сегмент. Падіння цін на Raytheon і Boeing було викликане проблемами у цивільному бізнесі, а не у військовому. Це свідчить, що здоров’я цивільного сегмента часто визначає ціновий тренд.

Нарешті, військово-промисловий сектор — це сектор з високою стабільністю. Основні клієнти — уряди, і через довіру та безпеку уряд навряд чи дозволить банкрутство ключових компаній. Це додає сектору додатковий рівень безпеки.

Висновки: шлях інвестування у військово-промисловий сектор

Військово-промисловий сектор справді має потенціал, особливо у часи частих геополітичних конфліктів. Але успішне інвестування — це не просто купити компанію з гарною назвою, а:

1. Перевірити реальну частку доходів від військової діяльності та її зростання.
2. Оцінити, чи цивільний бізнес не тягне вниз загальну динаміку.
3. Переконатися, що продукти відповідають майбутнім військовим потребам.
4. Загалом враховувати фінансовий стан, тренди галузі і геополітичну ситуацію.

Щодо тайванських військово-промислових компаній, Thunder Tiger і Hanshyn заслуговують уваги, але вибір залежить від особистих ризик-апетитів і цілей інвестування. Чистий військово-промисловий сектор пропонує більш прямий доступ до галузевих вигод, але може бути більш волатильним; гібридний — більш стабільним, але вимагає глибшого аналізу.

Поки глобальна ситуація з регіональною політикою зберігатиметься, довгий шлях сектору військово-промислового комплексу продовжуватиме відкривати інвесторам нові можливості. Головне — знайти компанії з глибокими захисними бар’єрами і контрольованими цивільними ризиками, і терпляче чекати.